至人之用心若镜，不将不迎，应而不藏，故能胜物而不伤。——《庄子》
又和各位一起见证历史。
昨晚美联储推出重磅的无底线的量化宽松政策，开足马力印钞，承诺提供无限量的流动性。从这个角度看，前期被大量抛售美债引起的流动性危机，短期可以得到一定的化解。
这还没有完，除了这个“无限QE”之外，后面还有2万亿的财政刺激政策。
但是，昨天晚上美股居然没有大幅反弹，美国三大指数都创了新低，市场没有买账，什么原因呢？
市场可能还在担心两个方面的问题，一个是疫情数据仍旧是大幅攀升，另个一是疫情对美国经济下滑的影响预期。
截至北京时间3月23日下午8时，美国累计确诊35225例，24小时内新增确诊超8400例，疫情传播加速引人担忧。从这个角度看，加速的疫情，对冲了“无限QE”的“利好”。
另外，疫情对经济的影响，短期还未显现出来，但是已经有机构做了预测，数据悲观，摩根士丹利经济学家预测美国二季度GDP将创纪录萎缩30.1%，摩根大通预计美国第二季度GDP将萎缩14%，高盛预计美国第二季度GDP将大幅下降24%。这是对远期逻辑的一个影响因素。
不过，好的方面是，这个“无限QE”，解决了短期流动性的问题，黄金大涨5%、美元指数小幅回落，是对流动性危机解除的印证。
除了美国的政策，欧洲方面，德国推出了7500亿欧元的刺激计划，日本干脆自己直接当运动员，进场购买ETF，日经在昨天的震荡中居然是收红的，是亚太昨天表现最好的股指。从各国的反应看，其实已经出来了明显的“政策底”，但是“市场底”往往和“政策底”不完全同步，“市场底”什么时候出来，是我们观察的重点。
欧洲好的地方是，在周末疫情发酵的情况下，德国、意大利、西班牙、英国、法国等市场，都没有再创新低，这是情绪的微小的逆转的点，说明前期的下跌，已经包含了疫情扩散的预期：
从最新的疫情数据看，欧洲最严重的意大利、西班牙、德国短期有一些初步见顶的迹象：
从交易的角度来讲，我们关注的从来不是“事件”本身，而是市场对“事件”的反馈。从昨夜市场反馈和各国应对政策来看，基本可以得出以下几个观点：
1、美联储政策，短期解决了流动性危机，这是导致前期大幅下跌的核心因素，流动性的雷基本已经排掉了，体现在美元指数停止飙升和黄金大涨上。
2、美股没有用上涨反馈“无限QE”的“利好”，是疫情数据昨天再创新高，以及市场对疫情引起的经济下滑的担忧。从这个角度讲，疫情是否加速，能否控制，仍旧是关系美股走势的一个重要因素。疫情见到峰值的时候，更有利于美股反弹。
3、欧洲在周末疫情扩散的情况下，不再创新低，说明市场情绪接受了现实，只要后期疫情数据不再恶化，有利于市场稳定，甚至反弹。从最新的疫情数据看，最严重的意大利、西班牙及德国，都有见到峰值的迹象。
从上面一系列事件看，情绪的拐点已经隐隐出现。
如果外部稳定了，当然有利于我们市场的反弹。因为我们本身就是这场风暴中最强的市场。
从交易的角度来讲，还是看个人的理解力和承受能力。短期看，这里仍旧是多重事件冲击的环境，仍旧存在诸多不确定性。风偏高的这里做反弹没有什么错，风偏低的这里空仓或控制仓位等待全部稳定也没有什么错。从长期价值投资的角度来讲，很多个股其实给了比较好的价格，如果能扛住短期波动，进入布局也未尝不可。每一种策略承担的成本不一样，没有标准答案。
从疫情影响和市场选择的角度看，“新基建”的大方向，仍旧会是重点，尤其是一季度和二季度业绩不仅不受疫情影响，还可以加速的行业。天风证券做了一个疫情影响整理，可以作为参考：
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