作为沈阳指南针公司的讲师，我曾跟许多人讲过，北京就是中国股市的延安，从那里我们能得到指南针公司对股市研究的最新成果。本人今年八月份曾到北京指南针总部进修，期间聆听了许多指南针公司专家的讲课，尤其是课后与陈浩老师的交谈使我受益非浅，借陈浩老师来沈阳讲学之际，我将其整理成文，以食读者。
和陈浩老师的谈话是从炒股动机开始的，和许多股民一样，我最关心的问题是作为中国科学院院士陈浩老师怎么也炒股了呢？陈浩点燃了一支烟，走到窗前，背对着我一字一句地讲，我入市的动机很简单：一方面出于好奇，另一方面也想牟取点工资外收入。是的，尽管陈浩老师现在头上有许多花环，可是，1995年9月13日刚入市时，他和许多中国数千万中小投资者一样，入市时对股市知之甚少，学会了打单就大举交易。初期炒股完全依赖于股评。但股评给他带来的不是财富而是灾难。最惨的一次是1995年10月满仓买入北京北旅（600855），这只股票被股评家推荐了整整一个月，其题材是该公司聘请了日籍总经理，记得当时言之凿凿：如果连这只股票都不敢炒，中国股市就没有希望了。结果呢？该 股两个多月里就从13元跌到了5.5元。也就是从那时起，本陈浩老师发誓，今生永不再听股评。
不听股评又能如何呢？那就看K线图。他同杨新宇博士一起买来了当时市场上能买到的所有技术参考书，从K 线形态到MACD，再到波浪理论、江恩学说，把中外技术分析的全部知识进行了一番彻底消化，同时对股市展开了“疯狂”进攻：用区区一万多元的资金，完成了200余张交割单。以至于门市部的报单小姐一看见陈浩就交头接耳，似乎在说“那个疯子又来交钱了”。至于炒股成绩，陈浩老师毫不隐瞒，1997年他被迫离开股市时，总共亏损24000元钱，借的23000元钱全军覆没，还搭上工资的一部分，应该算是山穷水尽。如果再发誓连技术分析也不用了，就只剩下抽签算卦了。
可就在这时，大概是穷则思变吧，陈浩和杨新宇两个人产生了一个大胆的甚至是革命性的想法：是不是书上说的全错了？
他们是比较相信自己的智商。他们两个人，一个毕业于北京不懂股市专家们的大作。于是他们想，是不是这些传统技术分析理论误人子弟？也幸亏他们产生了这个想法，才开始用自己的大脑研究股市，也才有了我们后来在股市的游刃有余和不错的炒股成绩，和今天的指南针证券分析软件。
陈浩十分坦率地说，本人有资格认定1995年以前出版的股市教科书对沪深股市没有什么价值。举个最简单的例子，很多人都用过KDJ指标，教科书上说，这个指标金叉是买入信号，死叉是卖出信号，本人让电脑自动在所有的股票上依照金叉、死叉进行一次模拟操盘，自1997年至今，共有79513个完整操作，成功率25.7%，资金收益率是—84.46%。这是什么概念呢？就是说你如果见金叉就买，见死叉就卖，可以在一年内将10万元，赔到只剩下16000元，本人1995年就是这个赔钱速度。
谈到指南针不能不谈筹码分布。作为中国筹码分布发明第一人，陈浩老师最有权利高谈阔论，但是一向谦逊 的陈浩老师在公开场合却很少谈及此事。听到我的提问后，陈浩老师狠狠地吸了口烟，看来发明筹码分布的起因其实是个伤心的故事。当时市面上的一套股票分析软件2000元以上，而陈浩和杨新宇实在舍不得用2000元来买软件。好在他们都会编计算机程序，就花了一两个月的时间，编了一个给自己用的看K线的小软件，那时每天的数据是我们两个人从每晚电视台的录象中一笔一笔输进去的，好在那时的股票不多，杨博士念，陈浩来打。这个工作只能在晚上干，白天他们还要上班。他们在中国科学院生生物物理研究所的同一个课题组，研究的课题是大脑的学习记忆及“神经网络”。有一天他们灵机一动，觉得它可以用来评价股票的活跃程度，这就是后来的CYF指标（市场能量），并且不知天高地厚地用自己的名字命名了这个指标：其中C是陈浩本人（Chen Hao）Y 是杨新宇（Yang XinYu），而F 是浮筹率的意思。CYF的诞生，导致了CYC（成本均线）的诞生，并最终找到了可估计出一只股票的投资者在各个不价位持仓状况的算法，这就是“筹码分布“（CYQ）。
“筹码分布”的出现，使对主力的研究进入了一个新的时代。庄家入场、出场和仓位估计，这些股市中的难题由此迎刃而解。1997年3月，王之杰、孙诚组建了“指南针”公司，本人和杨新宇后来也加盟“指南针”公司，我们认为应该推出一种全新的投资分析软件，这套软件于1997年11月正式发布，而当时他们几个谁也没有预料到，4年后，这个产品成了分析软件中的第一品牌.
由于证券交易所不同公众提供投资者的账目信息，所以各类软件中的筹码分布状况是通过历史交易计算出来的近似值。假定筹码的抛出概率与浮动及持股时间有关，可以在一定数量的投资群体中进行抽样检测，以获得这个抛出概率的函数，然后再根据这个抛出概率，认定每日交易中哪些原先的老筹码被冲销，并由现在的新筹码来代替。
我们把问题说得再简单一点：根据相当多的投资者的获利了结的习惯，尤其就散户而言在获利10%至20%之间最容易把股票卖掉：而对主力而言，很难在盈利30%以下时卖出他的大部分仓位。那么，获利15%的获利盘对当日成交的贡献就比获利25%要大一些。这是较为精确的计算筹码分布的方法，有时候出于计算量的考虑，也可以用相等的抛出概率来代替真实的抛出概率统计，这样会引发一定的误差，不过这个误差是可以承受的。因为在实际的投资分析中，某个价位的筹码量多一些或少一些不会影响最终的结论。
在“指南针”的CYQ推出后，几乎所有的国内软件厂家都模仿了一个筹码分布图，对此，陈浩老师十分客观地评价到：有一些做得还是很不错的，但有一些算法误差太大。并十分真诚地建议这些软件厂家予以修改。他说，这类不准确的算法是把历史成交，按时间加权，时间越久占筹码分布的比重越低，这样做表面上似乎也可以得到一个很像筹码分布的东西，但实际上是不能用的。因为各股的活跃程度差异很大，人为的确定历史筹码的挥发速度很难反映这个差异。
当谈及指南针筹码分布的算法时，陈浩老师说，虽然你是指南针讲师，是自家人，由于涉及商业机密，我也不能告述你。
走出陈浩老师的办公室，已是凌晨两点了，望着黑沉沉的夜幕尽头露出黎明的曙光，我想，股市对任何人来说都是一只变幻莫测的黑箱。但股市技术分析的每一次实质性进步，都使人类一步步走向黎明，也许生命的意义也就在于此吧!
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