关于2019年信托业转型结果的思考!

来源：觀 復 固 收 研 究

如题：关于2019年信托业转型结果的思考

作者回答：

一、传统业务受限，政信一类独大

1、资金池业务受制于资管新规，穿透底层资产，不让多层嵌套等要求。现就只有公信力强，背景硬的大信托公司来发，会放心些；

2、2018年上市公司工商企业流贷类项目大面积逾期后，这类产品现基本退出了主流舞台；

3、201907月窗口指导（总量管制，严控新增）后，卡紧房企再融资渠道，房地产信托风险也越来越大；

4、传统业务类型，现在就政信信托一类独大了.

二，信托转型方面漫谈一二

1、本来都看好，一半以上信托公司都在布局的消费金融。随着201910湖南省，山东省发文取缔p2p，杭州51信用卡被查，p2p，现金贷，网贷，消费金融等词汇都面临更严格的监管。

拿不到消费金融牌照，难以继续推动消费金融业务再上新台阶 [除平安银行汽车消费金融中心外，全国至今仅24张持有消费金融牌照的公司]

2、净值化管理，大力发展证券投资类型信托？

监管一直希望的转型方向，净值化管理，盈亏天天算账，赚了靠本事，亏了不要来闹。

只是客户不怎么接受这个模式，买这个还不如买实力稳做的久的公募或相信对方风格的阳光私募呢。

兜了一大圈后发现，还是老实做传统的政信信信托才可靠啊，这才适合传统求稳不想折腾的客户需求啊。

三、政信信托水也深

1、地方平台业务面临下沉趋势，出场的交易对手资质一般，当地经济较弱；

2、贵，滇等地负债过高，经常逾期等问题，也有些怕；

3、再遇到不管事或能力有限的管理人；

几大要素都凑齐后，开始挑战风险的底线了，，，

四、传统的政信信托又不能真赖账不还钱，历史上也暂未找到此类项目真不还钱的记录

为啥交易对手还要拖账？

失去主流金融市场好名声后，融资成本会再涨，融资难度也加大了.....

这应该是一盘大棋，作者也还没搞懂，只能建议尽量远离风险要素而已.....

注：以上回答仅对主动管理型信托理财产品谈一些个人观点。