国泰君安1月20日发布2013年1月国内宏观月报称，2012年4季度GDP增长7.9%，远超3季度的7.4%，经济回升已经明确。下游增长向中上游传导预示经济仍将向好。三大需求中投资略降但仍趋稳定，消费持续回升，出口稳定增长仍有利于经济回升，预计13年1季度GDP增速回升至8.2%，13年GDP增速回升至8.0%。
报告认为，2012年12月通胀反弹主要源于极寒天气，通胀压力依然不高，预计1月CPI同比回落至1.8%。目前生资价格持续回升，将推动1月生资价格环比转正，预计1月PPI环比0.3%，同比回升至-1.6%。通胀维持低位仍将有利于政策宽松。而PPI环比回升也预示需求改善。
报告称，2012年12月融资总量持续多增，预示2013年1季度经济持续回升。而货币市场利率、逆回购招标利率在低位维持稳定，表明央行偏松政策不变。预计未来央行政策以稳为主，仍将通过逆回购来稳定货币利率，而降准降息概率不高。
--------------------------------------------------------------------
申银万国1月21日发布2012年12月及全年经济数据分析报告称，2012年4季度GDP增长7.9%，标志着2010年1季度以来的GDP下降趋势的结束，上升趋势的开始。由于消费和服务业更加稳定的表现，上调2013年经济增长至8.2%，1-4季度分别为8%、8.4%、8.4%、8.1%。通货膨胀稳定将达到3%左右，1-4季度分别为2.5%、2.9%、3.2%、3.7%。
报告认为，经济增长压力的降低，以及央行对于逆回购常规化的表态，使得降准降息概率大幅度下降，2013年央行更倾向于常规手段来调控流动性，保持一个总体宽松的资金环境。
报告认为，消费超预期的原因有：一是就业的稳定增长。2012年经济增长下滑，但就业基本稳定，并没有出现增长下滑、就业恶化的恶性循环；二是国家收入分配向居民倾斜的政策。2012年无论城市还是农村居民收入都出现了快于GDP的增长，上调2013年社会消费品零售总额增速至15%。
-------------------------------------------------------------------
经济通报道，近日，摩根大通发布研究报告表示，鉴于中国2012年四季度GDP数据好于预期，将2013年GDP增长预期上调2个百分点至8.2%，中国经济将经历周期性复苏，但增长潜力仍将处于长期下行通道。预计在2013年四个季度，中国GDP季调折年增速将环比分别增长8.0%、8.2%、8.2%和8.2%。意味着实际GDP总体水平将同比分别增长8.1%、8.3%、8.4%和8.1%。
摩根大通重申2013年中国将继续采取积极的财政政策和稳健的货币政策。政府将继续保持一定水平的财政赤字（约占GDP的%），并有针对性的扩大部分行业的结构性减税范围。央行2013年将维持政策利率不变。央行将利用公开市场操作和降准方式管理流动性。2013年全年将有2-3次50个基点的降准。预计2013年将新增银行贷款9.1万亿元。
日前，国家统计局公布，2012年GDP同比增长7.8%，为十三年最低，预期增7.7%，2011年增9.3%。其中2012年四季度GDP同比增长7.9%，预期增7.8%，环比增长2.0%。
联系客服
