揭秘股指期货如何影响大盘

关于股指期货对大盘指数的影响问题绝大多数人存在着一个非常大的误区即：总以为股指期货由于有做空机制将会阻碍大盘指数的深发展，主力会透过期货市场打压股指从而获利，于是我们常常将大盘涨不动的原因归咎于股指期货。实际上这并不是实质原因，下面就透过假设成立的推导模式来进行分析。

假设在股票市场中，主力正在吸筹建仓，这代表未来股市如果上涨将会有利于主力的利益表达，若主力同时在期指市场上做多单，最终结果只有一个，两个市场的利益驱动将会迫使股市比原本没有股市期货市场时涨得更为迅猛，未来股指只有上涨一种途径主力才能过获得双倍利润，所以拉抬股指幅度比以前更大。反过来如果主力在股市中吸筹，但是在期货市场上做空单，则最终结果为对冲风险，表面上来看这也是一种可能性，但是仔细分析后发现只要研究出什么是主力的真正定义就可以排除此种可能。

什么是主力？是指在股票市场上吸筹建仓后达到绝对控盘的一个群体，了解这一点后，问题就变得简单起来，如果你是主力你控制了盘面，那么在期货市场上是愿意下多单还是空单？答案是多单，因为主力对定价有话语权，既然如此就没有必要多此一举在期指市场做反单对冲，实际上有做对冲必要的群体往往是对股市未来的趋势没有话语权的一些人，谁对股市没有话语权？答案是：散户，中户资金，因此最终结论为：在期指市场有做反单对冲需求的群体都是弱势群体，中小投资者，主力群体通常不做对冲也没有必要做对冲，相反他们往往在2个市场做同相单。

反过来，如果主力在股市中处于出货阶段，那么同样在期指市场上会往往放空单，因此如果指数不涨，不是因为期指市场的主力放了空单与股票市场利益方向相反而阻碍大盘向上，而是因为股票市场中的主力此时已经处于砸盘出货，而它在股指期货市场同时拥有空单的结果是更进一步打压指数。

所以最终结论是：大盘如果不涨不是因为期指市场上有主力做空单打压股市，而是股市中的主力已经处于出货砸盘阶段，且两个市场的利益方向是保持高度一致所导致。这也解释了为什么其他国家拥有股指期货但股指却暴涨暴跌的本质原因。