2018年的中报业绩预告,我们对全市场所有个股进行了跟踪,每天做筛选功课,截止当前,业绩预告披露已经接近尾声,我们今天对整个市场高增长个股进行一个大盘点,同时筛选出值得长期跟踪并且三季度有望继续超预期的标的。
一、业绩披露时间窗口
二、业绩高增长筛选条件
1)业绩(包括快报、预告、正式报告、股权激励等)下限增长在30%以上;
2)去年同期业绩为正;
3)有超出市场一致性预期的可能性;
4)具备内生式增长的优先;
5)优选市场空间大的成长性业。
三、个股表现综述
6月1日-7月15日期间,市场发布的个股中报预告中,符合我们海选条件的有213家,自预告发布日至7月18日收盘价股价表现来看(期间停牌后又复牌个股,按照首次跌停打开日收盘价计算预告发布日股价),上涨家数为151家,下跌58家,停牌4家。上涨概率为70.89%。
我们从中报预告筛选开始一共做了三次梳理,具体表现情况如下:
从三次的统计的历次市场表现来看,有几个明显的特征:
1)符合我们业绩高增长条件的个股,跑赢大盘的概率极大,说明业绩驱动股价的逻辑成立;
2)随着时间的推移总体呈现收益下滑的态势,除了市场整体下跌因素之外,主要还是由于中报预期个股随着时间的推移开始出现分化有关。
3)从所有个股涨跌的全景图来分析,上涨个股的涨幅中枢约为10%,而下跌个股的跌幅中枢约为5%,也说明了即使在目前如此恶劣的市场环境下,对于中报预告优质个股的投资来讲,收益跑赢大盘概率大,收益是优于风险的。
以上是初选,我们在初选后,进行了人工筛选,叠加了一些判断条件,比如是不是行业龙头、三季度有没有持续性等,然后给出是不是值得关注的建议。
从6月1日至今,我们在公告解读部分给出关注建议的个股一共67家(相当于初选),其中上涨56家,下跌11家,上涨概率为91.80%,个股平均涨幅为8.49%。可见对于中报预告个股经过海选+初选之后,个股的平均表现要更优。
在海选个股具体表现方面,我们将选取期间涨跌幅前10名个股进行分析。
四、涨幅前十个股
1.三联虹普
公司主业是给化纤行业提高生产设备,刚好17-18年处于化纤行业扩产周期,公司拿到了大量的在手订单,这也是公司18年业绩能够高增长的主要驱动力。
二季度业绩增速(64%)比一季度更高(40%),不过其股价走势来看,除了提前潜伏之外,很难在预告之后进行介入,不具备可复制性。
2.风华高科
公司主要业务为电子元器件原材料,受益于MLCC涨价,根据行业信息看,涨价具备可持续性,一二季度业绩同比增速都是3倍左右,二季度环比也是大幅增长,预告发布第二日开盘没有涨停,给了很好的介入机会,随后封涨停,典型的业绩断层表现。
3.先达股份
公司是亚洲最大的咪唑啉酮类除草剂、环己烯酮类除草剂(烯草酮、烯禾啶)、异恶草松及烯酰吗啉生产厂家。二季度业绩同比和环比都大幅增长(一季度倒是表现一般),不过预告第二日股价直接一字板,持续两天,也属于很难介入的类型。
另外公司存在风险点:2018年5月12日发布公告,大股东减持总股本的6%,目前完成0.99%,未来尚有大量股份减持压力。
4.仙坛股份
主业鸡肉行业,二季度业绩大幅上修70%多,受益于鸡苗以及鸡肉涨价,鸡周期涨价概念股,近期整体板块表现不错带动公司价格跟随,龙头是益生股份。
五、跌幅前十个股
1.吉翔股份
为国内大型钼业企业,钼是周期性行业,目前公司的主要业绩增长来自于影视,17年以来市场一直在杀影视板块估值,同时钼行业暂时还看不到涨价预期。
2.新国都
主营电子支付,业绩增长主要来自并购的嘉联支付,嘉联业绩超预期,传统主业方面,如果扣除非经常性损益,二季度单季度还是下滑的。
3.华昌化工
业绩上修,之前公司预计上半年净利润0.3-0.4亿元,本次上修业绩预期至1倍,主要因素在于二季度产品价格涨幅超预期。
公司主营为化肥、纯碱以及精细化工(合成树脂),相关产品18年以来呈现一季度跌价,二季度涨价的趋势,周期性行业。
4.华鼎股份
锦纶行业的领先企业,聚焦中高端、差别化锦纶长丝,收购跨境电商开启双主业并购增长,目前该股被信托平仓,存在利空。
六、值得长期跟踪的精选个股点评
最后我们将初选个股池按照如下标准进行精选:
1)公司属于行业细分龙头企业;
2)行业属于处于典型的成长阶段(因此周期股不在精选范围);
3)未来2年业绩符合增速在40%以上(二季度业绩超预期个股适当放宽条件)。
按照这三大条件,我们精心筛选了以下有望继续超预期的标的:
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