股市10年风云激荡，大盘不涨反跌，A股的机遇在哪儿？

距离2019年结束，只有一个多月的时间了，在已经过去的大半年里，股市的走势，活脱一个七八岁小姑娘，看起来蹦蹦跳跳了许久，但数一下距离，就会发现她其实没走几步。

 

今天，小投和大家一起来看看这个已经年近40岁的小姑娘，蹦蹦跳跳十几年，到底干了点啥？

 

在正文开始之前，小投想先问大家一个问题：10年前的大盘是3096点，10年后大盘2908点，这10年A股有啥变化吗?

 

emmmm，这个问题都不怎么用思考，相信很多小伙伴第一反应是：

 

垃圾A股，十年连原地踏步都做不到！

A股真的在激流勇退吗？

不是，虽然表面上大盘点数倒退了两百点，但实际上A股的价值反而有所上升了。

为什么点数后退，价值却提升了？

小伙伴们看一下下图就懂了。

（点击图片查看详情）

我们可以看到2009年的时候，上证指数的PE是28，而今天上证指数的PE是12，这两个数据是什么意思呢？

PS：PE是什么？

PE28的意思是如果你100万买入一家公司，根据公司的盈利能力，你需要28年才能回本；相对应的PE12就是，如果你花100万买入一家公司，只要12年就能回本。

PE的变化，意味着整个上证指数里面的公司，总体的盈利能力有了很大的提升，相较于2009年来说，盈利能力实现了翻倍的增长，而且价格还没涨。

我们做完历史上的纵向对比，得知当前的上证指数相较于之前是很便宜的。

然后我们再来做一些横向对比，看看其他国家的代表指数的估值。

• 美国的标普500，PE为23.1；

• 日本的日经225，PE为18.8；

• 德国的DAS30,PE为24.38。

 

可以看到，相比于其他国家的主流指数，我们大盘还是非常便宜的，即便是有着“失落20年”的日本，其主流指数的估值也比俺们上证指数高。

 

大盘没涨，并不代表股市没涨！

 

大盘虽然看起来后退了了200点，但其实很多指数是赚了钱的。

不多啰嗦，直接用数据说话：

我们可以发现，虽然大盘在下跌，但沪深300涨了12%，中证500涨了14%，上证50涨了18%，这些主流的指数都是在上涨的。

 

下跌的这个上证指数，就是大家口中常说的大盘，但并不能代表整个A股的状况。

 

因为这个大盘全名叫上证指数，代码为000001。（这个代码看起来猴赛雷！）

 

它所代表的是在上海证券交易所上市的所有股票的综合状况，不包含深交所的股票。

 

 

所以用上证指数的点数来衡量A股走势，是比较片面的，因为A股有3700多只股票，而上证指数只涵盖了1900多只。

 

这10年过去，指数虽然涨了，但涨幅并不高。

 

我猜你看到这里的时候，一定想说：

 

这破指数，10多年涨这一丢丢，还不如我买余额宝收益高呢！

 

这么想其实就有所偏颇了，我们投资指数，是会根据温度增减仓位的，所追求的是被动低买高卖。

 

所以，我们不能以单纯的结果来判断指数的实际走势。

PS：A股是什么？

A股是指在中国境内上市的以人民币交易的投资市场，包含上交所、深交所上市的公司。在香港上市的公司，则被称为H股。

我们来看另一组数据。

如果我们在指数高点下跌10%的时候卖出，和高点下跌30%的时候卖出，其收益也还是比较客观的。

即使我们不在最低点买入，不在最高点卖出，投资指数同样能赚取不菲的收益。

其实，牛熊交替很正常，点数涨跌也很正常，但在这涨跌的过程当中，好公司的走势是非常不错的。

大盘虽然倒退了，但好公司却屡创新高。

 

再问小伙伴们一个问题，大盘混的这么惨，你猜有多少公司在这10年间股价翻倍了呢？

答案是：909家。

没想到吧，大盘后退了200点，却有这么多公司的股价翻倍了。

这10年间：

 

• 股价翻了两倍的公司，数量是472只。

• 股价翻了三倍的公司，数量是293只。
• 股价翻了五倍的公司，数量是149只。

观察这些数据，我们不难发现，过去的十年里，A股并不是在原地踏步，好公司在大步向前，差公司却在每况愈下，正负相交，不涨不跌。

小投就以身边的上市公司举例（案例仅代表过去，不存在任何投资建议）：

从前复权来看，在这10年里面：

大家最常见的牛奶公司伊利，股价翻了26倍；活在传说里的白酒公司茅台，股价翻了17倍；

到处都有工地的地产公司万科，股价翻了4倍；满大街都是的招商银行，股价翻了4倍；连一个臭杀猪的公司双汇，股价也翻了4倍......

这些大家耳熟能详的公司，涨幅都是非常不错的。

PS：小贴士前复权是什么？

前复权是一种算法，用来消除，公司分红、送股，对某一指标产生影响的一种计算方式。

举个例子：

XX公司，市值是1万元，分成1000股，每股10元，年末的时候，公司制定了送股策略，每股送一股，这时，总股数变了2000股，资产没有变化的情况下，股价自然也就变成了5元，股票持有人手中对应的股权也没有变化，这时，股价走势上不能直接登记，股价从10元跌倒了5元，不然就容易误导读者，于是有人根据股票的实际价格，撇除送股带来的影响。

细心的小伙伴可能发现了格力的前复权价格是负数，这个又是什么原因呢？

其实就是分红产生的结果。

还是举个例子：

XX公司的股价为10元，每股每年分红一元，10年之后，你拿到了10元的分红，相当于你是0元买入的这只股票，等到11年的时候，这只股票前复权就会变成-1元。

对于好公司而言，时间就是它最好的朋友，它的价值也随着时间一点一点的绽放。

总结一下 

回顾A股十年的风云变幻，大盘看似纹丝不动，但其蕴含的价值已经完全不一样了。小伙伴们投资时候，一定要避免思维误区，就是刻舟求剑。

xx点以下买入，xx点以上卖出，这种判断很容易做出，但却非常容易出错，因为指数背后的公司是动态发展的，点数并不能代表公司的发展价值，只按点数买入，很容易造成巨大的损失。