来源：龙源期刊网 时间：2010-03-22
这一次的情绪波动,使他在2008年一整年里的投资计划大受影响。
即使是投资大师,也会在投资中犯错误。虽然,大师级的投资者通常有能力将损失降到最低,但投资大师们也有在关键时刻犯错的可能,而且由于他们的投资往往代表一个集团,所以他们犯错的后果比普通投资者要严重得多。
“股神”巴菲特就曾经在金融危机中犯过严重的错误。在2008的年度报表中,巴菲特所掌管的伯克希尔?哈撒韦公司公布了这一年的盈亏情况。报表显示,2008年,伯克希尔?哈撒韦单单在第四季度的投资收益就下降了96%,而2008年全年的盈亏表现,则书写了巴菲特自1965年担任公司总裁以来的最低收入。
随后,伯克希尔?哈撒韦公司在发给所有公司成员及股东的一封公开信中,巴菲特极其坦诚地说:“当市场需要我重新审视自己的投资决策,并迅速采取行动时,我却陷入了情绪上的波动。”
巴菲特所说的由于情绪波动造成的最大错误,是他在国际原油价格接近历史最高水平的时候,由于错误判断而选择购入美国排名第3的石油公司 ——康菲石油公司的股票。巴菲特最后说:“我因为当时受到国际原油价格疯狂上涨的影响而产生了情绪上的失控,完全没能预料到原油价格会在2008年下半年急剧下降。”
这一次的情绪波动,使他在2008年一整年里的投资计划大受影响。
在购入石油股之后,巴菲特并未从过于乐观的情绪中走出,而是紧接着又花了2.44亿美元购进了两家爱尔兰银行的股票。结果,自从购买后到当年的12月份为止,这两家银行的股价就下跌了89%,并且直到2009年的时候,这两家公司的股票价格还在下滑。巴菲特事后说,“看起来很便宜”的股价,让他进一步对未来股价的上升充满了乐观的情绪。
很多时候,极度乐观的情绪要比悲观情绪更具破坏力,事实也证明了这一点。2008年,伯克希尔?哈撒韦公司延续了他们在可口可乐、富国银行和美国运通公司的第一股东的地位,而这样做,也正是因为巴菲特的乐观情绪在当年似乎就像是一列脱轨的火车,难以控制。这种失控的乐观情绪导致巴菲特投资的进一步失利,他坚持持有的这3只股票,在2008年的下跌幅度都已远超25%的底线,这给他一年的投资都带来了极为不利的影响。
结果是在整个2008年,公司投资的账面损失达9.6%,总计损失掉了163亿美元。2008年成为巴菲特从1965年开始接手伯克希尔?哈撒韦公司以来业绩最差的一年。
作为一个投资者,出现这种情绪失控的行为是很不理智的,所造成的后果也是极度严重的。而要想避免这种情绪上的波动,首先在公司的运营中要时刻注意财务状况平稳,流动性充足,控制短期债务,现金来源渠道多元化。只有对财务状况有清楚的认识,才能避免做出一些超出公司能力的选择,这样就能避免情绪上的马虎大意。其次,在任何时候都不能持有过于乐观或是过于悲观的投资态度,一定要保持一个平和的心态去从事投资活动。最后,多听一听身边人的意见,让自己的周围有一些头脑清醒的人才。只有这样,才能避免一个人的情绪影响到整个集团的利益。
