许多人错误地认为，行业市值最大的公司就是行业中最有价值的公司，但事情并没有那么简单。例如，很明显，四大银行不能被称为银行业的龙头股，两家石化公司不能被称为能源行业的龙头股。我心目中的龙头股必须符合以下两点要求：
企业历经数十年的经营积累，形成了短时间内无法模仿和复制的竞争优势，也就是我们常说的护城河。根据形成的难易程度，这些竞争优势可以从高到低依次为：自然垄断、品牌价值、技术壁垒、规模效应。
对于市场份额具有绝对的优势,最典型的是唯我独尊的上海机场，除非在上海周围的再造一个大型国际机场,在机场的大股东并不是上海机场集团(竞争)并不构成一个群体,或上海机场自然垄断优势不能被打破。然而，自然垄断企业也有潜在的劣势，因为他们主要集中在公共基础设施领域，即他们提供的服务一般由政府设定，没有独立的定价权。
我们常说品牌的建立需要十年甚至一百年的时间。品牌价值是品牌管理要素中最核心的部分，也是品牌区别于同类竞争产品的重要标志。一个家喻户晓的品牌具有极高的产品附加值，这在公司的财务报表中体现为很大比例的产品毛利率和高于同行的净资产收益率。最典型的例子就是贵州茅台。
一些公司每年定期,因为它投入大量的研发成本,逐渐形成技术壁垒,其他公司,一旦你能引领潮流,同行不能遵循产品,产品毛利率远高于行业平均水平,例如:宝钢股份,潍柴动力,格力电器等。
研究经济学都知道,一般的生产成本可以分为固定成本和可变成本,扩大了生产规模,可变成本增加的固定成本比例增加,单位产品的成本就会下降,企业的销售利润率将会增加,从规模经济中受益,形成企业的竞争优势:海螺水泥、万华化学,双汇发展等等。但是，与前三种竞争优势相比，规模效应相对容易被同行业复制。如果一个新的大投资者进入该行业，疯狂收购同一行业并扩大产能，很容易形成恶性竞争，使原有的龙头企业失去规模效应的优势。
龙头企业具有很强的反周期调整能力，在行业不景气时能够逆势增长，在行业大面积亏损时仍能保持盈利，在每一个完整的行业周期或危机后都能进一步扩大市场份额。
行业危机是最好的试金石龙头企业,当然,你可以怀疑龙头企业正在蓬勃发展时期隐藏利润,为了释放在行业低迷时期,但我总是强调,只有房东有余粮,龙头企业利润只有反周期调节的能力。
好公司有良好的价格,最好的买入点就是公司出现重大的负面事件或市场时机是行业整体低迷,如茅台是最好的买入机会发生的塑化剂事件后的2013年,一个最好的买入机会海螺水泥是水泥行业净利润在2016年初集体暴跌,最新的抢购机会是为国内爆发高潮2月3日,在我利用股市大跌的日子里，陆续增加了保利地产、美的集团、招商银行、万科等龙头股，一旦我买完了这些领头羊的股票，我就会对它们有长期的耐心。我只会以两种方式出售它们:它们将被高估，它们将失去核心竞争优势。
A股里面的白马股有哪些呢，我这里为大家选出10只业绩突出的优秀的白马股名单，希望能给大家提供帮助：
医疗器械龙头，毛利率66%，净利润增长率43%-75%。公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，主要产品涵盖三大领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。公司总部设在中国深圳，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有40家境外子公司；在国内设有17家子公司，超过40家分支机构，形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。在2019年公布的第五批优秀国产医疗设备产品目录中，公司共有4个型号的全自动尿液工作站、5个型号的除颤仪、8个型号的腹腔镜、7个型号的注射泵、6个型号的输液泵、6个型号的便携式输液泵以及2个型号的输注工作站入选。
稀缺的中药品种，毛利润43%，净利润增长率15%-50%。主要从事锭剂、片剂、颗粒剂等医药产品和旅游商品的生产和销售的公司。公司的主要产品为片仔癀及其系列产品。片仔癀悠久的历史、深厚的文化底蕴和显著的疗效彰显其独特的品牌优势。公司独家生产的传统名贵中成药片仔癀，其源于宫廷、兴于寺庙、流传于民间、发展于当代，因其独特神奇的疗效而形成了极佳的口碑，被国内外中药界誉为“国宝名药”。
眼科医院龙头，毛利润46%，净利润增长率33%。公司主要为向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜等眼科医疗服务。公司主办了2019国际视网膜高峰论坛、国际屈光论坛、智慧医疗高峰论坛等学术会议，发布《爱尔眼科中国国人眼底病变状况大数据报告》，成功获得2023年第19届世界近视眼大会的主办权。
浓香白酒龙头，毛利率73%，净利润增长率10%-42%。主要从事'五粮液'及其系列白酒的生产和销售.数年来'五粮液'品牌连续在中国白酒制造业和食品行业'最有价值品牌'中排位居前。
公司获得'全国质量奖开展十周年(2001-2010年)卓越组织奖'、'中国食品安全最具社会责任感企业'等多项大奖,其中国家级5项、省级6项、市级3项.公司热心参与公益事业,获得'2010年度第八届中国财经风云榜十大公益企业'奖.2010年,'五粮液'品牌价值蝉联食品行业榜首,居中国最有价值品牌第4位.公司运作进一步规范,赢得资本市场认同,获得'中国证券20年-20家最具持续成长能力上市公司'、'上市公司金牛百强'等多项荣誉。公司拥有独有的自然生态环境、独有的651年明代古窖、独有的五种粮食配方、独有的酿造工艺、独有的中庸文化、匠心品质及独有的“十里酒城”规模六大优势。五粮液位居世界品牌实验室发布的2018年“中国500最具价值品牌”第20位，“世界品牌500强”第326位，较2017年上升12位，排名增速居食品饮料行业入选企业第一位；位居BrandZ发布“2018最具价值中国品牌100强”榜单第46位。
白酒次龙头，毛利率77%，净利润增长30%-60%。公司产品主要有:国窖1573系列酒、泸州老窖精品特曲系列酒、百年老窖系列酒等。2010年在《福布斯》和Interbrand 集团共同发布的“中国品牌价值排行榜”上,泸州老窖跃居第16位,成为中国白酒行业最具价值品牌之一。能源管理体系的三方认证,让公司成为中国白酒行业中第一家建立科学能源管理体系模式的企业。有机高粱及国窖1573酒获得中绿华夏“有机食品”认证,使国窖1573成为目前国内唯一的一家浓香型有机白酒。
化学药龙头，毛利润86%，净利润增长率23%。从事医药工业的公司,其主要生产产品包括了片剂、针剂、胶囊、粉针等制剂. 公司是国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地之一。公司产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域，已形成比较完善的产品布局，其中抗肿瘤、手术麻醉、造影剂等领域市场份额在行业内名列前茅。报告期内，公司获得由中国化学制药工业协颁发的“2018中国化学制药行业工业企业综合实力百强”、“2018中国化学制药行业创新型优秀企业品牌”等众多荣誉。报告期内，公司作为国内医药创新和高质量发展的代表企业，荣获“全国五一劳动奖状”，并在中国化学制药行业年度峰会中荣获“2019中国化学制药行业工业企业综合实力百强”、“2019中国化学制药行业创新型优秀企业品牌”等众多荣誉。
毛利率41%,毛利润41%，净利润增长率10%-59%。主要经营投资管理,医疗器材的经营、进出口业务,技术开发、技术咨询、技术培训和技术服务,以及其他无需报经审批的一切合法项目的公司。其主要产品有口腔医疗服务。2019中国资本年会上市公司价值排行榜TOP100第18位，获颁德勤与《哈佛商业评论》等合作评选的第一届BMC“民企卓越管理公司”、获得2019年上海证券报上市公司“金质量——最具成长性企业奖”，入选福布斯2019年亚洲中小上市企业榜200强。
调味品龙头，毛利率 45%，净利润增长23%。一直专注于调味品的生产和销售。公司目前生产的调味品涵盖了酱油、调味酱、蚝油、鸡精鸡粉、味精、调味汁等多个系列,其中酱油、调味酱、蚝油是目前公司最主要的产品。中国品牌力指数C-BPI榜单中，海天酱油连续9年行业第一，被列入2019C-BPI黄金品牌榜。在凯度消费者指数2019亚洲品牌足迹报告中，海天味业荣登中国快速消费品品牌第4位。此外，海天公司被凯度授予2019中国全品类食品类极具成长力品牌、2019中国消费者首选前十品牌荣誉。
机场免税龙头，毛利率29%，净利润增长率20-40%。是一家旅行社业务种类最为齐全的大型综合旅行社运营商,集旅游服务及旅游商品相关项目的投资与管理,旅游服务配套设施的开发、改造与经营,旅游产业研究与咨询服务为一体的大型股份制企业,公司主要从事旅行社业务和免税业务,其中旅行社业务主要包括入境游、出境游、国内游、票务代理和签证等传统业务以及旅游电子商务、商务会奖旅游、海洋游船、旅行救援等新兴业务和专项旅游业务;免税业务主要包括烟酒、香化等免税商品的批发、零售、品牌代理等业务。公司在世界免税博览会上获得“2019年度最佳机场酒水零售商”殊荣。
创新药龙头，毛利率40%，净利润增长20%-170%。主营业务主要为小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务；此外，还在境外提供医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。公司主要产品或服务为CRO、CMO/CDMO两块。
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