大家好，我是三公子。
会期还有一周，不展开，简短聊几句。
（一）
从GDP看温和增长。
今年目标5%，考虑到通胀3%，名义增长率要到8%。
这个目标并不低，符合预期。
毕竟去年增长3%，通胀2.5%，名义增长率只有5.5%。
GDP要增长，除了传统增长点外，还需要考虑两点。
第一点是众业之母的地产基本盘要稳。
今年稳中有增，不能拉跨。
而半导体等板块，要及时补地产的缺口。
第二点是央企的估值体系必须做上去。
估值的上涨，数据资产的重新定价，以及由此带来的举债空间和扩表，也会体现在GDP里。
综合来看，只要稳住地产基本盘，做高央企估值并增加举债空间，那么名义到8%的增长率，可以稳稳的实现。
（二）
从表述看更精准的动态调控。
“把年度主要预期目标作为一个有机整体来把握，加强区间调控、定向调控、相机调控、精准调控，既果断加大力度，又不搞“大水漫灌”、透支未来...”
个人理解，这会是未来宏观调控的主要思路。城投的暂且不聊，地产的调控方向或许可以管窥一下可能的路径。
2023年2月4日的评论。
综合温和增长和动态调控来看：
政策没有超预期。
既没有货币大放水，也没有财政飙赤字，市场有些失望，开始先跌为敬。
这是短视的理解。
在有能力超预期，同时市场期盼着超预期的时候，不做超预期的政策动作，是有审慎考虑的原因：
不是不做，时机未到。
二中全会公报里提到：
“必须准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验...，各种超预期因素随时可能发生。”
惊涛骇浪的过程中不动如山，稳步发展，留足政策空间。
等超预期因素发生时，才能闲庭信步，辗转腾挪，重拳出击。
从“预留充足政策空间来应对超预期因素”的角度出发，我对当前的政策充满信心。
（三）
今年1月5号的时候，市场上有过一波对城投的批判潮。
读者们希望我能回应下，但并没有做这种动作。因为人不定则事不定，空谈逻辑和驳斥情绪的意义不大。
我准备在3月中下旬，通过共学计划的方式聊一下自己对城投化债的新理解，对城投债投资的再认识。
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