大家好，我是海榕君。
高瓴资本擅长医疗，消费，TMT，企业服务四大领域，其中医药医疗投资最为优秀。昨天高瓴资本启动了 “HCare全球健康产业峰会”，高瓴资本创建这个峰会的初衷是： 今天健康产业生机勃勃的景象，就像当年信息产业爆发前夜一样，上下游之间正在发生越来越强烈的耦合效应，通过产学研医通力合作，构建一体化创新生态，将大大降低整个行业的创新成本，加速药物和医疗器械研发的迭代速度，创造巨大的增量价值。
负责高瓴资本生物医药投资的易诺青透漏： 高瓴已在全球范围内基本完成了生物医药、医疗器械、高端医院、医药零售等全产业链覆盖，投资了160多家企业，其中中国企业超过100家，总投资金额超过1200亿元人民币，投资企业总市值超过2.5万亿元。高瓴资本这些投资包括一级市场，二级市场，投资分布在美股，港股,A股市场三地市场，我暂时只跟踪了二级市场的投资。
1. 疫苗研发难度太大，中和抗体有望是最有希望新冠肺炎特效药，君实生物第一梯队，有可能有比较大的预期差。
在“高瓴HCare全球健康产业峰会” 新冠治疗性抗体及疫苗论坛上，北京大学生物医学前沿创新中心主任、北京未来基因诊断高精尖创新中心主任、中国科学院外籍院士谢晓亮表示，目前为止，针对新冠病毒我们还没有小分子特效药，中和抗体有望成为新冠肺炎的特效药。
疫苗的原理，是通过让身体的免疫系统识别病毒，活化出对该病毒具有很强中和能力的抗体，而抗体药物则更为直接，科学家在实验室通过一系列试验，筛选出中和活性最高的抗体，直接实现治疗和预防。眼下，全球已经有部分中和抗体开始了一期人体试验，其研究热度与进度仅次于被万众瞩目的疫苗。
今年的5月4日，来自荷兰乌得勒支大学、伊拉斯姆斯医学中心的研究人员在《自然-通讯》杂志上报告称，他们已经鉴定出一种来自人体的有效抗体。随后，包括哈佛大学、洛克菲勒大学等机构也报道了他们的中和抗体。5月26日，《自然》杂志在线发表了清华大学医学院张林琦、清华大学生命学院王新泉与深圳三院张政等人的抗体研究成果。
同一天，来自中科院微生物所的严景华、高福；病毒所袁志明，国家疾控中心王福生等科研人员的中和抗体研究成果也在《自然》上在线发表，是世界上率先推进至恒河猴实验的一款中和抗体。这款中和抗体被命名为“JS016”，后期临床试验和商业化等工作由君实生物推进，其Ⅰ期临床试验由华山医院教授张菁与张文宏联合主持。
市场普遍将疫情结束全面复工的希望押注在疫苗上，而短期内中和抗 体才是众多抗疫手段中最有优势的品种。美国医药创新龙头纷纷押注 中和抗体，君实在这个赛道是最领先的。
参与到中和抗体研发的海外企业包括再生元、安进、阿斯利康、葛兰素史克、礼来 ，都是海外巨头。从地域上来看，由于海外药企对中和抗体的认知度相对较高，因此对其的开发热度远超国内，且很多龙头药企纷纷参与其中。国内药企只有君实生物一家，从进度上 来看，君实生物的 JS016 为全球第一家进入临床阶段的品种，临床前研发仅用时 4 个月， 领先于该领域的鼻祖再生元。高瓴资本持有君实生物2520万股 ，持股比例3.21%
2. 天山股份重组后将成为和海螺水泥对标的企业
回溯2007、2015年，资本市场最耀眼的明星分别是中国船舶、中国中车的合并，今年是中国建材系的资产合并。周末天山股份在停牌10日后发出了复牌公告，周一会开盘，公告内容比较多，我讲一下这次建材系资产整合的重要的内容和逻辑。
主导这次中国建材系资产合并的很懂A股市场，A股市场喜欢朦朦胧胧的预期，他把资产整合拆分成两个阶段：
天山股份通过 “增发股票和募集资金” 购买港股中国建材旗下 四大水泥公司（中联水泥，南方水泥，西南水泥，中材水泥）的股权，这次公告内容主要讲的就是这一步。
祁连山及宁夏建材两家上市公司也是港股中国旗下的水泥公司资产，未来也可能把这两个资产并入天山股份 ，给市场留出朦朦胧胧的预期。
本次交易包括两部分：
本次资产整合以后，天山水泥产能跃居全国首位，角色由分散的子公司“各自为政”向统一治下的“核心资产”切换，产能超越 海螺水泥，利润仅次于 海螺水泥，成为国内A股市场和 海螺水泥的对标的水泥公司。天山股份原来总股本是10亿股，这次天山股份预期增发了70亿股左右，重组后天山股份将变为80亿股的大盘股，对应市值在1500亿左右，现在海螺水泥 3160亿的市值，还有1倍的空间，但是天山水泥旗下的几个水泥公司资产负债率比较高，可能没有那么大。
上周写了重仓建材系的基金：华安沪港深机会：004263（介绍一个重仓高瓴资本赛道的低估值基金），如果天山股份有7个涨停，将会拉动整体净值整体上涨9%左右，下面是赎回的费用，套利的投资者可以注意查看。
这个基金整体是低估值配置策略，喜欢低风险策略的投资者也可以考虑长期持有，除了建材系之外，他重仓的风电股进入周期景气阶段，风电设备进入抢装周期，周期成长股在景气阶段上涨快。融创中国最近也要拆分旗下的物业公司上市，会给老股东配股，融创也不错 。海康威视上次季报披露后涨停不是乱涨，是市场看到它未来向智慧安防，人工智能转型的可能，业绩也全面超预期。
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