原创 老汪 老汪聊碳中和 2023-06-07 08:06 发表于四川
昨天，一位圈内的朋友突然问我有没有分析过新能源的发展情况，他觉得今年的光伏好像降了温一样，特别是资本市场对新能源领域非常消极。
我国的双碳政策最最最利好的行业就是光伏行业没有之一。刚刚结束的上海SNEC光伏大会，突破了50万人的参观人数，可谓前无古人，今后也恐怕没有来者了。按理说这么红得发紫的行业，说降温，恐怕是都不会相信。然而，我却是有那么一点点“问君能有几多愁？”感觉。光伏行业的龙头股隆基和通威，一个从高点跌去了三分之二，一个刚刚被腰斩。作为买了这类股票的人，我这岂止是降温，那简直就是连上天台的心都有了啊！所以要说光伏行业降温，至少从资本层面来看，确实是在降温，而且降得还很厉害。那么为什么光伏行业这么红，而资本市场却对光伏行业避之而不及呢？因为出现了严重的产能过剩。过剩到什么程度？据说今年各公司计划产能落地后全产业产能能达到800GW。800GW什么概念？我国迄今为止所有建设的光伏加上风电的装机容量也才刚刚超过800GW，我国2030年的国家自主贡献目标（NDC）中，风电加光伏的累计装机容量目标也才1200GW（12亿千瓦）。也就是说不考虑今后产能增加，仅截止2023年的光伏产能，半年的产能就能实现2030年的目标，1年就能把已建的所有风电+光伏项目全部拆掉重新再建一遍。当然，我这种说法并不严谨，因为中国的光伏，更是世界的光伏，中国占了全球70%以上的产能，这些产能是面对全球客户的，并不只是给中国一家用。但事实是，全球的市场加起来也消纳不了这么多的产能啊！所以在可预见的未来，你死我活的价格竞争必定会在光伏制造业上演。在这种大背景下，资本市场的大撤退也在情理之中。光伏为什么会超过风电，成为未来清洁能源的主角。一个很重要的原因就是它的发电原理不是机械能转化为电能，而是直接光照产生电能，而且主要材料就是到处都找得到的沙子。这可以使得它的生产和运维成本有无限的下降空间。2010年~2020年十年期间，光伏组件的生产成本下降了90%以上，这是任何一个行业都未曾出现过的情况，而且未来还有30%~50%的下降空间。我国提出双碳目标后，虽然光伏行业迎来了大爆发，但上下游产能的错配导致光伏组件的成本不降反升。拿光伏组件成本的大头多晶硅来说，我国双碳目标提出之前，多晶硅价格也就五万出头，但双碳目标后，由于下游产能的急速扩张，导致多晶硅供不应求，价格一路飙涨至最高31万，翻了五倍不止，下游光伏组件成本自然水涨船高。做光伏项目的成本算不过来，也不敢贸然上项目。所以说，实际上，双碳目标提出的这两年，光伏行业可以说是一个畸形发展的局面。后来随着多晶硅产能的逐渐释放，这种畸形的价格正在回归正常，但因为当初多晶硅过于暴利的场面让很多人看了眼红，所以都不分青红皂白地干起了多晶硅项目。所以才有了当时的资本盛宴和现在的产能过剩。据“智汇光伏”统计，目前主流的光伏组件报价已经跌破了1.5元/W，这是什么概念？差不多最终建设成本能控制在3元/w以内。这样的话，即使在光照比较差的地区，其投资回收期也能控制在5年以内。要知道，光伏项目的收益稳定得跟银行定投一样，有这么好的投资回报，自然大家都会想投。这才有了今年上海SNEC光伏大会爆满的局面。这又让我想起了另一件事情，也是在上周，一位重庆的朋友过来找我，说他们现在成了一个做分布式光伏的公司，专做川渝地区。我说川渝地区光照不好，很多人都不敢做，你们怎么还专挑条件差的地区。他说他们已经有在重庆和成都的项目把IRR做到10%以上的了，就是因为光照差，竞争才小，但收益还行，才把目标放在川渝地区的。我想也对，以前光伏成本高的时候基本不会考虑光照条件差的地区，但如果光伏组件的成本足够低的话，这些地方也是很好的资源。事实上，关于光伏成本下降，现在还只是个开始。前面我提到的光伏组件的成本大头多晶硅，虽然现在从31万的高点跌到现在的11万，跌去了2/3。但相对于之前5万的价格还算是暴利的。而行业内最优成本可以做到4万以内，在未来打价格战的时候，很有可能价格会跌破4万。另外成本更低的技术路线颗粒硅和钙钛矿也开始展露头脚，下游的发电效率也在屡创新高，说不定在不久的将来，光伏项目的总包价格可能会跌破2元、甚至是1元/w。 如果真的到了那个时候，谁还管他什么光照好不好、能不能消纳、上不上储能呢？只要有地方，无论是建筑屋顶，还是屋面墙面，甚至是地面，都先给他安上再说，需要电的时候用，不要电的时候放掉也行，便宜嘛，丢掉不可惜。
