全球芯片短缺，现在买入ASML股票是否为时已晚？

由于全球芯片的持续短缺，ASML的股价最近又创下了新高，这种情况充分突显出了这家荷兰公司在生产全球最先进的芯片方面不可或缺的作用。

然而，仅在过去12个月，ASML的股价就已经上涨超过了140%，投资者可能会疑惑在这样的情况下还能投资ASML的股票吗？ASML的股价还有上涨空间吗？

ASML是做什么的？

ASML是目前世界上最大的光刻机制造商，用于将电路设计蚀刻到硅晶片上。它也是世界上唯一的顶级EUV（极端紫外线）光刻机供应商，用于制造业内最小的5纳米和7纳米芯片。

台积电（TSM）是全球最先进的芯片制造商，在竞争对手的代工厂出现之前，它已经开始使用ASML的顶级光刻机了。这种先行策略使台积电在制造更小、更密集的芯片竞赛中，大大的领先了竞争对手三星和英特尔（INTC）。

虽然台积电目前是ASML最大的客户，但三星和英特尔也在正争先恐后的升级他们的工厂，其中包括从ASML获得更多的EUV系统。该公司的下一代高NA EUV机器（NA 指的是机器的断裂索引，这是衡量平版图像详细程度的技术指标），也将使这些顶级代工厂能够制造更小芯片。

换句话说，世界领先的代工厂正在大力购买ASML的EUV机器，而ASML在行业内的垄断地位，赋予了它足够的定价权。因此，随着芯片竞赛的再次升温，ASML将继续从台积电、三星和英特尔不断上涨的资本支出预算中获利。

ASML的增长速度有多快？

多年来，ASML的毛利率一直在增长。自2019年以来，公司收入和盈利增长也显著加快。

分析师预计，ASML今年的收入和盈利，将分别增长34%和57%，明年收入和盈利将分别增长15%和21%。

这种增长将受到三个主要有利因素的推动：全球芯片的持续短缺，许多分析师认为这种趋势将持续到2023年；台积电和英特尔的资本支出激增，以及ASML收入和盈利中利润较高的EUV机器（占上季度净预订量59%）的占比日益增大。

ASML在2018年最后一个投资者日预计，到2025年，公司的年收入将达到150亿欧元（合共177亿美元）至240亿欧元（合共283亿美元）。分析师预计，该公司今年的收入将超过有关预测低端，达到188亿欧元（合共222亿美元）。ASML可能会在9月29日的下一个投资者日，更新有关长期预测。

但会出什么问题呢？

ASML正在发动所有业务增长动力，但公司的股票并不便宜，明年市盈率是46倍，明年市销率是14倍。很多分析师声称公司有一定优势，这些较高的估值是合理的，但如果市场崩盘，这些优势将不会为ASML的股票提供太多的下行支撑。

半导体市场也是周期性的，芯片短缺经常导致芯片过剩。台积电、英特尔和三星可能会通过大幅提升产能来解决当前芯片短缺问题，但随著市场需求再次降温，它们最终可能会制造出太多芯片。

有分析师声称，目前的芯片短缺是由半导体市场的”超级周期”增长所推动，由于5G网络、数据中心、互联汽车和物联网设备等新技术的持续扩展，这种增长可能会比上一个周期持续更长时间。

然而，没有办法判断这个周期实际上会持续多长时间，直到芯片短缺得到解决。如果出现芯片过剩，ASML的增长可能会减速，其股价可能会暴跌。

现在买入ASML的股票是否为时已晚？

我们相信ASML的股价会继续上涨，因为它是半导体市场的关键，芯片短缺还远未结束。然而，我们认为，它在不久的将来不会再出现涨1倍或2倍情况，因为它的估值越来越高。简而言之，现在买入ASML股票还为时不晚，但投资者应该有现实上的预期，并意识到在不久将来，有可能会出现的半导体供过于求的风险。

以上仅作为投资交流，不代表投资建议