2019.2.18
1-2月份净流入的近1000亿外资，正在布局19年的A股。埋伏了哪些潜力股？便值得重点跟踪、关注。
另外，按增持比例排名来看，获北上资金增持的848只个股中，王府井(600859)获外资增持比例最高，外资持股占流通股比例较2018年末上升2.52%。
2月17日晚间，中信建投证券发表策略研报，并配以《牛市的起点》的标题，中信建投认为：
社融规模增加、社融结构改善、盈利改善、经济复苏是2019年宽信用的四个步骤。在这种情况下，A股牛市的所有条件都具备了。
西南证券：不容错过的“吃饭”行情
从估值上来看，当前全A市净率为历史最低水平，市盈率为历史前10%的低位，比往年“春季躁动”要低30%左右。从市场微观表现来看，二次探底之后出现指数与个股的显著背离，也预示着市场见底。
1月份的社融规模超预期，再次确认货币宽松已经传导到信用端，货币信用“双宽”区间是股市运行的最舒适区间，经济见底在望。
在反弹风格上，成长股占优。对于成长股而言，商誉风险暴雷后，业绩底部已经显现。
海通证券：2019年类似2005年，是熊末牛初
当前A股估值处于底部，流动性好转，基本面W型二次探底，中长期战略乐观；
基本面角度，2019年更像2005年上半年，5大领先指标只有社融数据改善。盘面特征类似05年下半年，高股息股领先企稳，白马股也出现补跌企稳，与外资流入有关；
外资类长线资金不用纠结左侧还是右侧，定投式配置，即便类似2005年下半年也是进二退一，来日方长，不必慌张。
成交1500多万股 有600多万股被北上资金买走了！北上资金跑步买入这些股
2019年02月15日 13:21
摘要
【成交1500多万股 有600多万股被北上资金买走了！北上资金跑步买入这些股】猪年以来，A股气势如虹，市场核心指数纷纷收复半年线；与此同时，北上资金跑步进场，4个交易日累计净买入金额超过240亿元。将时间延长，北上资金更是连续12个交易日加码，累计净买入超500亿，这是自去年8月中旬以来连续净买入天数最多的一次。
猪年以来，A股气势如虹，市场核心指数纷纷收复半年线；与此同时，北上资金跑步进场，4个交易日累计净买入金额超过240亿元。将时间延长，北上资金更是连续12个交易日加码，累计净买入超500亿，这是自去年8月中旬以来连续净买入天数最多的一次。
截至上午收盘，上证指数、深证成指均出现小幅下探，北上资金流入的步伐并没有停止，上午净买入金额仍超15亿元。
不少个股开年以来受到北上资金的集中“抢购”，净买入的股票数量占据相当一部分成交量。如海油工程昨日全天成交1510万股，北上资金净买入643万股，净买入股数占成交量的43%；宏发股份昨日成交207万股，北上资金净买入69万股，净买入股数占成交量的33%；上海机场昨日成交731万股，沪股通净买入股成交量的33%；汇川技术昨日成交1925万股，深股通净买入股成交量的32%；
此外，昨日还有11只陆股通标的北上资金增持股占成交量的20%以上，外资持续偏好的苏泊尔、恒瑞医药、格力电器、海康威视、长江电力、贵州茅台等龙头蓝筹股均有上榜。
自猪年首个交易日以来，获北上资金大举买入的股票不在少数。数据宝统计显示，开年以来，陆股通净买入比例(净买入股数占成交量比)在15%以上的股票有26只，其中7只净买入比例超过20%。分行业来看，这些股票白马属性明显，属于大消费板块的股票占比过半，医药生物、食品饮料、家用电器分别贡献了5只、5只、4只。
创业板明星股汇川技术位居第二，净买入比例为28.76%。猪年以来，汇川技术获深股通“抢购”明显，1月底和2月初深股通净买入比例均在5%左右，开年以来的4个交易日净买入比例均在20%以上，2月12日净买入比例更是高达38.26%。
其余5只净买入比例超20%的分别是恒瑞医药、格力电器、美的集团、上海机场、贵州茅台，均是A股市场里的明星白马股。
如果将北上资金作为单一个体来看，榜单中有13只股票已经获北上资金“举牌”，上海机场、美的集团、恒瑞医药等6股持股比例均超10%，苏泊尔、立讯精密、王府井持股比例也接近5%。
基金紧盯外资配置方向
摘要
春节后A股强劲反弹，以北上资金为代表的增量资金亦呈现持续流入态势。
对19年特点，在经济下行、政策托底的背景下，外资是19年A股市场重要的增量资金来源，而增量资金的偏好在很大程度上决定了市场的结构性方向，因此外资偏好的品种将受到市场重视并有所表现。不过，短期北上资金流入相对迅猛，部分机构人士担心节奏恐难以为继。
北上资金成风向标
今年涨幅靠前的行业板块依然集中在家用电器、食品饮料等外资密集流入的消费白马板块，显示出外资持续流入短期内仍是A股的重要支撑之一。
“年初时，市场主要盯着两个指标：一是社融数据，预示着经济下行拐点何时出现；二是增量资金尤其北上资金节奏。”目前看，这两大因素都可能超出预期，因此市场开启了一段“春季攻势”。
机构普遍认为，继2018年5月底MSCI首次将A股纳入其新兴市场股票指数之后，MSCI将在2月晚些时候决定是否将A股市场的纳入比例从当前的5%提升至20%。在此背景下，2019年将被动或主动为A股市场带来比较可观的境外资金流入。
外资偏好受关注
正因为外资流入将是2019年较具确定性的因素，外资是2019年A股市场重要的增量资金来源，而增量资金的偏好在很大程度上决定了市场的结构性方向。外资的持续流入，在改善A股资金面供需的同时，其配置偏好也将在一定程度上影响市场选择。
值得注意的是，除了外资机构历来偏好的家电、食品饮料、金融等品种，浙商证券策略分析师曹海军发现，北上资金不再只专注于蓝筹白马股，其行为越来越多地受到国内政策的影响。近期北上资金加仓明显提升的行业均为本轮反弹表现较为强势的行业。与2018年11月相比，北上资金对中市值、中估值的股票的偏好程度也在提升。
节奏会有起伏
外资流入已经是比较确定的长期趋势，但不是一成不变的买入。外资进出与美股走势有极强的相关性。
2018年以来，美股暴跌的时候，往往对应外资流出和消费白马下跌；美股上涨的时候，往往对应外资流入和消费上涨。
预计未来一个阶段，美国大概率会出现“经济从高位逐步回落，货币政策转向较为鸽派”的状态，美股出现风险的概率正在提升。而年初以来，美股连续上涨带来的北上资金，已经导致消费白马的反弹，一定程度脱离未来还将继续下行的基本面。建议不管是短线交易还是长线配置，下一次上车消费白马的最好时机，应当是美股下跌、北上资金流出导致消费白马下跌的时候。
无独有偶，对于大市值个股而言，世诚投资也判断接下来将进入震荡期。世诚投资分析，以上证50指数为例，该指数由超大市值个股构成，具有很强的“外部性”：至少该指数在过去一年多的重要拐点都是显著受外部因素的影响，并非权重板块或个股的基本面发生根本变化。而外部积极因素正在边际弱化。
外资加速流入中国A股市场，核心原因是性价比优势。
外资的投资逻辑也非常简单，就是买入国内优质公司并长期持有。
昨日北向资金买入的股票没有什么大变化，依然是贵州茅台、恒瑞医药、格力电器、中国平安、美的集团、五粮液等优质股。外资在本国就喜欢抱团买入龙头股，这也在一定程度上影响着A股投资者的投资风格。
实际上，外资买入正在深刻影响A股的投资逻辑，这两年白马股持续走强，就跟外资买入有关，有投资者认为，前一段时间贵州茅台大跌，其实主要是因为外资在卖出，当时美国市场下跌，在外资投资配比中，A股还处于边缘位置，要保护美股的仓位，就要卖出A股股票应对赎回，而近一段时间美股重新走强，外资又开始重新买入贵州茅台。
4家公司年报净利润有望同比翻番
年报业绩预告方面，《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，上述47家今年以来实现北上资金净买入的上市公司中，智飞生物(252.00%)、三一重工(202.00%)、欧菲科技(150.00%)、海螺水泥(100.00%)等4家上市公司2018年年报业绩预告净利润有望实现同比翻番，泰格医药、立讯精密、科大讯飞、乐普医疗、爱尔眼科、五粮液、华兰生物、海康威视、洋河股份、潍柴动力等公司预计2018年全年净利润实现同比增长30%及以上。
对于预计净利润同比增幅最高的智飞生物，公司预计2018年1月份-12月份归属于上市公司股东的净利润为：139624.95万元至152160.94万元，与上年同期相比变动幅度为：223%至252%。业绩变动原因说明：报告期内，公司持续狠抓疫苗产品的研发、生产、销售、进出口及推广等工作，以AC-Hib三联疫苗为代表的自主产品销售继续保持良好的增长态势，以HPV疫苗为代表的代理产品陆续在国内各省级单位中标、销售，销量稳步上升。公司主营业务收入、净利润等重要财务指标较上年同期均有较大幅度增长。
对于该股，国泰君安证券表示，公司代理的默沙东五价轮状病毒疫苗2018年获批上市，全年批签发79万支，随着批签发和销售进展顺利，有望贡献业绩弹性。公司在研项目推进顺利，预防用微卡和配套用EC诊断试剂2018年申报生产并纳入优先审评，两大产品有望2019年获批上市，潜在市场广阔。另有人二倍体狂苗、15价肺炎疫苗等自主研发新品积极推进临床，逐步构建可持续的产品梯队。根据2018年年报业绩预告调整2018年-2020年每股收益分别至0.91元、1.56元、2.13元，参考行业估值水平，维持目标价44.52元，维持谨慎“增持”评级。
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外资入场跟海外市场表现正相关，海外市场上涨时，风险偏好向全球扩散，A股乃至新兴市场都会受益于发达国家市场的“溢出效应”。
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