艺术家 : Winslow Homer
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是为读懂会会员交流分享系列之八。
今天我推荐的股票遵循以下逻辑：低风险-低 PE、高成长、行业好、市价低于增发价(特别是对核心员工的增发价)，大股东增持或者自动延长限售。
市盈率： 15.58，做市商10家
行业：工业 4.0
推荐理由：低 PE、行业好、成长佳，目前价位接近近期核心员工的增发价。
公司是室内物流智能化解决方案专业供应商。为客户提供室内物流的整体规划；智能输送、装配装备的设计、生产及服务；同时配套生产低碳环保涂装生产线装备。产品主要由智能输送、装配装备和低碳环保涂装生产线装备两大类构成。
顺达智能所处行业为“专用设备制造业(C35)”，专业从事室内物流前期规划与咨询及客户产品工艺布局和分析、智能化生产设备的设计与制造、智能化管理软件的设计以及专业设备的集成与应用；为汽车及零部件制造商提供具有国内领先水平的成套自动化装配线。
行业属于国家重点发展的行业，尤其物流自动化和汽车生产自动化前景都是非常不错的。目前国内汽车生产的自动化程度相比国外自动化程度很低。
财务数据及预测，业绩净利润年化 30%以上。
再来看看公司最近的两次增发，价格分别为 13.5 元和 6.5 元。其中 6.5 元是针对核心员工的增发(增发预案时市价 10 元以上)。
6.5 元增发的限售条件
基于以上理由，给予强烈推荐的建议。
特别对比一下工业 4.0、，PE40。
相关风险：前 5 大客户共销售了 13160.97 万元，占营业收入的 60.92%，客户集中度过高。
市盈率：19.54，做市商9家
基础层行业：计算机信息安全、人工智能概念
推荐理由：股价大幅下调后 PE 不高、行业想象空间大、成长佳。
智冠信息的主营业务是为政府机关、教育行业、医疗行业等行业的客户提供信息化建设服务。公司提供的服务可分为系统集成服务、信息技术服务和其它三大类。先后开发了静脉采集终端硬件实现技术、静脉识别核心算法、身份认证系统体系架构和实现技术等。目前，公司拥有包括“软件企业”、“系统集成二级资质”、“计算机信息系统安全服务等级证(一级)”资质，并被认证为广东省省级企业技术中心和惠州市工程技术中心。
行业属于国家重点发展的信息安全行业，市场空间大。
手掌静脉识别采集的数据来自于表皮以下的血红素，而指纹识别则是表皮纹理，容易被复制。安全性更高，目前智冠股份已推出拥有自主产权的WINPASS手静脉身份认证系列产品。由于手掌静脉数多，复杂并相互交叉，因此手静脉识别的认证精度极高，在日本有80%以上的ATM使用手掌静脉识别技术装置取代密码输入。
另外，人体血红蛋白必须在保持活性的情况下才可以吸收近红外光，决定了手静脉识别的活体性，必须本人在场才可以验证。
手掌静脉识别可应用于政务、医疗、考试、机场、银行等领域的身份认证。根据相关数据，2020 年中国生物识别市场规模有望达到190 亿元。其中，指纹识别、语音识别、人脸识别、虹膜识别等将分别达到124 亿元、54 亿元、16 亿元、23 亿元。
目前，公司系列产品主要用于电子政务、教育考试、金融安全、社保、军工、社区管理、医疗、房产交易、出入境快速通关等领域。预计五年内公司产品将在全国范围内大规模布局应用。
公司手静脉身份认证已在惠州的医院、学校以及事业单位落地。公司业务收入主要来源包括，参与智慧城市项目建设和运营，同时为政务、教育、医疗、金融和安防等公共服务行业客户提供信息系统集成项目建设和服务；向信息技术行业合作伙伴销售“WICROWN”和“WINPASS” 软硬件产品、服务及解决方案；为各领域行业客户提供信息系统运营维护服务。未来，军工、安防、教育、社保等方向的场景都将推进，将采取“自主研发+服务咨询+整合设计+集成实施+ 运维服务”的业务模式，提供全方位综合信息技术服务。
公司最近的三次增发均告失败，原因是公司股价随市场一路下跌。
财务数据及预测，净利润 30%复合增长。
最近一次增发预案 13.5 元，终止发行。公司每次增发都不低于市价发行，所以有理由相信，公司不会采用低价增发的方式，估计后续增发还是会进行。今年是基础层，明年有望冲刺创新层，所以后续公司增发一定会进行。预计价格在10元以上。
大股东主动延长限售的公告，期间也没有减持。
市盈率：22.8，做市商6家
行业：信息安全，轨道交通
推荐理由：股价大幅下调后 PE 不高，行业国产化替代率高，成长佳，净利润过去两年复合增长 100%以上，目前股价对于之前的多次增发价 12 元尚可。
公司位于中关村国家自主创新示范区丰台科技园，致力于自主知识产权嵌入式计算机软硬件的设计、研发、生产和销售，服务于信息安全产品及方案，为客户提供安全可靠、自主可控、智能化的产品平台和服务。
截止 2015 年底，公司及全资子公司拥有实用新型专利 35 项，软件著作权 60 项，产品广泛应用于军工电子、轨道交通、电力控制等行业，产品涉及网络安全、信号处理、通信系统、工业控制等相关技术领域，在国产化计算机信息安全领域处于技术领先地位。
公司是国家级高新技术企业，并通过国军标质量体系和军工三级保密资质认证。公司在嵌入式计算机领域积累了大量的专业技术和行业经验，并持续投入研发新的产品，不断健全和完善市场营销网络和扩大市场领域。公司的商业模式是：销售自有产品和提供技术服务实现收入。
自从“棱镜门”事件曝光后，网络和信息安全已经上升到国家安全战略。2015 年国内信息安全行业迎来了政策向国产安全转变的新机遇，相关行业的国产化技术推进也迎来新的春天。在公司全体员工的共同努力下，2015 年实现主营业务收入 18137 万元，较上年增加 5623 万元，增幅 44.94%，归属于挂牌公司股东的净利润 3163.83 万元，较上年增长 1473.33 万元，增幅 87.15%，实现每股收益 0.73 元，增幅 65.91%。
另外注意，捷世智通6月6日10送10除权。
信息安全另外一个明星股：优炫软件（430208.OC），不做详细介绍了，自己看吧，目前价格在增发价之下，也是推荐的建议。
另外注意第二个股票之前有机构在 10 左右推荐过的，我当时觉得公司不错，就做了研究，当时觉得估值高了，一直没有买，最近下跌比较多，感觉价格合适开始建仓。
利益声明：@邱伟斌已经持有文中所推荐的三支股票。
6月20日，顺达智能（430622.OC）收盘价：6.42；智冠股份（831823.OC）收盘价：6.90；捷世智通（430330.OC）收盘价：6.99
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