文 / 左远良
8月20日，爱奇艺（NASDAQ: IQ）公布了截至2019年6月30日未经审计的第二季度财报。财报显示，爱奇艺2019年二季度营收达到71亿元人民币(约合10亿美元)，同比增长15%；二季度末，爱奇艺订阅会员规模达到1.005亿，同比增长50%。具体业务来看，2019年二季度，爱奇艺的会员服务收入为34亿元人民币（约合4.971亿美元），同比增长38％；在线广告收入为22亿元（约合3.206亿美元），内容分发和其他收入分别为5.179亿元（约合7540万美元）和9.792亿元（约合1.426亿美元）。作为爱奇艺的第一大营收支柱，会员收入已经连续四个季度超过广告，主要得益于越来越多的用户习惯为优质内容付费。而尽管整体业务受相关内容排播不确定性的影响，爱奇艺在线广告收入二季度仍旧环比增长了4%。财报中的另一大亮点是，爱奇艺的IP联动效应凸显，以游戏业务、IP增值授权、电商、直播、艺人经纪等组成的其他收入同比增长82%，且在总营收中占比连续四个季度超过10%，正逐渐成为爱奇艺营收的重要来源。尤其是收购天象互娱后，游戏业务实现了强劲增长。事实上，除却这些略显枯燥的数字，从爱奇艺的这Q2财报中，可以解读出更多行业中的关键信息。亿级会员，只是一个起点
中国人口近14亿，爱奇艺收获1亿付费会员的截点，堪称一个“新起点”。拉新发展更多会员，仍是视频行业当下的重点。
就在今年6月22日凌晨5点13分，爱奇艺会员规模正式突破1亿高点，率先成为国内首个会员数破亿的视频平台。在国内视频行业第一梯队中，“优爱腾”分别背靠BAT，呈三足鼎立之势，比拼付费会员数谁更领先，是一场不容有失的战役。如今，爱奇艺会员规模率先破亿，已经实现阶段性抢跑。在这背后，是爱奇艺内容创意、技术创新、体验升级、服务运营、生态构建等多方面的综合作用。近几年，国内视频行业高速发展，全网视频用户突破6亿，越来越多的用户习惯为优质内容付费，但据东方证券预测，付费渗透率仍不足20%。相比之下，目前Netflix在美国本土家庭渗透率为40.6%。相对而言，国内视频行业付费渗透率还有很大提升空间。与此同时，放眼全球泛娱乐领域的主要企业，在2019年Q2季度，爱奇艺、Spotify、腾讯视频、腾讯音乐、Netflix会员规模都保持两位数的增长，爱奇艺以50%的同比增幅保持领先。二季度，腾讯视频和腾讯音乐会员规模同比增长分别为30%和28%，Netflix会员和Spotify会员规模达同比增长分别达到22%和31%。（注：28%是根据腾讯音乐在线音乐会员与社交娱乐两项会员规模相加计算得出。）
可以判断，面对广阔的中国市场，在技术、时间、原创、题材等多重红利综合作用下，中国视频付费市场还将继续保持高增速成长。“一鱼多吃”，多条腿走路
IP时代到来，行业正在被重构，“一鱼多吃”是爱奇艺面向未来落下的一枚棋子。财报显示，2019年二季度，爱奇艺的其他收入增长迅猛，较去年同期增长82%，占总营收的比例为14%，连续第四个季度超过10%，有望成为第三大收入支柱。这个其他收入的组成包括游戏业务、IP增值授权、电商、直播、艺人经纪等，是爱奇艺以IP为中心，拓展IP全链价值开发，以探索“一鱼多吃”模式的多元化货币手段。其他收入的增长，体现爱奇艺拓展多元化收入战略的成效显著。历经9年的成长与积淀，爱奇艺已构建起包含文学、动漫、游戏、影视、衍生品等多元娱乐业态的“苹果园”生态系统，在这个生态平台里，IP在不同形式间的联动，价值相互赋能，既延长了IP的生命周期，也提升了货币化效率。
例如，爱奇艺围绕爆款剧集《破冰行动》《无主之城》推出了包括同名小说、动漫、知识付费等在内的多种娱乐内容；自制动漫《嘟当曼》与思成玩具达成合作授权开发周边玩具，上线VR动画《嘟当曼之奇遇记》；Q1季度上线的《疯狂原始人-正版3D回合手游》，在Q2季度表现强势。今年5月，爱奇艺还推出首支新生代潮流虚拟乐队RiCH BOOM，参与综艺《青春有你》《我是唱作人》，通过原创歌舞进行广告创新营销，该厂牌还正深入开发相关IP衍生的潮流玩具、潮流服饰、综艺、动画及游戏等，逐渐实现多元定制商业模式，走出差异化潮流IP孵化道路。此外，第二季度，爱奇艺与中国少年儿童新闻出版总社、全球知名娱乐品牌MTV、华侨城文化集团、MGA Entertainment等优质合作伙伴达成合作，扩充内容丰富度、加强IP增值授权。随着以IP为核心的多元化战略规模不断扩大，爱奇艺增值服务的范围有望得到拓展，以追求更好的货币化表现。在受宏观环境变化及信息流广告承压的当下，视频行业急需突破单一商业模式。作为先行者的爱奇艺，通过广告、付费、出版、发行、授权等九大货币化手段，不断完善“一鱼多吃”模式，不仅有效推动IP价值的最大化发展，也进一步了挖掘单个用户价值。要做优质内容，也要控制成本
爱奇艺此次发布的财报数据显示，中国在线娱乐平台的内容成本控制成效正在逐渐显露。从Netflix的成功经验来看，以内容换流量、换会员，是视频网站必经之路，当会员付费能力突破到某个临界点后，才有实现盈利的可能性。今年，爱奇艺宣布将投入200亿元做内容。同样地，腾讯视频方面也曾公开表态，将对于创新内容的投入“不遗余力，甚至不惜成本”。去年底，阿里巴巴大文娱总裁樊路远也曾表示，“对于内容，优酷的投入力度不会缩减，只会加大。”对此，“优爱腾”不只是说说而已。今年以来，爱奇艺推出了《破冰行动》《动物管理局》《我是唱作人》《乐队的夏天》《中国新说唱》等原创“爆款”内容；爱奇艺体育还在今夏独播顶级足球联赛——西甲联赛2019/20赛季，吸引大量用户关注。同时，竞争对手也在紧紧追赶，例如优酷推出《长安十二时辰》《这就是街舞》等，腾讯则拿下NBA中国地区转播权。不过，爱奇艺的Q2财报，还透露出另一个信息：在做好内容的同时，爱奇艺也在注重对成本的控制。对此，爱奇创始人、CEO龚宇表示，行业上游市场正在趋于稳定成熟，“我们的话语权会更多，内容成本得到控制。”财报显示，爱奇艺Q2内容成本为人民币50亿元（约合7.319亿美元），同比增长7%，但相比上一季度减少了约3亿元人民币。从成本结构上看，也已经从2018年Q1的 66% 逐步下降至2019年Q2的 56% 。与此同时，作为一家以科技为驱动力的娱乐公司，爱奇艺对研发的投入正在持续增加。财报显示，爱奇艺第二季度的研发费用为6.54亿元（约9540万美元），较上年同期增长48%。持续加大研发投入，将8K/环绕VR等更多“黑科技”从技术产品从实验室走进现实，进一步刺激用户付费，帮助爱奇艺走在抢占先机、赢得未来的创新之路上。对于2019年第三季度的业绩，爱奇艺作出以下展望：预计总收入介于72.1亿元人民币（约合10.3亿 美元）和76.3亿元人民币 （约合10.9亿 美元）之间，同比增长在4 %和10%之间。爱奇艺本次发布财报后，中信证券评估称，爱奇艺已经成为行业领先玩家，短期压力不改长期趋势，将维持“买入”评级。方正证券和花旗同样维持“买入”评级，其中花旗发表报告认为，随着爱奇艺内部制作的综艺节目和电视剧的持续热销，以及管理层积极创新或适应新广告格式的措施，爱奇艺会员人数增长的长期前景和整体内容IP生态系统将保持不变。而对整个行业来说，中信证券评估中的另一句话显然更具鼓舞——“仍然认为中国互联网视频行业前程远大。”
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
