亿级会员新时代，视频网站的上行潜力仍充足?

影视公司半年报业绩集体沦陷，视频平台交出的成绩单却给到一些惊喜。

8月20日，爱奇艺发布了截至2019年6月30日的第二季度未经审计的财务报告：营收达到71亿元人民币(约合10亿美元)，同比增长15%。

而在今年6月22日，爱奇艺已宣布提前腾讯视频、优酷视频进入“亿级”会员时代。

即使放眼全球泛娱乐领域的主要企业，在2019年Q2季度，爱奇艺的会员规模都以50%的同比增幅领先于Spotify、腾讯视频、腾讯音乐、Netflix。

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明星片酬下调，内容成本优化显著

付费会员也成为爱奇艺二季报最大亮点之一。

报告期内，付费业务收入34.1亿元，同比增长37.9%，主要来源于付费会员数的增长；得益于多元化的运营措施和原创热门内容的播出，订阅会员数达到1.005亿（同期腾讯视频为9690万），同比增长49.8%，其中98.9%为付费会员。

爱奇艺在二季度虽然缺少《延禧攻略》这样的爆款，却也推出了《破冰行动》《乐队的夏天》《中国新说唱》等独家热门内容，并通过这些热门IP，在同名小说、动漫、游戏、知识付费等形式创新衍生，为平台带来了更多层次、更大范围的会员受众。

另一大好消息是内容成本在逐渐缩减。

二季报，爱奇艺的成本为70亿元，同比增长14%，但其中内容成本支出为50亿元，占收入比为70.3%，相比上季度减少了约3亿元。

内容成本的减少主要得益于政策层面对明星“天价片酬”的打压。去年8月，爱、腾、优联合正午阳光、华策等六大制片公司发出声明，共同抵制艺人“天价”片酬现象；11月，总局在其网站发布的《通知》中再次要求严格控制嘉宾片酬。

“现在一个顶级演员的片酬大约在5000-7000万元，以前曾经高达1.2-1.5亿元。采购成本从最高的1500万一集电视剧现在回落到了800万以下。”爱奇艺CEO龚宇曾表示，2018年8月之后，内容的采购和制作成本都明显开始下降。

随着政策层面对行业规范的持续加强，可以预见，短期内容成本依旧会处于一个回落的趋势，这对于所有视频网站都是个利好消息。

但爱奇艺的这份亮眼财报也暴露视频网站目前所面临的一些困境。

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内外忧患，广告业务大幅下滑

老生常谈的问题仍是最大的问题。报告内，爱奇艺净亏损高达23亿元人民币（约合3.39亿美元），去年同期为21亿元人民币，同比扩大9.5%。

盈利遥遥无期。短期来看，爱奇艺受广告和付费业务受内容排播不确定性、宏观经济增速下行影响。

第二季度财报显示，爱奇艺的广告收入为22亿元，同比下降16%。同时腾讯也在财报中提到“媒体广告收入为44亿元，同比下降了7%，是由广告招商收入减少所致”。

视频平台广告收入大幅下跌，主要受两方面影响。

1、宏观环境疲软及替代品的分流。据钛媒体报道，今年传统媒体和全媒体广告刊例花费迎来双降，增加预算的广告主占比创10年新低。整个行业内，第一季度中国广告市场整体下滑11.2%。此外，抖音、快手等短视频平台的强势崛起，抢走了广告行业中更多的份额。

2、吸引广告主的内容延迟上线。龚宇提到，无论是剧集还是综艺节目，延迟上线的情况比较严重，它们是吸收最主要的品牌广告最重要的内容。并且这些内容的上线时间将会被延迟到第四季度甚至是明年的第一季度。

以此来看，爱奇艺的广告收入在未来两个季度或将继续下降。

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付费会员的上行潜力还有多少

目前爱奇艺虽然在付费会员方面已经形成阶段性领跑，“亿级”之后，却也逐渐力不从心。

在2019年第一季度末，爱奇艺的订阅会员规模为9680万，订阅会员规模同比增长58%。而在二季度，其订阅会员数刚好突破1亿，增长速度明显放暖，付费业务甚至环比下滑了1%。

其实从独播热门剧集来看，爱奇艺在上半年的优势明显大于其他两家。VLinkage数据显示，今年上半年独播剧Top15里，爱奇艺覆盖了7部，腾讯视频为6部，优酷为2部。

综艺方面，爱奇艺共有《青春有你》《中国新说唱》《乐队的夏天》《我是唱作人》等4档节目入围上半年TOP30，仅次于芒果TV。

为何Q2在更多优质内容的加持下，订阅会员数环比增长却只有3.8%？

对于爱奇艺而言，会员增长“低于预期”更大的问题或许在于人口红利的消退。QuestMobile数据显示，2019年Q2，中国互联网用户月活规模较Q1净减193万，Q1月活为11.38亿；用户时长增速也在放缓。

尽管很多媒体经常言必谈当下网友付费意识逐步形成，版权意识逐渐清晰。事实上，Quest Mobile数据显示，每年仅有不到13%的用户花在付费视频上的费用超过了150元，且大都集中在一、二线城市和年轻群体，近年以来仍然有32%的用户没有任何付费观看视频的行为。

另外，替代品的强势崛起、不合理的排播、影视版权长期分散等想象也导致了付费用户拉新困难。

如何打破年龄层拓展新的用户群，是视频平台突破1亿会员大关后必须要面对的现实难题。

有人说，1 亿绝不会是最高点，也不是终点，下沉市场或许是视频网站未来可以走的一条好路子。但具体怎么下沉，却说不出一个所以然。

在【话娱】看来，如何提高这“1亿用户”的忠诚度和依赖性，才是短期内最实际的。用户为什么愿意为视频网站买单，其实想要的就是简单（无广告）、流畅、高清的观看体验，和一些好莱坞大片、热门电视剧、综艺节目、体育赛事、动漫的观看权限。

或许随着5G的普及，用户观影、观剧体验将达到一个前所未有的超爽高度。但爱腾优扭亏的关键，在于持续加大对优质自制内容的投入，以减少内容成本，拉长现金回报周期。

作者 / 湖南猪血丸子

责编 / 如谦

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