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(一)木林森跨国并购成功,中国LED离国际巨头的远与近




木林森跨国并购成功,中国LED离国际巨头的远与近

2017年3月3日,欧司朗公司将LEDVANCE 100%股权以初始作价4.857亿欧元(以7.40CNY/EUR计算,约合人民币35.94亿元)出售给和谐明芯在卢森堡的子公司,境外交割正式完成。明芯光电通过Eurolight Luxembourg Holding s.à.r.l间接持有LEDVANCE100%股权。

虽然早已有了心理准备,但是此消息一经公布还是引起国内外同行一片哗然,在LED圈掀起了滔天波浪。在行业内被认为是“蛇吞象”的跨国并购,最终真的以木林森大胜画下了句号。凭借木林森的成功上市,以及对朗德万斯的成功竞得,木林森掌舵人、70后的孙清焕在LED行业的知名度和话语权大大提升。

2017年3月31日,木林森公布重大资产重组预案,拟通过发行股份及支付现金购买资产的方式,间接收购标的LEDVANCE。本次交易的交易对方为并购基金和谐明芯以及和谐卓睿,交易标的为并购基金子公司明芯光电。

2017年10月10日,木林森公告称,公司董事会审议并通过了《关于公司符合发行股份及支付现金购买资产并募集资金条件的议案》。木林森拟购买和谐明芯(义乌)光电科技有限公司(以下简称“明芯光电”)的100%股权,交易金额为40亿元。

至此,木林森正式将朗德万斯纳入体系。此次木林森并购欧司朗照明业务,对于上市公司而言,是其向照明领域的高科技层次进军的里程碑。此番强强联合,业界普遍认为,木林森将因此跻身世界三大LED巨头行列,也标志着中国LED行业在世界的话语权加大。

完成交割后,木林森将凭借跨国巨头欧司朗的渠道业务和品牌形象等优势扩张自身的海外照明业务,将产业链进一步延伸至下游,而终端营销市场尤其是欧美市场也将因此得以完善。业内认为,此次收购全球一流的品牌、销售渠道和先进技术落地中国,有望推动产业技术结构性,系统性的改变。木林森成功并购朗德万斯,不仅补齐了自身的不足提高了市场占有率和利润,还折射出世界LED行业两个重要的变化。

一是我国LED显示行业的资本已经相当成熟,已经能够通过资本运作的方式来补齐自身的不足。二是国际竞争对手在LED行业上策略已经发生改变,欧司朗出售朗德万斯无论从哪个角度来看都不是丢盔弃甲的溃败,反而像是在顶部获利脱手的操作。因此,这或许是国际对手的战略大撤退,放弃利润较低的LED转向高利润领域的行为。那么,中国LED到底离他们更近了还是更远了呢?

此次并购对我国LED行业也有巨大的积极意义。我国LED显示行业凭借小间距在世界上实现弯道超车,以及凭借完善的产业链夺得世界上80%以上的LED显示屏出口份额,但是在净利润上一直没有达到最理想的状态。原因可以归结到出口方式上,我国的显示屏多以代工的形式走出国门,因此附加值相对较低。木林森并购案例或许为我们找到了改变现状的行之有效的法子。

2017年3月3日,欧司朗公司将LEDVANCE 100%股权以初始作价4.857亿欧元(以7.40CNY/EUR计算,约合人民币35.94亿元)出售给和谐明芯在卢森堡的子公司,境外交割正式完成。明芯光电通过Eurolight Luxembourg Holding s.à.r.l间接持有LEDVANCE100%股权。

虽然早已有了心理准备,但是此消息一经公布还是引起国内外同行一片哗然,在LED圈掀起了滔天波浪。在行业内被认为是“蛇吞象”的跨国并购,最终真的以木林森大胜画下了句号。凭借木林森的成功上市,以及对朗德万斯的成功竞得,木林森掌舵人、70后的孙清焕在LED行业的知名度和话语权大大提升。

2017年3月31日,木林森公布重大资产重组预案,拟通过发行股份及支付现金购买资产的方式,间接收购标的LEDVANCE。本次交易的交易对方为并购基金和谐明芯以及和谐卓睿,交易标的为并购基金子公司明芯光电。

2017年10月10日,木林森公告称,公司董事会审议并通过了《关于公司符合发行股份及支付现金购买资产并募集资金条件的议案》。木林森拟购买和谐明芯(义乌)光电科技有限公司(以下简称“明芯光电”)的100%股权,交易金额为40亿元。

至此,木林森正式将朗德万斯纳入体系。此次木林森并购欧司朗照明业务,对于上市公司而言,是其向照明领域的高科技层次进军的里程碑。此番强强联合,业界普遍认为,木林森将因此跻身世界三大LED巨头行列,也标志着中国LED行业在世界的话语权加大。

完成交割后,木林森将凭借跨国巨头欧司朗的渠道业务和品牌形象等优势扩张自身的海外照明业务,将产业链进一步延伸至下游,而终端营销市场尤其是欧美市场也将因此得以完善。业内认为,此次收购全球一流的品牌、销售渠道和先进技术落地中国,有望推动产业技术结构性,系统性的改变。木林森成功并购朗德万斯,不仅补齐了自身的不足提高了市场占有率和利润,还折射出世界LED行业两个重要的变化。

一是我国LED显示行业的资本已经相当成熟,已经能够通过资本运作的方式来补齐自身的不足。二是国际竞争对手在LED行业上策略已经发生改变,欧司朗出售朗德万斯无论从哪个角度来看都不是丢盔弃甲的溃败,反而像是在顶部获利脱手的操作。因此,这或许是国际对手的战略大撤退,放弃利润较低的LED转向高利润领域的行为。那么,中国LED到底离他们更近了还是更远了呢?

此次并购对我国LED行业也有巨大的积极意义。我国LED显示行业凭借小间距在世界上实现弯道超车,以及凭借完善的产业链夺得世界上80%以上的LED显示屏出口份额,但是在净利润上一直没有达到最理想的状态。原因可以归结到出口方式上,我国的显示屏多以代工的形式走出国门,因此附加值相对较低。木林森并购案例或许为我们找到了改变现状的行之有效的法子。

《led屏显世界》点评

国内封装巨头木林森成功并购欧司朗照明业务堪称本年度资本大戏。木林森如愿取得知名品牌及渠道,补齐自身短板,而欧司朗也不亏,抢在历史高位出售形同鸡肋的照明业务,不可谓不精明。就当前全球形势来看,也只有中国资本和中国企业敢当接盘侠。总之这项巨额交易,双方各取所需,是为双赢。至于木林森是否能玩转国际知名品牌及渠道,则是后话了,我们不妨拭目以待。

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