泰禾集团（000732.SZ）再迎转机。
3月2日，据“财联社”消息，万科与泰禾计划成立的资产管理公司已基本落定，万科派驻人选也已基本确定，该公司将在3月正式启动；装进资管公司的项目尚未确认，仍在协商之中。
就在前一日，泰禾官宣聘任有万科背景的黄耀文为公司副总经理，亦予重组中的泰禾颇多猜想。据悉，黄耀文分管的是运营条线。
距离泰禾公告万科拟入股已过去7个月，泰禾积极推进债务重组，为自己赢得喘息时间。不过，入股事项尚未最终落定，泰禾仍要继续自救。
万科入股意志不减
据泰禾去年7月31日的公告，万科为入局设置了严格的前提条件，其中泰禾顺利进行债务重组是关键。此外，若全部条件在2020年9月30日前未获得满足且未获得万科方面豁免，万科有权单方面终止协议。
不过，就在今年的2月27日，万科在互动易上就入股泰禾最新进展作出回应。万科称，此次股权投资交易能否最终达成，仍取决于相关先决条件能否满足，当前仍存在不确定性。万科未单方面终止合同，但保留合同约定的相关权利。
目前来看，万科无意退出，且在泰禾债务重组过程中发挥着积极作用，而今正准备进场。
据多家媒体报道，万科内部成立了处理泰禾问题的工作小组，由曾担任财务负责人的董事长黄文金负责。泰禾的很多金融安排，是万科团队牵线协调泰禾去金融机构谈。
据泰禾官方消息，其已与多家债权人达成展期协议：泰禾佛山、珠海、深圳项目公司，已分别与厦门国际信托及渤海银行、民生银行、长城资管达成展期协议。得益于此，截至2020年底泰禾集团到期未归还债务总额为398.5亿元，较2020年10月23日缩减达89亿元。
值得一提的是，此番入职泰禾的黄耀文，便与万科王文金有很长时间的共事和交集，职场关系是上下级。
据《21世纪经济报道》消息，近几个月来，除协调和参与泰禾与债权人的谈判，万科还在项目梳理、融资筹资等方面做了不少工作。
万科与泰禾成立的资产管理公司，便在于梳理并盘活泰禾旗下的部分资产。该资管公司将从万科和泰禾双方抽调人手，共同运营。据“路数”消息，该资管公司的CEO将是何沁，系芜湖万科城市公司的总经理、首席合伙人。
目前，该资管公司要装进的项目尚未确定，具体的股权结构、组织架构等亦尚未明朗。“在泰禾债务重组工作取得阶段性进展后，资管公司的成立也在为后期工作的展开奠定基础。”诸葛找房数据研究中心分析师陈霄对无冕财经（ID：wumiancaijing）研究员表示，当前万科对泰禾的介入行径表明，其对泰禾的介入逐步加深。
在陈霄看来，万科看中了泰禾拥有的土地储备，泰禾本身在京津冀、长三角以及大湾区都拥有大量大的土储资源。同时，这些资源优势有利于其在日益激烈的行业竞争中稳住头部地位，提高市场占有率，保证销售额的稳定增长。
▲截至2020年上半年，泰禾集团土储分布情况。
由此看来，万科入股泰禾的意志未减。此前2月3日的泰禾内部管理层工作会议上，黄其森就表示，泰禾最困难的时候已经过去，70%债权方已经签约或者正在签约，春节后会正式宣布万科战投入股的消息。
资产盘活进展如何？
债务谈判为泰禾赢得了喘息时间，但要解决流动性危机，将手中的资产盘活、变现，快速回笼资金更为关键。
复工复产尤为重要。在泰禾陷入债务违约风波后，不少项目因资金问题处于停工或延期交付状态，业主维权四起。
不过，自2020年下半年起，泰禾旗下有一批项目重新获得开工和销售许可，部分项目的资金问题得以缓解，并重新开始运转。目前，泰禾位于福州、南昌、太原、武汉、上海、南京等地的项目已复工，并于2020年12月实现佛山院子、合肥院子、太仓院子等项目的交付。
而央企葛洲坝集团伸出橄榄枝的消息亦进一步利好泰禾。2月6日，泰禾与葛洲坝达成合作，后者表示，其具有强大的融资能力、工程建设能力，与泰禾优势互补；双方将在项目股权合作、施工协同、商业配套服务、未来社区建设等领域加强对接。
目前，双方将在哪些项目上进行合作，尚不明确。除了施工建设层面外，葛洲坝还有可能介入项目股权层面。有分析人士认为，可能以北京的项目为主，但也不排除葛洲坝介入其他城市的项目。
▲2月10日，泰禾集团回复深交所时提及项目停工情况。
不过，泰禾在项目层面的盘活进程同样出现插曲。
泰禾现有的6大资管债权人中，多数已对债务重组的展期时间和利率问题表示同意，不过四大AMC之一的信达资管，就项目层面的利润分配问题提出异议，目前双方就此尚未达成一致。
随着“外援”加入以及项目逐步复工和交付，泰禾的资金压力有一定程度缓解，接下来其仍需继续与债权人谈判，毕竟金融机构的抉择是万科入股的重要前提。
资管公司之外，泰禾的债权人还包括信托和银行。银行提供的是长期借款，而信托以短期贷款为主，还款压力较大，谈判难度也最大。
泰禾在2月10日发布的一份公告显示，因金融借款纠纷事项，中原信托、四川信托和浙商金汇信托已分别向泰禾提起诉讼，合计金额超过60亿元。
好的迹象正在发生，但变量尚未可知，事态真正明朗化还待万科真正入股才能见分晓。
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