$千禾味业(SH603027)$$海天味业(SH603288)$$中炬高新(SH600872)$
22年千禾味业的财报已经出来了，先来看一下利润表，这个比较直接
第一步，营业收入：比较企业的的营业收入，考察营业收入的成长性。
22年营业收入达到了24.36亿元，相比于去年增长了26.55%，这个增长率还是可以的，说明企业市场在增长。但是理智也在告诉我们，要判断下这个增长有没有水分，是不是实打实的增长，
第二步，比较企业的净利润，看一下净利润的增长跟营业收入的增长匹不匹配，比较理想的状况是，企业净利润的增长速度快于营业收入的增长。
22年企业净利润比去年增长55.35%，这个数据也还是可以的。但是利润里面不一定都是经营主业带来的。所以我们需要重点分析一下营业利润，看下含金量
第三步，比较企业的营业利润，考察营业利润的变化情况
营业利润的组成，用张新民教授的观点主要就是三支柱，两搅局：
三支柱就是：核心利润，其他收益，杂项收益，
两搅局就是：资产减值损失，信用减值损失
一个企业能不能发展，或者说能不能继续挣钱，企业的竞争力。所以营业利润里面最终的就是我们的核心利润，上图黄色部分。这个的意思就是排除其他各种因素的收益，看下企业真正核心的收益。
核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-利息费用
22年的核心利润为3.99亿，21年为2.53亿，同比增长57.8%
其他收益，一般都是政府补贴，0.07亿，可以忽略不记
杂项收益=利息收入+投资收益+公允价值变动损益+资产处置损益
22年0.12亿，也几乎可以忽略不记。
两搅局：22年资产减值损失0.14亿，22年信用减值损失0.06亿，这些影响都不大，可以忽略不计。
上面这么分析的目的，主要是看一下这利润是怎么来的，是不是真的是由企业经营活动所带来的，排除企业投资，政府补贴这些来美化利润，因为这些不长久，企业发展还是的靠核心利润。
接下来我们就要关心这个利润是怎么来的？是不是真卖出去了，短期赊销也能让利润增长，但是收不到钱，所以我们要看一下现金流量表
第四步：检查现金流量表 的经营现金流净额
核心利润3.99亿，经营活动产生的现金流量净额是7.73亿。7.73/3.99=1.94倍。这个数据还是比较可信的，说明企业业绩变好了，关键是利润有，现金流量也有。最怕就是那种利润很多，但是经营现金流量甚至还为负，出现这种原因主要是会计准则，就是货卖出去了，对方收到货了，会计里就要确认利润。至于对方给现钱还是欠条，没影响，欠条就变成了应收票据。我们再来资产负债表看一下：应收票据及应收账款情况，
果然应收账款比21年增加了很多。查阅报表得知销售规模增大，有一些应收账款，看了一下大部分是一年以内的，这个在企业发展过程中无可厚非，亮点在于电商渠道，这个目前行业龙头海天味业还没建立自己的优势，如果千禾能把这个渠道打通，那发展不可限量。
利润表的其他和经营相关的分析;
毛利润：（营业收入-营业成本）/营业收入 22年毛利率36.5%，21年毛利率34.7%，可以看到企业毛利也在增加，说明还是不错的。
顺便看一下现金流量表，刚才已经分析了经营活动产生的现金流。看一下投资投资活动产生的现金流量，有一项值得注意就是，投资支付现金巨大达14.50亿，我们后面去资产负债表找找原因。
接下来看看资产负债表
货币资金22年有4亿多，先比之前还是增长很多的，看一下批注怎么说：
总的来说问题不大，不过4亿多现金里面，有850多万放支付宝里。这是啥操作？？？？？？？，买余额宝玩？
交易性金融资产4.1亿多，买理财，也能理解吧，这闲钱搞个稳妥理财也还是可以的。
应收票据及应收账款，这个前面已经说了，不再重复
预付款项，这也没什么变化，毕竟做生意吗，提前打点款很正常。
其他应收款，变化不大
存货，增长了一些，库存比去年曾加了一些。也没什么很大变化
其他流动资产1.5亿，主要是买的国债，这个问题也不大
总的来说流动资产里面来说，大部分资产用来闲置有用在经营上面，
流动经营资产=应收票据+应收账款+预付款+存货 =8.21亿
流动经营资产/流动资产=8.21/18.02=45.6%,也就是说只有45.6%的资产用在生产经营上，这个比例还有上升的空间。
再来看下非流动资产
在建工程比之前高一些，看看批注。
有一个年产60万吨的调味品智能制造项目。这个表明公司在扩张，如果企业未来市场上增长表现不错的话，未来这个项目落地后，千禾的盈利和销量势必再上一个新台阶。我们拭目以待。
再来看看流动负债
短期借款，0.65亿，可以忽略不记，但是其实我还是有疑问，有这么多闲钱，干嘛还要借钱？？？
应付票据及应付款，合同负债。这两个项目加起来有4.08亿。意思就是欠供应商的钱还没给，经销商提前打了钱，还没给货。对千禾来说合理占用上下游资金，也没什大问题，
其他应付款有1.05亿，基本也是跟经营相关。没啥问题
其他流动负债1.14亿，都是正常经营活动，从这个预计商品促销，返利等费用增长看，公司确实有实在的促销活动。
这流动负债里面基本都是跟经营相关的负债，问题不大，没有大额有息负债。
接下来看一下非流动负债。这里很干净，没啥好说的
最后看一下所有者权益：
实收资本增加，现在有9.65亿，找一下批注看一下，大致就是股权激励，这个是好事，从目前经验来看，股权激励，将极大激发员工动力，未来可期，
盈余公积，未分配利润，这些都是千禾的利润积累。
总结：从报表上看，千禾未来可期，希望可以一如既往的发展，深耕0添加，还有打通线上渠道#千禾味业上半年净利同比降58%##“海克斯科技”重创海天味业##海天味业前三季净利同比增长19.2%#
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