最近一年，不少朋友都说，虽然可转债发行量挺多，但中签率却低得可怜，打了好几个月，可能最后才中了1个。
这也难怪，可转债这个曾经的“小众宝藏”，已经掖不住光芒了。有朋友说，自己认识的人里，连六十岁的叔叔都在学习打债。
于是不少朋友选择了“曲线救国”，开始直接投资已经上市的可转债。
不过，参与上市转债交易，比打新债复杂的多。
比如昨天晚上，振德医疗发出公告，决定「强制」赎回可转债。
手里有振德转债的小伙伴一看到公告，就开始在群里“哀嚎”：完了完了，鸡腿溜了。
所以，强制赎回到底是怎么回事？为什么说，想要参与上市的可转债交易，一定要了解强制赎回？今天我们来详细聊一聊。
01
什么是强制赎回
投资可转债，很像是一场游戏。其中打新债，就像是新手村里“中了就是赚了”的抽奖。
那么上市的可转债市场，则很像是“赛马场”，有赚有亏。
只要你有股票账户，就可以购买“入场券”，根据你押的“马儿”获得相应的报酬。
但是“赛马场”上也有特殊的规则。如果主办方觉得这样比不划算了，就会喊停，按照入场券面值再加上少少的利息，低价收回入场券。这就是“强制赎回”的原理。
强制赎回，是可转债的一个特殊条款。一旦触发，不论目前多少市价，发行公司都可以用很低的价格，“强行”从你手里把可转债买回来。
关于强制赎回，你可能需要留意以下几点：
1、赎回价格低
强制赎回的价格呢，一般比100元高一点点。比如振德转债，强赎价可能连101元都不到。
2、转债价格下跌
公司发出强制赎回公告后，由于赎回价格很低，会有大量的人选择卖出，导致价格快速下跌。这也是一些朋友说“鸡腿溜了”的原因。
3、关注公司的公告
比如这次振德转债的赎回，早在11月3日公司就给出了提示性公告。如果早一些看到，还能趁着价格不错的时候出手。
4、在有限期内转股或卖出
在公司发布了强制赎回公告后，在规定时限内，你可以继续买卖交易，或者按照转股价格转股。过了期限，就只能以100元一张的票面价格，再加上当期的利息被强制赎回。
02
如何“避免”强制赎回造成损失？
想要避免因为强制赎回，让自己手里的可转债价值大跌，我们可以先关注转债的价格。
强赎之前，可转债的价格往往非常高。
当可转债的价格远高于100元，尤其是超过130元之后，它离债券属性越来越远，会越来越接近股票，风险就会比较高。
比如振德转债目前超过450元。如果没有在强赎公告给的期限里卖出，按照100元左右被强制赎回的话，可能会“亏不少”。
这时候，就要引起警惕了。为了防止夜长梦多，如果价格合适，可以先考虑卖出。
ps. 具体的上市提醒和卖出建议在【简七中签助手】中都有提示，一定要记得左上角点击"每天提醒我”哦~
另外，还要注意转债的上市时间，强制赎回一般会出现在上市半年之后。所以这个时间点，我们如果把握好，也可以很好地避免强制赎回。
总的来说，投资上市转债的朋友，务必要关注公司的公告。一旦触发强赎，不妨尽早卖出。
不过平时只打新债的朋友们，可以不用担心。根据规定，强制赎回只出现在上市的半年之后。
如果只是打新，还是建议新债上市首日就落袋为安。
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