摘要
汽车行业的现状。
探讨影响汽车行业的5个未来趋势。
看看汽车领域未来可能的赢家。
关键的长期趋势正在汽车行业中进行。未来十年将发生重大转变。汽车的技术正在显著进步。到2030年，我们可能会看到越来越多的电动汽车上路。还有可能出现更多的自动驾驶汽车和共乘服务。
普华永道(PwC)的一份报告显示，到2030年，将有五个主要趋势改变汽车行业。它们被总结为“易用性”的缩写:通电、自主、共享、连接和每年更新。
汽车行业的现状
过去几年，大多数传统汽车制造商都经历了增长停滞或下滑。2018年美国汽车总销量仅比2017年增长0.3%。这比预期的要好。2018年汽车销量为1727万辆，2017年为1725万辆。
传统汽车制造商很难实现增长，因为总销量同比仅小幅增长。这种停滞的增长反映在传统汽车制造商停滞的股价上。预计2019年美国汽车销量将下降1.2%至4%。
与停滞不前的汽车销售趋势相反的是特斯拉(Tesla)，该公司实现了两位数的强劲收入增长。这是该公司时尚、功能强大的电动汽车与高端消费者产生共鸣的结果。
传统汽车制造商:福特(F)、通用汽车(GM)、菲亚特克莱斯勒(FCAU)、丰田(TM)、本田(HMC)、大众(OTCPK:VWAGY)、日产汽车(OTCPK:NSANY)、沃尔沃(Volvo) (OTCPK:VLVLY)等将不得不适应电动汽车和共乘的新趋势。这对他们的生存至关重要。
特斯拉的Model 3是2018年最畅销的电动汽车，Model S和Model X分别是销量第四和第五的电动汽车。这导致特斯拉2018年的营收较2017年强劲增长82.5%。特斯拉在2018年第三季度和第四季度实现盈利。据市场普遍预计，特斯拉将在2019年实现盈利。然而，这并不是一个保证，因为该公司正在迅速变化。
特斯拉的担忧在于其盈利能力的可持续性。目前尚不清楚该公司能否通过生产普通消费者能够负担得起的价格较低的Model 3汽车来实现持续盈利。
Model 3的实际零售成本一直高于最初3.5万美元的目标价格。一项调查显示，2018年Model 3的平均售价在5.5万美元至5.9万美元之间。这个价格范围可能已经将Model 3的价格定得超出了普通消费者的承受能力范围。
特斯拉最近宣布，他们将以3.5万美元的价格推出Model 3。该公司还在逐步缩减其零售商店业务，以便在全球范围内在线销售汽车，以降低成本。
自2017年初以来，特斯拉股价起伏不定，区间波动，这反映出该公司长期维持盈利能力的不确定性。这导致一些投资者将特斯拉视为一只交易股票(逢低买入，逢低卖出)。
汽车行业的长期趋势
1.一个主要趋势是汽车将越来越多地变成电动汽车。对气候变化的担忧，尤其是对年轻一代的担忧，催生了对更清洁汽车的需求和渴望。随着技术的进步和电动汽车能够在两次充电之间增加行驶里程，它们的销量很可能会增加。
2.预计汽车将越来越多地转向自主驾驶。这将分阶段进行。
第4级和第5级的车辆可能会在2020年上市。(5级是完全自主驾驶的，车辆可以在任何条件下在任何道路上行驶，这是人类可以做到的。)然而，它们最初可能仅限于高端昂贵的汽车。另一种可能的情况是，在早期阶段，卡车和公共汽车也可以实现自动驾驶。
年长的合格卡车司机正在退休，他们可能很难被取代。未来十年，卡车运输业预计将需要90万名新司机。在目前的市场上，该行业很难填补10万个空缺职位。因此，自动驾驶卡车将是卡车运输业满足需求的可行方法。
消费者可能不会立即对自动驾驶汽车产生强烈的需求。企业高效运行的需要则是另一回事。这一需求将推动自动驾驶汽车在卡车运输业的使用早于消费者的广泛接受。
3. 预计到2030年，汽车将越来越多地共享。这很可能发生在城市地区和欧洲。成群结队的车辆可以往返于上下班、参加体育赛事、听音乐会等常见的交通路线。
汽车共享将允许用户每分钟或每英里付费，而不用担心所有权问题。一些车主可以让他们的车共享额外的钱。60%的欧洲人表示，他们愿意为了钱与别人合用汽车。
4. 预计汽车将越来越多地通过互联网和云“连接”。车辆将与交通管理基础设施和其他车辆连接。车辆也将与乘客和行人相连。也许车辆太近的时候会给行人的手机发送警告。
5. 汽车可能会“每年”更新。年度更新将取代目前5至8年的主要更新周期。
由于使用方式的不同，卡车和轿车可能会运行得更频繁。自动驾驶卡车不需要休息。它们可能需要一些充电时间，但对司机来说，这可能需要不到一整夜的睡眠。
汽车共享可能会让汽车更频繁地上路。使用频率的增加将缩短替换周期。车辆预计可以行驶更长里程，而且使用更加频繁。
较短的更新周期也适用于最新的硬件/软件开发。
其他预期的汽车趋势
PwC预计，道路上的车辆将大幅减少。这可能是因为路上共享车辆的预期增加减少了消费者拥有的总数量。然而，汽车销量预计将上升，因为随着使用频率的提高，汽车将需要更频繁地更换。
l 到2030年，预计各国汽车库存将减少:欧洲减少25%，美国减少22%，中国减少50%。
l 汽车制造商和相关企业将迅速进行研发投资。
l 随着共享车辆数量的增加，预计总里程将增加。当人们在工作的时候，汽车不是停在停车场，而是在任何需要驾驶的地方都可以使用共享车辆。这将增加总里程。
l 关于自动驾驶汽车的长期结构和法规的决定预计将在2020年至2025年之间推出。
l 汽车制造商和供应商的利润率将会下降，但它们将不得不投资于创新，以跟上新需求的步伐。较低的制造利润率可能会导致汽车制造商提供移动服务(运营一个共享车队)来提高利润率。因此，汽车制造商未来的商业模式可能包括:制造、销售和共享车辆的运营。
l 到2030年，自动驾驶汽车将覆盖中国约50%的行驶里程、欧洲约40%的行驶里程和美国36%的行驶里程。
l 到2030年，美国汽车行驶总里程将增加24英里，欧洲增加28%，中国增加183%。
l 到2030年，55%的新车销售将实现全电动。
l 预计到2030年，95%的新车销售将部分依靠电力。
l 在向自动驾驶汽车过渡期间，欧洲的汽车年销量预计将增长40%，达到2400万辆，中国增长30%，达到3500万辆，美国增长20%，达到2200万辆。
l 到2030年，欧洲的汽车共享服务预计将以20%的年复合增长率增长。到本世纪20年代中期，共乘比例将从目前的1%提高到10%，到2030年将达到25%。
l 到2030年，美国的共乘服务预计将从1%增长到33.5%。
l 预计汽车共享业务增长最快的地区将是中国。到2030年，中国45%的个人里程预计将来自共享汽车。
潜在的汽车电池新技术
现在有一种很有前景的新电池技术，可以让电动车车主用液体给电池充电。这种技术被称为流动电池。流动电池可以在几分钟内用含有电解质的液体充电。对于消费者对电动汽车的行驶里程或充电时间太长的担忧，这看起来是一个切实可行的解决方案。
自20世纪80年代以来，流体电池技术就已经出现。然而，旧的流动电池对车辆来说太重了。这种新型流动电池对车辆来说足够轻。它们可以像我们给汽车加汽油一样快地加满。
流动电池技术有潜力迅速增加到现有的基础设施，因为液体移动和存储系统已经可以取代汽油。然而，流动电池的成本、安全性和可靠性等问题在广泛应用之前仍需解决。
锌空气电池是电动汽车的另一种可能。与锂离子电池相比，它们的优点是重量更轻，成本更低(不要使用钴)。锌空气电池也不易燃，这是它相对于锂离子电池的另一个关键优势。锌空气电池已经用于助听器、手表和手机信号塔。
锌空气电池面临的挑战是，当你试图给电池充电时，树枝状晶体就会生长，当电池足够大时，树枝状晶体就会短路。然而，目前正在开发减少枝晶生长以防止短路的技术。因此，锌空气电池将是未来电动汽车和电网存储的一个重要发展方向。
目前，民营企业NantEnergy已经成功开发了锌空气电池技术。这个行业也有其他小公司，但目前我不认为它们有投资价值。我们将密切关注事态的发展。
如何为自动驾驶汽车/共乘服务投资
对这一趋势的最佳投资可能不是传统汽车制造商。传统汽车制造商的利润率已经很低。随着研发支出必须增加，以跟上日新月异的技术进步，这些利润率将面临更大压力。
未来10年，传统汽车制造商可能会在商业模式中增加共乘服务，以提高利润率。目前还不清楚他们的努力会取得多大的成功，尤其是在竞争如此激烈的情况下。
尽管传统汽车制造商面临着挑战，但我也不会把它们全都排除在外。然而，在做出投资决定之前，我想更好地了解谁是最好的参与者。
大多数传统汽车制造商都在开发自动驾驶汽车。它们还经营汽车共享服务。然而，面对如此激烈的竞争和微薄的利润率，我们将不得不看它们的基本面如何发展。
特斯拉是一家需要考虑未来十年的公司。它们最近刚刚开始盈利，在创新方面一直表现强劲。随着该公司逐步接近自动驾驶汽车，这种创新可能会持续下去。
特斯拉实现了高于平均水平的强劲收入增长。因此，如果特斯拉能够在实现营收增长的同时，继续改善运营，实现年度盈利增长，那么特斯拉可能是一项可靠的长期投资。如果该公司能够持续盈利，未来10年高于平均水平的收益将有助于推动其股价上涨。
特斯拉很善于与消费者产生共鸣。他们是消费者渴望的品牌。特斯拉也是一个具有环保氛围的品牌，吸引了那些想要降低碳足迹的人。然而，关注公司的基本面(利润率、资产负债表和盈利增长)也很重要。在不久的将来，这只股票可能会有一个更好的切入点，因此我们将密切关注这一点。
苹果(Apple)和Alphabet(纳斯达克代码:GOOGL)可能是这个领域的赢家。苹果的Project Titan和谷歌的Waymo是新的电动汽车项目。看看这些公司如何发展他们的技术，以及他们将如何在汽车工业中崭露头角，将是一件有趣的事情。
优步去年12月恢复了自动驾驶汽车的测试，此前该公司的一辆测试车发生致命事故，导致测试暂停。优步预计将于2019年上市。随着他们的努力进展，这将是一个值得关注的公司。
Lyft也在测试自动驾驶汽车的使用。Lyft最近刚刚提交了IPO申请，将以股票代码(Lyft)进行交易。优步尚未申请IPO。
其他可能的赢家包括:英特尔(Intel)、微软(Microsoft)、英伟达(NVDA)、AMD和思科(Cisco)等科技公司，它们有望成为未来汽车的技术核心支持。
阿尔伯马尔(ALB)生产用于电动汽车电池的锂。这家公司有潜力成为长期赢家。Albemarle在2019年发现了一些积极的股价势头。我们将观察事态进展，并密切关注锂的供需状况。我们还必须关注未来可能取代锂的新电池技术。
结论
目前，我们的道路上有二级车辆。这些二级车辆有2个或更多的驾驶员辅助功能，可以在协同操作中控制车辆。这些特性/系统包括:自适应巡航控制、主动保持车道协助和自动制动。然而，人类仍然需要控制车辆。
这篇文章中包含的预测可能要等更长时间才能让5级自动驾驶汽车上路。全自动驾驶汽车的运行必须有相关法规/政府批准。这些车辆的安全性必须达到广泛使用的高标准。
虽然还不清楚谁将是汽车工业未来的明确赢家，但这里介绍的公司可以列入观察名单。我们可以观察行业的发展情况，以及哪些公司的基本面最好。也许没有必要在这个领域挑选个别公司。
你可以考虑一只ETF，比如Global X Autonomous & Electric Vehicle ETF (DRIV)，它持有多家公司的股票。在DRIV中持股最多的一般是科技公司，这可能是汽车行业长期关注的领域。
现在还没有必要以投资者的身份介入这个领域。该行业将成为任何新兴赢家的关注对象。在以后的文章中，我将更深入地研究这个领域。
本文作者：David Zanoni，美股研究社（公众号：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们吧。
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