光伏产业利好不断，机构连台唱多，股价却涨劲不足，后市投资者还能入场吗？
近日，光伏产业动作不断。“光伏茅”隆基股份持续扩产，搭上“光伏茅”快车的森特股份打下五连板，聆达股份宣布押宝光伏电池，与此同时工信部、发改委连连发文，政策利好下机构连台唱多。不过3月12日，A股光伏板块高开低走表现震荡。截至午盘板块内有18只个股飘绿。其中，前期涨幅颇大的通威股份下跌1.76%，报33.97元/股；森特股份止步五连板，翻脸下跌0.13%，报15.38元/股。经过早盘高开低走的一番挣扎，时至午盘光伏指数终于翻红上涨1.50%。就板块个股的整体表现看，仍有近四成个股绿盘。森特股份更是在发布风险提示后打开涨停，翻身下挫。11日晚间，森特股份公告，目前公司主业仍为提供高端建筑金属围护系设计、施工、安装一体化服务，未发生变化。大股东股份转让尚存不确定性，公司控制权不会发生变更。未来12个月，隆基股份没有增持公司股份的计划。而就在一周前，公司曾披露，隆基股份拟以协议转让方式现金收购森特股份约1.31亿股股份，占总股本的27.25%，交易价格为12.5元/股，共同进军BIPV（建筑光伏一体化）市场。随着该交易的完成，隆基股份将成为森特股份第二大股东。在这一利好推动下，森特股份一口气拉了五个涨停板，赚足市场目光。需要注意的是，12日股价走势危险的不仅森特股份一家，“光伏茅”隆基股份自己也差点“一跌不回头”。同在11日晚间，隆基股份公告，全资子公司隆基乐叶与银川经济技术开发区管理委员会签订协议，就投资约31亿元(含流动资金)建设年产5GW单晶电池项目达成合作意向，预计于2022年投产。公司相关人士对财联社表示，此次电池项目扩产主要是为了满足未来组件扩产需求，同时降低组件生产成本。理想很丰满。但不少业内人士认为，这次隆基股份的步子有点激进。相关数据显示，2021年的光伏组件全球需求预计在160GW，目前上游产业硅片电池产能远超需求，价格或持续回落。根据2月初的部分电池片市场均价数据，M10单晶PERC电池片、G12单晶PERC电池片已出现了超过2%的降价，大幅扩产下隆基股份前路未必乐观。12日，隆基股份在短暂高开后股价持续下挫，一度跌逾1.4%，随后终于走出深V，截至午间收涨2.36%，报91.09元/股，让散户松了一口气。3月11日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2021年本）》，提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。3月12日，发改委、财政部、中国人民银行、银保监会、国家能源局联合发布《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》，提出对短期偿付压力较大但未来有发展前景的可再生能源企业，金融机构可以按照风险可控原则，在银企双方自主协商的基础上，根据项目实际和预期现金流，予以贷款展期、续贷或调整还款进度、期限等安排。开源证券指出，光伏新规范有望引导新能源提高产业消纳能力并提升供给质量，有助于规避下游浪费及低效竞争，提升行业集中度，推动产业长期健康有序发展，高景气持续。此外，华鑫证券等机构也纷纷表示，当前光伏产业进入超长成长期，大跌即是介入良机。政策连番利好，机构连台唱多下，后市投资者是否真的该大举进场？巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇告诉中国财富网：并不尽然。“宽松政策下，很多行业出现了'顺周期’，光伏就是其中之一。在顺周期预期下2020年市场认可50倍的PE，在收紧时可能只认可20倍，这中间的杀估值空间就很大，如果上市公司盈利下滑，估值还将进一步收缩，极有可能发生'戴维斯双杀’。”丁臻宇认为，当前光伏产业随着头部企业不断扩充产能，行业又有了产能过剩的担忧，因此市场或持续杀估值，不建议普通投资者短期介入。川财证券首席投顾李松泽同样表示，整个光伏板块去年炒作力度较大，不少个股出现三四倍涨幅，急需业绩对现有估值予以回应，如果业绩不及预期，则当前已经“高高在上”的股价将难以支撑，尽管利好频出，但也是杯水车薪。此外，李松泽进一步指出，光伏产业每三年就会出现一次技术革新，预计到今年年底、明年年初的时候，整个产业的生产技术和电池转化效率等都会出现改变，因此对现有企业来说，能否将自身优势保持到明年仍属未知。“基于上述判断，对个人投资者来说，目前并不特别建议入局光伏板块。不过随着市场继续往前走，建筑光伏一体化等新爆点深化发展，整个产业或还会出现百花齐放的现象，不过更加详尽的判断还是要等后续政策的进一步跟踪才能做出。”李松泽说。
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