【券商看市】科创50指数暴涨，机构高喊迎来最好投资窗口，机会在哪儿？
6月15日-18日，A股市场受内外多重因素影响出现震荡态势。周三(6月16日)市场出现单日大幅调整之后，周四、周五市场开始逐步回暖。截至周五（18日）收盘，上证指数、深证成指、创业板指本周分别下跌1.80%、1.47%和1.80%。但值得一提的是，在大盘震荡之余，科创50%指数涨逾4%引发网友们对后市想象。此外，本周美股全面下跌，使得不少网友担心美股市场的反应是否会传导至A股。未来A股机会在哪里？投资者又要注意怎样的风险？复盘：科创板、创业板表现不俗
复盘本周A股市场，国泰君安认为，本周市场出现一定调整，尤其以大盘股的回落更为显著。资金撤出的背后，主要是市场出于对美联储量化宽松缩减预期升温的担忧，以及对5月经济数据的反应。国泰君安认为，事实上，近期的调整更多的是交易层面的博弈行为，而且中盘风格的表现强于大盘。往后看，尽管分子端盈利无明显亮点，但不确定性逐步落地推动风险评价下行，叠加无风险利率下降的可能，悲观预期逐步修正，如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”。中信建投认为，除了美联储相关消息对市场的影响外，A股的调整也与市场热点消息有关，例如华为鸿蒙概念熄火、医美公司减持、新能源传出扩产、有色金属释放国家储备、旅游消费数据不佳、地产深受债务困扰带动前期热点板块调整等。值得一提的是，本周科创50指数、创业板指数有不俗表现。湘财证券表示，从技术走势来看，本周三(6月16日)市场出现单日大跌之后，创业板连续两天中阳上涨全面收复失地，沪指的表现则明显偏弱。湘财证券预测未来这种差异还会继续拉大，而造成这种差异的本质是主板上市公司老化导致它必然的“后卫”角色。兴业证券全球首席策略分析师、研究院副院长张忆东接受媒体采访时表示，未来拥抱“未来的核心资产”，科创“小巨人” 有望跑赢。科创“小巨人”集中在先进制造业、科技创新领域，市值100亿到800亿元左右，下阶段有望获得超额回报。美联储释放“鹰派信号”对A股市场影响有限
美联储6月FOMC会议牵动资本市场人心，技术上调整了两大利率，并没有谈及备受关注的美联储量化宽松缩减情况，但表述上偏向鹰派。周五美股盘前，美联储官员发表了重磅鹰派言论引发美股全面下跌。国联证券表示，美联储在今年内实施量化宽松缩减的可能性仍然较低，但市场关注点在于美联储态度的边际变化，后续随着流动性见顶，高估值美股或面临一些压力。而国内货币政策相对独立，A股估值也相对合理，外围影响或相对有限。海通证券表示，美联储货币政策的空间有限，估计美联储明年初开始缩量购债，因此国债收益率经盘整后大概率还将继续上升，10年期美债收益率应该会触碰2%。中长期而言，除非通胀失控，否则美联储与美国财政部很难停止“量宽”政策，美元超发将是长期现象。后市展望：目前可能是最好的投资窗口
展望后市，民生证券判断A股年中到第三季度可能是指数层面的全年高点，因此目前的中报窗口期或是今年剩余时间最好的投资窗口。因此，在风格上建议弱化周期，科技会继续延续，但消费在估值消化后值得中长期布局。短期需要注意的是节奏上要高低切换，历史经验表明，7月份A股领涨板块往往和6月份相关性较小。中信建投维持市场保持平稳观点不变。从行业比较的层面来看，成长股和长久期的消费股在经济回落的环境中持续占优。看好半导体、光伏、新能源汽车、计算机等长期成长板块，也看好食品饮料等消费板块。中信证券表示，一方面，场外资金观望情绪加重，存量资金的风险偏好回落，看短做短的博弈性交易将逐渐退潮；市场短期仍由投资者行为主导，中报披露和季末流动性预期影响下，本轮行情的时间约束渐强，市场跨月波动将加大，盈利将逐步替代估值，成为市场主驱动。另一方面，全球“再通胀”交易接近尾声， A股依然能在全球权益市场中保持较强的吸引力。配置上，建议闹中取静，强化高景气的成长板块配置，关注政策落地催化的主题，以及中报业绩超预期带来的交易性机会。粤开证券认为，后续社融增速下行斜率放缓，政府债券发行节奏边际提速，资金面或边际收紧，叠加通胀压力维持高位，利率短期向下压力较大。另外，考虑到美联储量化宽松缩减的预期，下半年海外流动性偏紧。在此背景下，股市的核心逻辑在分子端，高增长及低估值是今年下半年行情的主要逻辑。容维证券认为，行业配置上，当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理中报超预期公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，包括人工智能、智能汽车、军工、信创网安等，以及核心赛道中能够继续持续超预期的品种：部分半导体、光伏、医药公司等。渤海证券表示，对于受益周期复苏的板块而言，行业供需格局良好将是价格上涨的基础，建议关注化工的细分子板块。主题性机会方面，可关注今年涨幅不大且PEG估值相对较低的板块，主要是军工以及5G、智能驾驶等科技板块。（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）作者：晓禾
新媒体编辑：吴芃
监制：田欣鑫
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