很多老铁跟反馈：关于《如何选择定投基金》系列专题，写的极其专业有深度，简直前所未闻，深度刷新了求偶观，直呼没有看够。但是，有个问题，为啥还不更新？道哥在这郑重的给大家道歉：各位久等了，道哥耽误你们赚钱了。
道哥之所以停更如此之久，是因为近期不幸的患了重病，被诊断为“懒癌晚期”，除了嘴巴已经转移全身。砖家说只能通过打鸡血来治疗，有鸡血型的老铁，给我来一打。没有的老铁，可以通过下方的打赏来安慰一下道哥。
好吧，这个话题太沉重了，我们换个轻松的话题，讲一下基金定投策略。单纯的讲策略是很枯燥无味的事情，但是如何把晦涩难懂的东西讲的通俗易懂呢？不好意思，道哥还没学会。所以，请各位搬凳吃瓜，做好大脑被虐的准备，Action!
先讲下理论性的东西，理论决定实践。没有理论，上来就甩给大家再完美的策略，还是没有卵用。学习一个东西要从骨子里面弄清楚，而不是皮毛，更何况是关乎赚钱的重要东西。
在《投资大思路》中说过，我们投资领域无非三类：固定收益债权类，波动收益权益类和大宗商品类。固定收益债权类（P2P、货币基金等）用不着定投，因为它属于属性风险，最主要的是波动太小，折腾半天也多赚不了几毛钱，还不够费劲的，实在没啥意思。
权益类（股票）和大宗商品（黄金/白银/原油）波动性大，上能飞天，高潮迭起，下能入地，喊爹骂娘，操作风险高，投资难度大。个人是很难去去判断准确未来的走势，更准确说是不可能，除非你开启的是上帝视角。所以，在这里就需要通过一定的策略来分散风险，并锁定收益。
这里多啰嗦一点（根本不是一点），道哥发现很多人投资基本靠算卦，玩运气和概率，特别是炒股的人。偶尔用小钱玩一把就好，赚了乐呵一下，亏了也没几个钱。长期的大资金的投入，奉劝老铁还是及时刹车，因为你不能确定运气会一直好下去，也不能确定小概率事件就绝对不会发生。不能拿运气当能力，也不能把大概率当必然。
道哥碰到过很多的老司机，有炒股票的，有炒期货的，有炒基金的等等，曾经一度由几十万炒到上百万，但是他们其中的大多数都是前面怎么赚的，后面就怎么赔进去了，最后可能本金也都搭进去了。
所以，对于那些嘚瑟晒收益晒涨停板的，看看就好，没必要羡慕，俗话说的好一个人炫耀什么就是缺少什么，他们赔的时候你没看见，迟早得回到这条稳扎稳打、步步为营的定投策略上来。
说到这里，不得不说现在连大妈都关心起来的区域链。区域链到底啥东西，道哥也只是模糊的明白一点，只知道比特币目前用处最大的地方是黑市市场。
电影上演的走私枪火/贩卖毒品/电脑攻击/绑架勒索等交易，之前是手持一箱子钞票（通过银行转账有被查/冻结的风险）。而现在的话，直接用比特币交易就可以了，比如前段时间爆发的全球性电脑木马病毒索要的就是比特币。
因为它的价值和价格不是哪个国家或者银行说了算，而且交易路径不是任何一个机构所能左右的了，完全躲避了政府的监管。
比特币运用的技术就是区域链技术，单从这个层次上来说，链币的价值就是不可被抹灭的。它解决用户痛点，满足用户需求，这就是价值，甭管它是黑市白市。但是目前区域链仍然处于早期阶段，实际应用普及还为时太早，而市场价格却先被哄抬了起来，泡沫程度极其严重。
上图为一幅技术成熟度曲线图，横轴是技术成熟度，纵轴是对技术的期望值（期望越高，产品/股价越高），几乎所有的新兴技术都是这么过来的，IT技术、互联网等等。历史总是惊人的相似，就是这句话，自己去体会。
大众对新兴技术不切实际的期望，导致出现巨大价格泡沫，而区域链目前就处于这个阶段。至于啥时候破灭，估计只有上帝视角的人才可以看到。不过应该不会太远了，或许就在上半年，到时又将是一地鸡毛，我们拭目以待。
另外随着炒作越来越火爆，市场上出现了很多打着区域链的幌子，实则是引君入瓮的骗局/股局。道哥看来现在介入币圈的无非两种人，一种是去收智商税的人，另一种是赶着去缴智商税的人。所以，想好你是哪一类人，再去选择是介入币圈，还是吃瓜看戏，打豆豆。
唐僧附体，嘴不由己，说转正题。上面说到大宗商品和权益类基金定投策略的作用主要有两点：分散风险，锁定收益。我们来仔细分析下常见的一些定投策略：
作为小白初级入门阶段的定投方法，又称为傻瓜式/无脑式定投法，风险分散主要通过时间分散，锁定收益就要根据自己的期望收益设置，比如盈利20%后进行分批赎回。
操作方式：每月/周固定的买入固定金额的基金。
普遍存在于各大水货平台，他们的宣传是这样子的：积少成多、平均投资成本、分散风险，并附上A股27年的走势图，看如果你坚持定投27年，你的收益是这样子的Pia Pia Pia!
听起来还挺像那么一回事，但是有那个老铁能坚持投资二十年？对于很多老铁来说，别说20年，三年都算是长期了，下图为近三年A股的走势：
三年期间A股走势
从2015年1月份到现在三年时间，经历了一个完整的牛熊，按照傻瓜定投的结果应该是：仍然处于亏损或者持平阶段。三年的时间颗粒无收，顶你个肺啊，你能忍么，反正道哥是绝对不能忍的。继续投上5年10年，无异于博傻！
三年期间美股走势
但是，以傻瓜定投来投资美股的话，那情况就完全不一样了，三年期间起码要有40%以上的盈利。
总结一下，这种傻瓜定投适合单边上涨，且已经长出新高度，估值到达较高位置，并且你仍然舍不得离场，依然想冒着回调的风险继续投资的标的。比如目前的美股，上证50，消费板块以及H股。
原因主要是它们已经长出了历史新高度，我们无法预知它还能涨多少，涨到什么时候会跌，又不能一下投入太多，所以只能进行时间分散来降低风险。
当然，你要是用这种方法来定投估值较低基金也可以，但是相比来说，我们可以选择更好的方法来投资，就是网格投资策略。
作为小白进阶阶段策略，要比傻瓜定投高级复杂的多，被很多砖家和大V拿来作为谈资吸粉。其风险分散方式主要运用价值（价格）分散法，在价格上进行网格化操作。
投资标的应具有以下三种特征：①上可估顶，对应价格偏高，减仓卖出；③下可估低，对应价格偏低，加仓买入；④波动性强，波动越大收益越高。
这种策略特别适合像A股这样的神经病，而A股中以创业板波动最大，属于神经病的超级神经病，所以才被成为神创板。我们以超级神经病为例，以10万资金为例，网格定投表格如下：
表中，1247是我们预估的底部，3628是我们预估的顶部，当然你也可以根据自己的风险承受能力和PE/PB等参数，来调整高低和网格密度；当指数达到对应网格区间，投入/卖出对应金额；。
举例
比如现在指数为1728，对应7序列70%，持仓金额就应该是70000元（第一次的话需要一次性买入）。
如果次日涨到了1800，达到第8序列，就要卖出5000元，持仓为65000元。
如果次日跌到了1650，达到第6序列，那就买入5000元，持仓为75000元。
运用这种网格策略，坚持持续不断的操作，即便是神创这种蛇精走势，毫不夸张的说也可以获得年化10%收益（别问10%怎么来的，我不会告诉你我是瞎编的）。但是这种策略有两个问题：
①如果价格涨超过预估高点（3628）我们可以止盈清仓处理，但是如果价格跌破预估低点（1247），子弹都打光了，只能被动挨打。
②一次性投入金额较大，风险较高。比如现在1728这个点位，就需要一次性投入7万的本金，假如时间缩短蛇精持续走低，账面亏损立马增大，感觉整个人都不好了。
其实这两个问题的本质都是一样的，也是网格策略的缺陷所在，就是网格策略仅在价值（价格）上做了风险分散，而没有像傻瓜定投一样在时间上进行分散。
基金动态平衡策略作为老司机驰骋的必备武器，严格来说不应该是定投策略，而应该是收割策略，它适用于所有波动型的基金，原理和操作也非常简单。
操作要领只有一条，就是不管基金如何波动，始终保持基金的持仓金额始终不变。它的平衡原理是主要是利用基金的每次波动，不断的进行高抛低吸、低买高卖。
举例
小明今天持仓基金1万份，基金价格为1元，总持仓金额为1万元。第二天，基金价格跌至0.9元（-10%），持仓额变为9000元，为了保持基金持仓总额为1万元，操作买入1000元（1000/0.9≈1111份）基金，持仓份额变为11111份。
第三天基金价格继续跌至0.855（-5%），持仓金额变为9500元，那么继续买入500元（500/0.855≈585份）基金，持仓份额为11696份，持仓金额仍为1万元。
第四天基金价格反弹涨至0.940（10%），持仓金额变为11000元，卖出1000元（1000/0.940≈1063份）基金，此时持仓份额为10633份。
第五天基金价格涨至1元（6.33%），持仓金额变为10633元，卖出638元（633/1.0≈633份）基金，此时持仓为1万份，又回归到了初始状态。
算一下收益情况，卖出金额=1000元+638元=1638元。买入金额=1000+500元=1500元，收益=1638-1500=138元。
简单一句话概括：当天亏损了500元，那就补仓买入500元，当天盈利300元，那就割盈卖出300元，始终保持基金总持仓额1万元不变。
老铁可能会问这种策略折腾半天，收益那么点，不如前两种策略来的快。的确，收益低是低了点（波动15个点，1万才赚了138元），但是这种操作每一点盈利都是被锁定的，而且只要是有波动就可以操作，随着时间的不断积累，收益率也是非常可观的。
基金动态平衡收割策略没有解决投资本金入场的问题，其次是它仅适用于场内基金定投，不适用于其他渠道，原因有二：
①动态平衡策略交易频繁，交易份额少，场外操作交易成本实在太高，动态平衡的利润还不如手续费的成本，而场内基金的交易费用低到可以忽略；
②场内基金的根据价格可以精确的实时操作，决定立刻买入/卖出；而场外基金申赎的净值每天只更新一次，而且特别是QDII基金成交具有延迟性，会存在很大的偏差。
市面上的策略还有均线偏离法、趋势定投法等等，总的来说都可以归结于傻瓜定投和网格定投，其本质上都是在时间和价格上进行风险分散。而基金动态平衡策略，再加上《底仓套利策略》作为增加定投收益的辅助策略。
每一种策略都有它的优点和缺点，那么如果我们集每种策略的优点于一身，制定出一种策略，既可以在时间上分散风险，又可以对价格进行分散，同时利用基金动态平衡策略进行不断收割，又在基金出现折价溢价的时候进行无风险套利，这就是史上最牛《四维基金定投法》：
一维：定期定额策略对时间进行风险分散；
二维：网格投资策略对价格进行风险分散；
三维：动态平衡策略对基金波动进行收割；
四维：底仓套利策略对基金折价溢价套利；
理论性的东西就这些，接下来就是实际操作指导，也是考验智商的时候了，如果你能看明白了，你将比世界上90%的人都要富有。以某基金1000元为例定投表如下：
定投表（示意版）
每月定投，时间分散；每月进行基金定投的基准额为1000元，这是一个理论值/理想值/预算值，实际上要以具体“实际定投额”为准。
二维网格策略做为思维定投表的核心所在，也是难点所在。首先根据标的估值高低，每个人的风险接受能力，将基金状态分解为“严重高估”“合理偏高”“正常合理”“合理偏低”“严重低估”四种状态。
不同的估值对应不同的“价格区间”，不同的“定投比”，用四个公式解释对应的关系如下：
①理论定投额=定投比*基准额;
②当定投比≤100%时，实际定投额=理论定投额，投余额=基准额-实际定投额，准备金库M=每月投余额之和(A1+A2+…)；
③当定投比＞100%，实际定投额=基准额+准备金库M提取的资金≤理论定投额，此时投余额=0；
④当定投比为负数时，卖出份额=定投比*持仓总额。
①月投入金额应以月末最后一个交易日基金价格为准；
②月中基金价格跨越其他区间，定投额应进行对应区间调整，但是月投入金额最终应以月末基金价格为准；
③定投比小于100%，省下的投余额，应放入到准备金库中做债权投资理财打理；
④定投比大于100%，不足的部分，从准备金支取；
⑤准备金账户为0，最大实际定投额不得超过每月预算定投额。
按照表格进行模拟交易如下：
1月末，价格处于（0.8~1.0）100%，定投1000元。
2月末，价格上涨至（1.0~1.2）60%，定投600元，投余额为400元，放入准备金库中。
3月末，价格上涨至（1.2~1.4）30%，定投300元，投余额为700元，放入准本金库中=400元+700元=1100元。
4月末，价格下跌至（0.6~0.8）140%，定投应为1400元，实际为1400元（准备金库出400元），准本金库=1100元-400元=700元。
5月末，价格下跌至（0.4~0.6）180%，定投应为1800元，而此时准备金库只有700元，此时实际应投为1700元（准备金库出700元），准备金库=0元
6月末，价格横盘（0.4~0.6）180%，定投应为1800元，实际应投1000元（准备金库无余额），准备金库=0元。
到了7月份，价格上涨到了（1.6~1.8）-20%，此时应该停止定投，并赎回/卖出投资总额的20%，放入准备金库中。
到了8月份，价格上涨到了（2.0~∞）-100%，此时应该停止定投，并全部赎回/卖出，放入准备金库中。
二维策略既在时间上分散，又在价格上进行了分散，集合了傻投策略和网格策略的优点，同时避免了网格定投策略在跌破下限价格被动挨打，以及一次性投入过多的问题。
场内基金三维动态平衡：相比固定持仓额平衡，不同点在于持仓金额（平衡基准）一直是在不断变化。
解决这个问题的方法很简单，就是换一种思维，不要去管持仓额（平衡基准），而是去看基金当天或者近几天的盈利，每当超过场内交易最小份额1手（即100份）的价格，就要卖出1手；下跌同理。
举例
持仓华宝油气，当天盈利为+60元，而华宝油气1手份的价格约为60元，此时应该卖出1手，进行动态平衡收割操作。
持仓华宝油气，次日亏损为-120元，约为200份华宝油气的价格，此时应该买进200份，进行动态平衡补仓操作。
如果持仓金额较少比如1000元，连续多日的盈利达到+60元，则卖出1手进行收割。
上面说过，这种策略资金量小的话，盈利很少，每次可能只盈利了几毛钱几块钱，所以它对于基金的起收手续费有非常高的要求。
场内基金的手续费要尽量低，道哥目前知道的有广发证券，海通证券，都可以降佣金调低至1分钱起收，1万元交易只收取0.6元。
无风险底仓套利，绝对是定投中的意外收获，虽然套利机会并不常见，但是如果抓住几次，利用持仓基金全仓操作，能让定投收益率提高不少。
底仓套利具体操作道哥之前已发布过，不清楚的老铁可以去看《底仓基金套利（上）》《底仓基金套利（下）》。
这一篇基金定投策略的文章，关于理论性的知识更多一些。相信很多老铁看完这篇文章，估计需要消耗几亿脑细胞，反正道哥写这篇文章脑子都快被烧干了，头皮都快挠破了！
如果老铁真正看的懂，日后并加以利用，定会让老铁的投资回报率有一个跨越式的提升，年化收益率达到20%以上是轻轻松松的事（不是吹牛
其次，也是最主要的是，让自己的投资心态变得更加的科学和理性，少一点感性和赌性。因为在投资这个学问里，去人性化或者是逆人性化才会获得更高的回报，才会更长久。
如果老铁看不懂，没关系，不是老铁的脑子不好使，而是道哥忽悠能力不到位，道哥觉得有必要去趟铁岭，接受一下忽悠发源地的熏陶。
最后，聪明的老铁会发现一些问题，二维网格策略，对多个基金组合操作时，该如何分配实际定投额？特别是基金处于低估，定投比都大于100%，如何把限量的资金投入到不同的估值基金中？
动态平衡收割卖出基金后，基金继续涨，而且又到了定投日必须买入，反而成了低抛高吸？
这些问题道哥会在后续的文章里面一一进行解答，同时也分享独家多种基金的定投策略表格，并定期发布定投计划，也希望大家多多分享，让更多的人获得打开财富大门的钥匙！
好了，今天的B就装到这里，谢谢大家！
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