今天小日本把全球金融市场吓了一跳。
简单说就是此前日本是把10年期日债收益率限制在0.25%以内，维持低利率，今天宣布把这个限制放宽到0.5%，基本等同于变相加息。
日经指数应声大跌，日元汇率大涨，美债收益率大涨，全球金融市场在今天下午都有了一个不小的波动。
日本央行这么干，也不是为了保日元，在今年十月份日元兑美元跌到150的时候，日本央行也没动用这个大招。
看起来更像是日本央行长期对国债市场的扭曲行为，导致国债市场失去了定价功能，流动性也几乎枯竭了，现在日本央行持有日本国债的比例已经高于50%了，成了市场里最大的庄家，没人陪它玩了。
这件事情的冲击并不是一次性的，后续可能会有两个潜在的影响。
第一是作为发达市场里最后一个坚持低利率的国家，日本也可能不得不开始向货币政策正常化迈进。
美联储和欧央行之后，日本央行也会逐步开始提升利率。主要大经济体里，只有中国至今还保持着较低的政策利率。
第二是对全球金融市场资金流向的影响。借低息货币——换外币——投外币高息资产”是经典的套息交易模式，2010-2021年间，欧元、日元都是传统的低息融资货币，但在欧洲近期开启货币政策正常化后，日本成为全球仅剩的低息融资货币来源。后续日本的短端利率如果继续上调，有可能会终结在全球流行了十年的套息交易模式。
一个发达经济体央行的大动作，对全球金融市场的波动，我们前几个月刚刚见过。
9月份前任英国首相特拉斯试图通过财政刺激来提振经济，但事与愿违，反而使得英国国债发生危机，引发了一场蔓延至全球的暴跌。短期内，英国央行被迫介入并支持市场。英国政坛也趁机来了一波洗牌，才算度过国债危机。
本届日本央行换届是在23年4月份，今天调整收益率曲线只是初步释放了货币政策边际变紧的信号，如果货币政策真正转紧，还有其他的动作，比如取消对收益率曲线的控制、逐步停止QQE、加息甚至缩表等。
再加上明年上半年美联储还有几段小幅度的加息，欧美衰退的风险是逐步增加的，日本央行的转向，搞不好会是发达国家金融市场最后一波大跌的引子。
即使是看国内，明年上半年整体还是以走出疫情的影响为主，从政治局会议和中央经济工作会议的表述来看，上半年很难有大规模的财政或者是货币刺激计划。
所以昨天文章最后我说，别看当前A股没什么大机会，往下跌一跌，机会不就出来了嘛。
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还有一个不大不小的事儿，今天联防联控会议上，疾控中心专家说，我国多地已发现BQ.1和XBB分支，但目前还尚未形成优势传播，主要还是以BA.5.2（南方羊）、BF.7（北方羊）为主。
BQ.1和XBB是奥密克戎新的变异分支，主要表现为传播力和免疫逃逸能力增加，但其致病力和奥密克戎其他系列变异株没有明显区别，重症率和死亡率在流行BQ.1和XBB的国家，没有显著增加。
一般病毒单次感染后人体的免疫水平只能维持3~6个月左右，之后可能会被再感染。如果碰到的新变异株携带了逃逸之前抗体的突变，再次感染的时间间隔会缩短，几率会更高。
所以现在我们这些杨过，虽然已经成为了杨康，但有不小的几率进步为王重阳。
后续春节大规模的人员流动，需要重点观察的现象就是二次感染新毒株的比例，以及新的变异株的重症率等数据的趋势。
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昨天有个比较重磅的数据要素的文件发布，今天早晨看到追了概念股的，都吃了一个大阴线，易华录这种还跌了18CM。
利益的词典里，没有武德两个字。
今天我还突发奇想，既然A股牛短熊长，多头这么内卷，那有没有可能转换一种思路，做A股的空头，赚钱会不会稍微容易一点呢？
A股多头赚的钱大概可以分为三种，第一种是央行放水的钱，第二种是长期企业增长的钱，第三种是博弈的钱，从别人口袋里摸过来的。
赚这三种钱的难度是依次增加的的，大家可以想想，是不是最容易赚钱的时候就是中国和美国央行一起开足马力放水的时候？
那么如果当空头，就可以反过来，对空头来说，最好挣的钱应该是情绪泡沫推高之后，回归正常的钱。比如信创炒作，或者是前阵子炒央国企估值重构。
当然A股当空头最难的并是不理论层面，而是技术层面。很多公司是没法融到券的，抛开一些小公司，大公司有时候也不大好融到。
我印象比较深刻的，是20年海天味业被炒到120倍PE的时候，本身它的流通盘子不大，当时借券的年化成本都到了15%+了。
但是有些机会确实还是不错的，前几天中国建筑中国交建等冲高的时候，我就看到了可以融券，利率也不高，只不过券源不多，大资金借不到多少，小资金倒是能吃饱。
同时我也总结了一下A股泡沫回归的方式，有时候可能会持续比较长的时间，在一段时间会持续的阴跌。这样做空反而就变成了一种“滚雪球”的体验了，玩出了价值投资的感觉。
如果是正常的行业估值不高不低，业绩增速也中规中矩，那A股的炒作模式通常也是先持续的阴跌，等到天时地利人和，一把炒作半个月完事，拍屁股走人。
典型的是部分PEG在1~1.2左右的医疗股，21年年中开始跌，跌到22年三季度，然后9月份因为集采的部分优化和医疗低息贷款，半个月就修复了，之后便开始下一阶段的阴跌。这种做空反而就比较考验跑得快了。
在一个长期高估值、高波动，羊群效应明显，而且上市公司数量只出不进的制造业国家的资本市场，我觉得做空的机会还是有不少的。
当然并不是鼓励大家去做空，而是纠正一下大家根深蒂固的多头思维，只有具备了空头的思维，一个投资者才能真正成长为成熟的投资者。
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