MiniLED上游简要梳理！

记得要点“在看”，可以有机会让本文进入“看一看”精选。

上一篇，分析了2021年电视可能发生变革五大因素《五大变量：2021年，电视产业链机遇分析!》；

这一篇简要梳理一下上游MiniLED的供应链关系。

2021年上半年，面板旺季持续,意味着电视的旺季持续。

品牌厂商表示，美、欧市场电视需求比预期强，不但购买力道不消退，部分渠道还告知库存水位已“非常低”，甚至有些渠道库存已经见底。

面板研究机构Omdia调查，本季韩国电视品牌面板采购量将季增5%，年增16%，陆系电视品牌采购量则季增6%，年增13%。 

进入第2季，一线品牌厂面板采购量预计比本季增14%，并较去年同期大增34%，部分厂商甚至设定季增20%至25%的采购计划。

本文不梳理面板，因为面板已经很清楚，台湾双虎，大陆双雄，韩国双英，格局已经定了。

本文主要梳理进入MiniLED背光时代，大陆有哪些厂商卡位准确。

MiniLED芯片和模组的生产并不是特别困难，门槛不算特别高，因此，只有卡位准确的企业，才能享受头道利润，并成功晋级下一场比赛（或许是MicroLED）。

晶元光电从2020年第四季度起，投资35亿元新台币(约合1.16亿美元，8亿人民币)，将95%的原蓝光LED芯片生产线改为MiniLED芯片生产线，剩余5%则用于生产车用LED芯片。

这说明了，传统LED生产线可以改造成MiniLED生产线，而且成本不算特别高。

这个条件下，哪些国内企业已经站在起跑线呢？

上游LED芯片

三安光电

量产产能逐步释放。

三安光电本部，以及泉州三安半导体都有Mini LED产能，湖北三安总投资120亿元Mini/Micro LED显示产业化项目，已经封顶，计划一季度末，二季度投产。

三安光电Mini LED芯片主要供货三星，湖北线投产后有机会打入苹果产业链。

华灿光电

MiniLED芯片批量出货！有新闻说创维miniLED背光产品就是华灿的芯片，兆驰的模组。

华灿光电在张家港市、义乌市有两个主要生产基地，公司在2019年实现Mini LED芯片的批量出货，且出货量保持快速提升。

2020年华灿光电通过非公开发行股票募集资金约15亿元，其中Mini/Micro LED的研发与制造项目拟投入募集资金12亿元，总投资金额为13.93亿元。

兆驰半导体

小规模量产！

兆驰半导体是兆驰股份负责LED芯片板块的子公司，生产基地在南昌市。

兆驰半导体具有单一主体厂房最大外延及芯片产能，目前蓝光芯片月产能达50万片四寸片，Mini LED芯片也已具备小规模量产能力。

国星半导体

小批量出货！

国星半导体是国星光电LED芯片板块子公司，位于佛山市。

公司已实现Mini LED芯片的小批量出货，未来将匹配中游Mini LED各个技术发展路线，为抢占新市场领域创造有利条件。

华引芯（武汉）科技有限公司

华引芯主要生产高端LED芯片和光源，目前已完成A轮融资，Mini LED光源实现向两家面板厂商批量交付。

另外还有很多规划中的产能，等着抢占潜在市场，如下：

乾照光电

乾照光电生产基地还未投产，主要在厦门和南昌。

2020年6月，乾照光电VCSEL、高端LED芯片半导体研发生产项目正式在厦门市开工建设。

11月，乾照光电宣布募集资金15亿元，其中投向Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目11.5亿元，实施主体为江西乾照光电有限公司，建成后将合计新增年产636万片的Mini LED BLU、Mini LED GB、Micro LED芯片、高光效LED芯片生产能力。

聚灿光电

聚灿光电Mini LED产能主要布局在宿迁市。

2020年5月，聚灿光电宣布将募集资金10亿元，其中高光效LED芯片扩产升级项目总投资9.49亿元，投入募集资金7亿元。该项目实施主体为聚灿光电科技（宿迁）有限公司。

同时在9月，聚灿光电科技（宿迁）有限公司又与宿迁经济技术开发区管理委员会达成“聚灿光电扩产项目”合作，将总投资35亿元扩产Mini/Micro LED氮化镓、砷化镓芯片。

兆元光电

兆元光电的生产基地在福州市，目前公司已实现Mini LED背光正装、倒装等全品类产品布局，未来将适时推出Mini LED显示产品。

中游封装

MiniLED模组封装企业一体化现象越来越普遍。

已经有一些模组封装企业向电视，面板厂供货。

聚飞光电

聚飞光电拥有深圳总部、惠州聚飞、芜湖聚飞三大生产基地。

Mini LED已向TCL华星交货Mini LED背光和Mini LED直显产品。

兆驰光元

兆驰股份子公司兆驰光元整体LED封装器件产能重心已转至南昌市。

兆驰光元在2018年就实现了P0.6-1.0的Mini LED显示产品的量产，Mini LED背光产品也有在与电视机厂商进行合作开发。

新闻说，创维miniLED背光电视的模组由兆驰光元提供。

因此，兆驰股份是一家集芯片（兆驰半导体），模组（兆驰光元），以及电视代工为一体的垂直一体化ODM企业。

利晶微电子

利亚德和晶元光电在无锡的合资公司，2020年10月宣布投产MicroLED模组。

据称产品供不应求，正在扩产中，下游包括传统LED商业显示厂商以及其他面板厂商。

传闻可能打入苹果供应链。

国星光电

公司在2018年就实现了Mini LED的量产出货，2019年开始推进10亿元“新一代LED封装器件及芯片扩产项目”。

在2020年8月，国星光电又宣布未来五年总投资不超过19亿元建设“国星光电吉利产业园项目”，重点生产RGB小间距、Mini LED、TOP LED等产品。

瑞丰光电

瑞丰光电2019年实现Mini/Micro LED小批量出货。

2020年5月，瑞丰光电宣布将募集资金6.99亿元，其中Mini/Micro LED相关项目共投入约4.24亿元，就建置在瑞丰光电义乌市工业园区内。

其他一些产能投资包括：

东山精密

东山精密定增项目，LED封装器件项目在盐城市落地建成，规划2000KK/月的Mini LED背光产能。

晶台股份

晶台股份LED封装器件产能主要分布于深圳市和苏州市，两个生产基地都布局了Mini/Micro LED产能。

同时在今年1月，总投资51亿元的“晶台半导体显示项目”签约落户张江长三角科技城平湖园，将重点生产Mini/Micro LED产品，规划生产线3500条。

鸿利智汇

2020年6月鸿利智汇与广州市花都区人民政府签订了《合作协议》，宣布投资建设鸿利光电LED新型背光显示项目，其中一期投资约1.5亿元，建设了50条Mini LED生产线，已在12月投产。

二期投资约20亿元。

晶科电子

已建立了完善的Mini LED生产线，具备专业的Mini LED背光生产能力。

信达光电

2020年初，信达光电完成了Mini LED倒装1010封装生产线的布局，正式实现显示倒装封装的可量产。

隆利科技

2020年隆利科技通过发行可转换公司债券募集资金约3.25亿元，其中1.82亿元投向Mini LED显示模组新建项目。

小结

如果要挑选最具潜力的芯片和模组封装各三家，胜研的选择是：

芯片: 三安、华灿、兆驰

模组封装：聚飞、兆驰、利晶

三安巨大的芯片产能，对价格下降的贡献能力最大，只是受累老产品线，业绩可能不会太突出。

华灿雄心勃勃，投靠国资，拓展氮化镓，隐隐有挑战三安的野心。

聚飞背靠TCL国星，国内最大电视出货量。

兆驰一体化ODM，控本能力最强，卡位最全面，是传统电视厂商大救星。

利晶拓展消费电子，打开发展空间。