中国预算里的隐形赤字

(2012-03-09 18:15:21)

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标签： 隐形赤字 会计技巧 经济再平衡 投资规模 财经

中国发布的2012年预算，投资者的主要担忧：预算赤字不够多

更仔细的读这个预算草案，会发现政府偷偷用了一些会计技巧
真正的赤字规模比财政部声称的数字大许多

分析数字之前，必需强调，扩大财政赤字规模，从长期或短期看，其实是件好事情

2012年，中国出口在全球面临巨大压力，国内房地产也已转冷，经济增长必定放缓
问题就成了政府能否确保经济放缓是温和的，而不会波动太过剧烈

由于央行担心通胀，不会过度放松货币政策，因此刺激经济增长的任务在于财政政策上
所以，当财政部宣布将赤字设为GDP的1.5%之时，投资者较为失望，这个水平仅比去年略多
需要更大的支出力度，才能填补出口疲软、投资乏力造成的经济增长缺口
目前较低水平的债务水平，意味着中国能够负担得起更大的开支

从长远来看，扩大赤字也是实现经济再平衡的一个关键手段，再平衡则是维持经济增长不脱离轨道的必要措施
凯投宏观称：政府内部和外部的许多人，多年来一直在为需要作出哪些政策转变来推动内需而困扰，直截了当的答案是政府自己花更多的钱
花旗经济学家分析称，尽管政府宣布的赤字为GDP的1.5%，但经过细致的研究，赤字实际相当于GDP的2.4%
 

经济学家们指出了两项反常规的会计操作，可以解释二者的差距：

第一，去年2700亿元人民币的额外财政收入，被划入“预算稳定调节基金”
这使得政府得以将其列在2011年财政收入之外，计入今年的收入
如果将这笔资金计入2011年的收入，显然应该如此，那么今年财政赤字规模将会增加GDP的0.5%
 

第二，计入去年支出的1920亿元人民币地方政府财政开支，实际上今年才会发生
如果计入2012年支出，显然应该如此，那么财政赤字还会再增加GDP的0.35%
 

结论是，总理对经济今年增长7.5%的预期，可能有些保守，积极的财政政策应当能在2012年支撑超过8%的经济增长

中国今年有充足的财政收入，而且准备投资的规模比财政部让你看到的更多

摘自：http://www.21fol.com/news/2012/0309/858.html