6 钢铁去产能会否顺利？ 凤凰财经：寒冬难熬 钢铁业去产能路漫漫 机构提供的一组数据显示，目前钢企负债率在67%左右，负债总额达到4.38万亿元。债务的不断膨胀导致企业的财务费用占比迅速扩张，通过对20家上市钢企的报表测算显示，上市钢企财务费用占营业总收入比重在2014年末为2.15%，而在2015年三季度这一数字达到了3.19%。财务费用占比不断上升导致企业现金流负担加重，目前大部分中小钢厂都面临现金流快速消耗的窘境。 债务负担加重与钢企亏损加剧有着密切的关系，从2015年7月开始钢企利润开始急剧下滑。中钢协数据显示，8、9、10三个月每月亏损数额都在100亿元以上，并有逐步恶化的趋势，全年累计利润也在7月开始由正转负，亏损迅速蔓延至全行业。 寒冬难熬，但曙光已现。2015年11月10日，中央财经领导小组提出“供给侧改革”，指出“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力。”随后在多个场合中央高层多次提出“供给侧改革”，这也被视为未来经济改革的重要方向之一。 所谓“供给侧改革”，就是从供给、生产端入手，通过解放生产力，提升竞争力促进经济发展。具体而言，就是要求清理僵尸企业，淘汰落后产能，将发展方向锁定新兴领域、创新领域，创造新的经济增长点。 从行业周期来看，在经济增速下滑、传统行业转型升级的大背景下，目前钢铁行业已开始进入去产能周期，产能利用率在2010年达到82%的高点后开始持续下滑。2014年产能利用率为70.69%，2015年预估为68.05%，按照一般的行业标准，78%以下的产能利用率已经算是产能过剩，从这个标准来看我国钢铁行业产能过剩已经较为严重。 以日本为例，在1982年产能达到顶峰后开始了长达20多年的去产能周期，比较明显的两个阶段为1982-1992年和1996-2006年，每个去产能阶段 都伴随着产能利用率的提升。在行业完成产能出清后，供需恢复平衡。 从美国近40年的钢铁产能周期来看，比较明显的一次去产能过程在1981-1990年之间。1981年前美国粗钢产能达到顶峰，随后由于需求萎缩导致产量下降，产能利用率大幅下行至50%以下，随后开始了一段长达9年的去产能过程，产能利用率攀升至1989年的接近90%水平。随后美国还有两次规模较小的去产能过程，分别为1991-1995年、2000-2005年，均在4-5年左右。 由此可见，钢铁行业去产能是个较为漫长且期间反复较多的过程，对于我国来说，其中涉及到地方政府的业绩压力、银行债务风险、社会责任等问题在未来或出现，切不可操之过急。“供给侧改革”路线的提出或有助于为产能出清过程扫除一些障碍，在一定程度上加速去产能的进行。 业内人士表示，当前我国粗钢产能约12亿吨，产量约8亿吨，产能利用率还不足70%，属于典型的产能严重过剩行业。如果粗钢产能在现有基础上能淘汰2亿吨左右，全行业产能利用率将有望恢复到80%左右的正常水平，对于供需形势改善、企业盈利恢复以及钢价回升到合理水平将起到积极作用。 但值得注意的是，钢铁去产能具体实施将会相当复杂，去产能进程也必将是一个漫长而又痛苦的过程。且政府强调去产能将以市场化手段为主，意味着更多的去产能将会通过市场倒逼的方式来实现。从这点来看，多数钢铁企业在去产能尚未取得实质成效前，盈利形势将难以得到明显改善，钢材价格低位运行的态势在相当长一段时间内也难以改变。 7 去产能是否会造成大量失业？ 新华社：削减钢铁产能可能造成40万人失业 新华社日前报道援引业内人士估计数据称，中国钢铁行业去产能可能造成40万人失业，又说政府将建立基金帮助失业者再就业。两周前，新华社曾援引中金公司研究称，未来两三年，钢铁等产能过剩最严重的行业若减产30%，将造成裁员300万人，对失业率影响很小。 据新华社网站25日报道，中国冶金工业规划研究院院长李新创预计，钢铁行业减产可能造成40万工人失业，上游和下游行业还会有更多从业者受到影响。他还说：“钢铁行业大规模员可能威胁社会稳定。” 上述报道并未指出李新创何时做出上述预测，但在提到上述钢铁行业减产时先已提及，上周日国务院发布了粗钢减产1-1.5亿吨的公告，公告预计大批煤炭工人将受到未来削减产能影响，并表示，已于本月1日启动“产业重组基金”，根据用电量从全国工厂募资。报道还提到，券商申万宏源预计，该基金每年可征集资金人民币468亿元。 此前国内媒体报道，上周的国务院常务会议确定，在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上，再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨，严控新增产能，并提出原则上停止审批新建煤矿、新增产能的技改和产能核增项目。 去产能是去年年末中央经济会议确定的今年五大主要任务之一。在中央大力推进结构性改革，去产能，处置僵尸企业之际，近来中国官方媒体罕见地不止一次讨论“下岗”问题。 两周前，新华社报道援引中金公司的报告称，推进产能过剩对失业率影响“很小”。据中金预计，未来2至3年，若产能过剩最严重的行业——钢铁、煤炭开采、水泥、造船业、炼铝和平板玻璃减产30%，将造成裁员300万人。相当于城镇就业的0.3%，小幅推升失业率。 同时《人民日报》也刊发了《别让僵尸企业挡了路》的观察文章。文章阐述僵尸企业为何“僵”而不死，还称万一下岗分流真“摊”到僵尸企业的职工头上，也不必有太大的压力和包袱。如今的就业形势、社会保障和国家财力都有了很大进步，完全能够妥善应对经济转型中的阵痛。只要努力提升自我、有一技之长，总能找到一份适合的工作。 8 “去产能”面临哪些困难与挑战？ 中国钢铁工业协会（下称中钢协）理事会议： 一方面，企业退出机制尚未建立。中钢协原会长张广宁称，近两年亏损严重的企业一度停产，有的企业想退出，但是企业退出通道没有打通，退出机制没有建立，退出政策仍然缺失。 “有些地方政府出于地区经济发展和社会稳定考虑，仍要求企业维持生产；有的企业资金链已断裂，成为了‘僵尸企业’，仍然退不出去。”张广宁说。 另一方面，企业自律不足。中钢协新任会长、武钢集团董事长马国强认为，“控产量”是应对当前钢铁行业市场需求减少、钢材价格大幅下降、企业生产经营艰难、甚至严重亏损情况最为有效、有力的措施，而“控产量”说到底就是企业要加强自律，做到有效益的生产。 “造成现在这种惨烈局面，最大的原因是企业自身发生了‘踩踏’。”天津友发钢管股份有限公司副总裁韩卫东曾在第11届环渤海钢铁市场论坛上表示，“谁也不愿意承认自己是落后产能，不到万不得已，没有谁会率先让自己停产。” 尽管去产能有诸多困难，但中国钢铁减量化发展已是大势所趋。中钢协预测，2016年中国粗钢产量或进一步下滑至7.83亿吨，2020年为7.02亿吨，2025年为6.24亿吨，2030年为5.6亿吨。消费量亦将同步下滑。2016年或降至6.48亿吨，2020年为5.97亿吨，2025年为5.52亿吨，2030年为4.92亿吨。 9 有哪些新政策支持去钢铁产能？ 中国证券网讯：多部门酝酿建立产能过剩退出通道 钢铁或率先应用 从权威渠道获悉，为推进化解产能过剩，国家有关部门正在酝酿推出一系列政策，建立产能过剩行业退出通道，帮助企业解决产能过剩行业退出引发的人员补偿包袱过重等问题，进一步推动市场化的产能过剩退出步伐，优化产业结构和产能升级。 据经济参考报1月26日报道，上述政策由多个部委参与，最快将在今年上半年出台。一位参与讨论的政府人士告诉记者，上述政策的核心内容包括，财政将拿出专项资金，用来解决符合产业政策的企业退出后人员安置、地方化解过剩产能中的人员分流安置奖补。下一步国家将研究一系列政策并建立和完善产能过剩退出通道，包括支持金融机构做好呆账核销和抵债资产处置，完善不良资产批量转让，支持保险资金等社会资本参与企业并购重组等内容。 国务院日前召开会议明确化解钢铁煤炭行业过剩产能目标，钢铁行业将再压减粗钢产能1亿吨至1.5亿吨；较大幅度压缩煤炭产能，原则上停止审批新建煤矿、新增产能的技改和产能核增项目。所以，上述政策将首先在钢铁和煤炭两个行业展开，随后将延伸至其他产能过剩行业。 作为推进供给侧改革的重要举措，化解产能过剩无疑是本轮改革成败的关键，但不容忽视的是，产能过剩问题已经提及多年，政府也频频下文，但是因为缺乏有效的退出通道，政府光下硬指标并没有起到应有的作用，产能过剩情况反而愈演愈烈。以水泥行业为例，近十年来，国家先后出台数十个相关文件淘汰水泥落后产能，然而水泥的产能却一路走高，目前全国水泥产能利用率不到70%，东北地区更是不足50%，产能严重过剩。但中国水泥协会的数据显示，2014年3个省区依然有新建的水泥项目上马。 产能严重过剩也是钢铁行业当前最主要的问题。2014年，粗钢产量8.23亿吨，产能却达到12亿吨，远远超过需求。正是由于产能严重过剩，市场竞争异常激烈，今年以来钢材价格长期跌破成本线，导致钢厂亏损严重。我的钢铁网咨询总监徐向春表示，尽管国家三令五申，严控新增产能，并要求在2017年前压缩8000万吨粗钢产能，但是去产能进展缓慢。 一位不愿具名的地方政府人士透露，相关部门已进行了长时间调研，目前比较大的难题是，大量“未批先建”项目如何治理，应采取什么路径和方法遏制产能过剩；另一方面，很多企业在新建产能的同时，对于旧产能淘汰过慢，导致新旧产能叠加，从而加剧过剩。“这些过剩行业都集中在基础制造业，除涉及大量投资，还增加了地方就业，解决起来面临人员安置、地方负债等问题。”上述人士说。 “国家鼓励企业自主的市场化退出，通过政策助力解决企业退出可能出现的难题，为化解产能过剩提供可操作的退出通道，为下一步改革扫平障碍。”中国企业研究院首席研究员李锦表示，这就意味着，下一步围绕着产能过剩行业的兼并重组将提速，过剩产能退出的过程一定很艰苦，但随着供给侧改革的继续推进，真正具备竞争力的大批优质企业将会涅槃重生。 发改委秘书长李朴民本月12日在就宏观经济运行数据召开的新闻发布会上表示，对于中央提出的化解产能过剩的要求，发改委将从加强宏观调控和市场监管，加大政策力度引导产能主动退出，营造良好的市场氛围，为地方和企业化解产能过剩进行奖补等五个方面进行引导和调控。本月22日，财政部下发了《关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知》，明确用于支持钢铁、煤炭等行业去产能。文件规定，此资金根据全社会发电量征收，根据2015年的发电量测算，全国年度征收专项资金约为467亿元。 多位分析人士表示，加上地方配套方案，预计中央财政为钢铁、煤炭两行业去产能资金支持规模每年将达到2000亿元，持续4年至5年的时间。2016年，这两大行业将会出现企业倒闭、兼并重组等事件，行业的集中度会进一步提高。广发证券认为，以煤炭行业为例，我国煤炭行业前5家、前10家以及前50家企业产量占全国总产量比例分别约为27%、40%和73%，集中度相对较低，而目前动力煤和炼焦煤亏损面按矿井个数来看分别达到91%和95%，预计“十三五”国内煤炭行业可能逐步展开大规模并购。 10 化解产能过剩资金如何落实？ 财政部明确2016年1月1日起征收工业企业结构调整专项资金,专项资金旨在支持地方在淘汰煤炭、钢铁行业落后产能中安置下岗失业人员等，每年安排1000亿用于钢铁和煤炭行业去产能。 国金证券：新政策首次提出4类职工安置措施。1）灵活工时、培训转岗；2）与职工解除劳动关系，支付补偿、偿还拖欠、补缴社保；3）支持创业平台建设和自主、就近创业；4）失业人员按规定发放失业保险、就业帮扶、社会救助等。 安置资金测算方面，依据公开资料，目前全国直接从事钢铁生产的职工约180万，加上关联就业人员，总数达500多万人。考虑去产能以及以提高劳动生产率为目的的裁员，若假设裁员20%，则钢铁行业需裁员约100万人，以人均安置费用15万测算，则总共需安置费用1,500亿元，若依据上述测算，中央及地方政府每年能够落实500~600亿元，则需要3年左右时间，但需关注资金落实情况。此外，需持续关注近几年钢铁企业裁员方案、补偿方案、获得外部支持的力度，以及可能引致的经营、管理风险。
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