投实消息：1年3个月时间，河南这家公司估值下降了10个亿！
2017年12月27日，德尔未来（002631）发布公告，公司于2017年12月 25 日与关联方苏州德颂恒新能源有限公司（以下简称“苏州德颂恒”）签署了《河南义腾新能源科技有限公司股权转让协议》，公司拟将所持有的义腾新能源14.6154%股权以2.08亿元转让给苏州德颂恒。本次交易完成后，公司将不再持有义腾新能源股权。截止评估基准日2017年9月30日，河南义腾新能源估值14.16亿元。
2016年2月，德尔未来以超募资金1.33亿元、自有资金5700万元以受让股权及新增资本的形式持有义腾新能源 14.6154%的股权。
由此计算，德尔未来这笔股权转让年化利率为5.1679%。
河南义腾新能源科技有限公司主要从事锂离子电池、隔膜、正极材料的研发、生产、销售；机电设备进出口业务、锂电池及锂电池材料进出口业务。截止2017年9月30日，义腾新能源资产总额9.2亿元，负债总额3.72亿元，2017年1-9月，实现营业收入1.35亿元，净利润2608.21万元。
2016年8月份，德尔未来披露交易预案，拟20.49亿元收购义腾新能源85.38%股权，交易完成后，德尔未来将持有义腾新能源100%股权。以2016年6月30日为预评估基准日，义腾新能源100%股权的预估值为24亿元。
2017年6月收购终止，德尔未来称，交易对方之一苏州德继所持有的义腾新能源34.4238%股权被司法冻结，因涉及对象较多，解决难度较大，解决时间不可控，已不具备继续推进资产重组的条件。
终止收购义腾新能源85.38%股权半年后，德尔未来再次将其2016年初通过增资1.9亿元获得的股权转让出手，对此，德尔未来表示，2016年以来，受国家新能源汽车补贴政策调整等的影响，义腾新能源业绩起伏较大，近期发展存在很大的不确定性；并且由于大股东苏州德继企业管理中心（有限合伙）持有的义腾新能源的股权被司法查封冻结，义腾新能源的控制权存在一定的不确定性，从而影响其生产经营，公司本着稳定盈利水平及保护中小投资者利益的目的，转让义腾新能源的股权。
但奇怪的是，此次股权受让方苏州德颂恒是德尔未来实际控制人汝继勇投资控股的有限责任公司，持股比例99%。也就是说，义腾新能源的股份虽然表面上将从德尔未来转给苏州德颂恒，但背后实际控制人却是同一个人。
估值14亿
德尔未来拟2.08亿转让义腾新能源14%股权给公司实控人 一次付清
2017年 12 月 25 日，德尔未来与关联方苏州德颂恒新能源有限公司签署股权转让协议，公司拟将所持有的义腾新能源14.6154%股权以2.08亿元转让给苏州德颂恒。本次交易完成后，公司将不再持有义腾新能源股权。
苏州德颂恒新能源有限公司成立于2017年12月22日，注册资本4亿元，经营范围为锂离子电池及种类功能膜、正极材料、负极材料的研发和销售，自然人汝继勇持股比例 99%，贺永刚持股比例 1%。
汝继勇为德尔未来的实际控制人，实际控制德尔未来28.2%股份。
根据江苏中天资产评估事务所有限公司出具的苏中资评报字（2017）第 2038 号《德尔未来科技控股集团股份有限公司拟股权转让所涉及的河南义腾新能源科技有限公司股东全部权益资产评估报告》的评估结论，截止评估基准日 2017 年 9 月 30 日，在持续经营条件下，河南义腾新能源科技有限公司经审计的总资产账面价值9.2亿元，总负债账面价值3.72亿元，净资产账面价值5.48亿元。经收益法评估，河南义腾新能源科技有限公司股东全部权益价值为14.16亿元，评估增值8.679亿元，增值率 158.35%。
以评估价值为依据，德尔未来持有的义腾新能源14.6154%的股权价值为20,695.41万元。经交易双方协商同意，转让价款为人民币20,800.00 万元。
根据协议内容，苏州德颂恒应于本协议生效之日起十日内向德尔未来一次性支付全部股权转让价款。
义腾新能源前三季度营收1.35亿元 净利润2608万元
河南义腾新能源科技有限公司成立于2010年8月18日，注册资本9750万元，从事锂离子电池、隔膜、正极材料的研发、生产、销售；机电设备进出口业务、锂电池及锂电池材料进出口业务。截止2017年9月30日，义腾新能源资产总额9.2亿元，负债总额3.72亿元，2017年1-9月，实现营业收入1.35亿元，净利润2608.21万元。
截至目前，义腾新能源第一大股东苏州德继企业管理中心（有限合伙）持有其34.4238%股权，自然人钱晓颖持有其16.4103股权，为第二大股东。德尔未来为其第三大股东。实际控制人为朱继中，持有苏州德继60%股权。
目前义腾新能源拥有干法隔膜生产线10条(其中2016年新建4条)，年产2亿平方米干法隔膜；湿法PE隔膜生产线4条，规划产能2.4亿平方米，2016年底前已投产2条，另外2条生产线计划今年全部建成；规划陶瓷涂覆隔膜生产线6条，年产陶瓷涂覆隔膜1.8亿平方米，现已建成5条。
高工产研锂电研究所(GGII)数据显示，2017年第三季度国内干法隔膜出货量20350万平米，同比增长16.58%，环比增长23.7%。其中，义腾新能源位列干法隔膜企业出货量第三。
德尔未来曾计划收购义腾新能源剩余85.38%股权 估值24亿
筹划一年后终止
2016年 2 月，德尔未来以超募资金1.33亿元、自有资金5700万元以受让股权及新增资本的形式持有义腾新能源 14.6154%的股权。
2016年7月27日，德尔未来公告，拟收购公司参股子公司河南义腾新能源科技有限公司85.3846%股权，
2016年8月31日，德尔未来披露交易预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买苏州德继、钱晓颖等14名股东合计持有的义腾新能源85.3846%股权，并募集配套资金。交易对价20.49亿元，其中现金支付9.57亿元。交易完成后，德尔未来将持有义腾新能源100%股权。义腾新能源承诺2016年度、2017年度、2018年度分别实现净利润不低于2亿元、2.6亿元、3.4亿元。
以 2016 年 6 月 30 日为预评估基准日，义腾新能源 100%股权的预估值为24亿元。
德尔未来在预案中表示，2015年初公司明确了“智能互联家居产业+石墨烯新材料新能源产业”的双主业发展战略，义腾新能源是一家专业从事锂电池隔膜研发、生产和销售的高新技术企业，是国内领先的锂电池隔膜材料供应商，目前其主要产品为纳米微孔隔膜及陶瓷涂覆隔膜，能为客户量身订做多种规格的产品，产品覆盖范围3C 类和动力类电池隔膜，通过本次交易，德尔未来能更好地实现双主业发展的战略构想。
2017年6月23日，德尔未来发布公告，终止收购义腾新能源 85.3846%股权，原因为：交易对方之一苏州德继所持有的义腾新能源34.4238%股权被司法冻结以来，公司及相关各方不断推进解决方案，但涉及的对象较多，解决难度较大，解决的时间不可控，公司认为继续推进本次重大资产重组的条件已不具备，为切实维护全体股东利益，更好的保护中小股东利益，经审慎研究，公司决定终止本次重大资产重组事项。
此次司法冻结是因为苏州德继的大股东朱继中与多人存在债务纠纷，河南省义马市工商局于2016年9月份办理了苏州德继所持义腾新能源股权的冻结手续，冻结期限自2016年9月7日至2019年9月6日。
终止收购后，德尔未来与义腾新能源合作在吴江高新区的2.4亿平方米锂电池基膜、陶瓷涂层线项目也相应停止，目前该项目尚在等待中。
德尔未来表示，虽然此次收购因意外终止，但公司将继续推进“智能互联家居产业+石墨烯新材料新能源产业”双主业发展战略，继续采取“内生+外延”的发展思路，拓展市场，增强公司盈利水平，仍会考虑收购与主业相关的优质标的。
德尔未来前三季度营收11.21亿元
资产负债率24.69%
德尔未来成立于2004年12月2日，注册资本6.5亿元，位于江苏省吴江区。2011年11月11日在深圳证券交易所上市交易。公司第一大股东为德尔集团有限公司，持有其54.86%股份，公司实际控制人汝继勇，直接持有德尔未来0.22%股份，通过德尔集团共计控制公司28.2%股份。截止2018年1月3日收盘，德尔未来总市值72亿元。
2017年前三季度，德尔未来实现营业收入11.21亿元，同比增长46.2%，归属于母公司所有者的净利润1.25亿元，同比下降11.74%。
截止2017年三季度末，德尔未来资产总额21.72亿元，其中货币资金4.05亿元，存货3.32亿元；负债总额5.36亿元，没有长短期借款。资产负债率24.69%。
自上市以来，德尔未来累计募资8.4亿元，直接融资8.8亿元，间接融资-4000万元。
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