宇通系绿都地产ABS融资2.2亿 是怎么做到的

投实消息：近日，中原-绿都物业2018年度第一期应收账款债权融资计划成功发行，发行总规模2.2亿元。主承销商为中原银行。绿都物业为绿都地产全资子公司。

绿都物业此次发行ABS分优先级和次级，其中优先级共设6档，均获AA+评级，优先A1级规模2800万元，期限1年，优先A2级规模3100万元，期限2年，优先A3级规模3300万元，期限3年，优先A4级规模3500万元，期限3+1年，优先A5级规模3600万元，期限3+2年，优先A6及规模3700万元，期限3+3年；次级规模2000万元，期限6年。

而近来，租赁住房REITs（房地产信托投资基金）也正迎来爆发，中联前海开源-碧桂园租赁住房一号资产支持专项计划、光明地产大厦资产支持专项计划等项目相继获批发行。

涉及长租公寓、租赁住房等租赁地产类REITs业务及房企ABS业务正成为新兴的融资渠道。投实金课联合领带金融学院于3月24日在郑州开设《应收账款ABS与房地产REITs实操全流程及案例解析》课程，邀请资深证券化一线老师为广大金融从业人员解读REITs及应收账款ABS的操作实务，从项目操作流程、产品结构设计等角度分析操作流程，从现金流测算、尽职调查、估值方法及监管要点角度分析操作可行性及实务要点，结合案例分析常见地产业态的REITs实务关注要点及应收账款的操作要点。

应收账款ABS与房地产REITs实操全流程及案例解析

2018.3.24 郑州

时间：2018年3月24日

授课时间：上午9：00-12：00，下午13：30-17：00

地点：郑州

费用：2400元/人，3人及以上组团可享团购价2000元/人。尊享全天课程及午餐

主办方：投实金课&领带金融学院

参会机构：银行、证券公司、信托公司、公募基金及其子公司、保险公司、金融资产管理公司、产权交易所、租赁公司、小额贷款公司、政府融资平台、投融资咨询公司、财富管理机构、律师事务所等机构的部门（团队）负责人或业务骨干。

报名相关

1.如您对课程感兴趣，请发送“姓名+单位+邮箱+ABS”到156-3816-0189或[e-mail]，或识别下图二维码添加工作人员，我们会第一时间与您取得联系。

2.您也可直接拨打咨询电话了解课程：0371-89988837

3.投实金课会员及往期校友请直接联系投实金课校友圈。

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线上预习：ABS+股权REITs案例

该部分课程主要是为后续线下课程打基础，学员需完成分享任务即可提前预习。通过学习本部分内容，您可以了解到企业资产证券化相关基础知识以及股权REITs等经典案例。

具体内容如下：

1、如何分析基础资产是否可以做ABS

2.【股权REITs--案例】以恒泰海航上海浦发大厦为例

（扫描二维码添加@投实金课校友圈（ID：tsjkxyq）或

下载投实APP免费获取）

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线下面授：两大主题 

主题一：资产证券化大类基础资产解读及应收账款ABS案例解析

一、银行间及交易所市场ABS发展现状

1.银行间及交易所市场ABS发展现状

2.基础资产的主要类型

3.基础资产关注要点

二、应收账款供应链证券化案例解析

1.基础资产要求及遴选标准及结构设计要点

2.建筑行业应收账款案例

3.医药行业应收账款案例（九州通ABN）

4.房地产供应链应收账款案例（尾款ABS）

5.互联网消费金融债权类案例

主题二：不动产价值评估、REITs操作流程、产品结构及案例解析

一、不动产证券化与行业需求

1.不动产证券化与行业需求

2.国内房地产企业的主要融资途径解析

3.标准化产品对于非标产品的替代

4.战略转型：资产信用+主体信用融资的新模式

二、什么样的资产可以发REITs？

1、尽职调查需关注的点：商业物业？停车场？写字楼？长租公寓？

2、什么类型的资产可以证券化

3、符合监管要求的资产和主体条件

三、河南商业物业、长租公寓等不动产市场分析

1、河南及周边地区有哪些优质资产可以发行REITs？

2、如何寻找优质资产？

四、国内REITs产品设计思路

1.准REITs与国际主流REITs的主要区别

2.准REITs结构分析与常见条款设计

五、解读影响物业价值的关键因素及现金流测算方法

1、北京银泰中心估值100亿，为什么CMBS能发75亿，现金流是如何测算的？

2、如何确定证券化的发行规模，即持有人通过证券化能融资多少钱？

六、类REITs产品案例分析

1.REITs-交易结构解析（反向吸收合并要点）

2.税务筹划安排及费用测算

3.项目进度与流程安排

4.案例：皖新阅嘉一期房地产投资信托基金(REITs)

5.中信5单类REITs特点比较

七、CMBS产品案例分析

1.CMBS概述及交易过程

2.标的资产选择、交易结构及核心条款

3.案例：金茂凯晨CMBS

4.案例：北京银泰中心CMBS与世贸国际ABN对比

（注：课程提纲还在持续优化中，现场会讲解更多内容及案例）

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资料包领取：

REITs研究报告及80+计划说明书

80+REITs及CMBS计划说明书：覆盖银泰中心、凤凰酒店、三胞集团、亿利广场、自如、碧桂园、保利租赁、新派公寓等已发行项目的REITs计划声明书及相关行业研究报告等。

（报名后即可领取）

本期主讲老师介绍

马老师：某城商银行投行部负责人。曾就职于银行间市场监管部门，负责资产证券化政策制定工作和项目审核工作。课程好评度96%。

申挚（线上课讲师）：恒泰证券金融市场部总监、债务融资业务负责人。南开大学金融学硕士，在股权融资及固定收益领域均具备丰富经验，主持或参与了宝信租赁一期/二期/四期、海南航空1期BSP票款债权、海航浦发大厦REITs等项目。