今年大年初六，我在新浪财经的一场直播中，披露了我的一个选基标准：“双十”基金经理。
何为双十？即管理基金年限在10年以上，几何平均年化收益率在10%以上的基金经理。
WIND数据显示，截至2021年8月12日，公募基金行业一共有2649位基金经理，其中，满足“双十”条件的基金经理，只有56位。
“双十”基金经理是中国公募基金行业的稀缺品。如果再加上一个苛刻的条件，即：基金经理从未跳槽，在同一家公司任职至今。那在这56位“双十”基金经理中，有31位满足这个条件。
汇添富的王栩，便是这样的“少数派”。
作为汇添富第13号员工，现任汇添富总经理助理和权益投资总监，王栩极为低调，一来他的公开资料很少，二来他极少接受媒体采访，甚至近两年流行的基金经理直播，都未见他的身影。
在汇添富内部，大家给王栩起了个绰号：“扫地僧”。
可能很多人会好奇地问一句：王栩是谁？他是如何极高技艺，深藏不露的？他究竟是一位怎样的投资总监？
1、追求慢且长期
我初次见到王栩，是在2010年9月的一场新闻发布会上。彼时，汇添富正在发行全中国首只医药主题基金：汇添富医药保健混合。王栩是当时的拟任基金经理。
70后的王栩，毕业于同济大学，他本科学的是建筑工程专业，由于对金融投资更感兴趣，他硕士选择了管理学。毕业后，在一家私募从事两年研究工作后。2004年，他加盟正在筹建的汇添富基金。
不知不觉，今年已是王栩在汇添富的第18个年头。他从债券研究起步，迅速成长，不断扩展能力圈，从研究员、研究组长、基金经理助理、基金经理、再到如今的权益投资总监。职位不断升迁，为人却一直低调。
19年证券从业经历，11年基金管理经验，使得王栩形成了独特的投资框架：投资思维追求慢且长期，注重商业模式的可持续性，并强调投资纪律。
这也契合了汇添富基金的投资理念：“以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量的证券，把握市场脉络，做中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益。”
以王栩管理时间最长的汇添富优势精选为列，截至今年8月12日，WIND数据显示，王栩任职的4207天内，总回报336.49%，超越回报273.38%，年化收益率13.68%，在同类排名中位居前20%，长期业绩优秀。（数据来源：WIND）
细分看，无论短期的6个月、1年，还是中期的2年、3年、5年，甚至是10年，王栩管理的汇添富优势精选，均能跑赢沪深300指数，在同类中始终排名前60%。
数据来源：wind
2、持仓拿得住
正是因为追求慢且长期，我发现在王栩的重仓股中，持仓超过3年的品种不少，持仓超过5年的品种，也可见其踪影。
数据来源：天天基金
比如王栩重仓的某免税行业龙头，他最早重仓的时间，可以追溯到2013年四季度。考虑到这家免税行业龙头因为牌照开放带来的争议，王栩依然坚定认为，这家公司的整体竞争力非常强，
“全球消费有往中国转移的趋势，这个情况在疫情结束后也不太会逆转。虽然政策上牌照的发放的确会削弱一些它的壁垒，但是它的规模优势比较明显。在奢侈品消费规模扩大的背景下，大公司有很强的规模效应，并且可以改变与上游供应商没有话语权的问题。” 王栩说。
再比如，某锂业龙头，王栩在2015年二季度，王栩已重仓布局，一直耐心持有至今。
此外，还有消费行业的龙头，在王栩接任汇添富优势精选后，并未着急换仓，而是坚定持有至今，重仓持有时间超过15年。
可见王栩持仓拿得住，这从换手率即可佐证。因为每年行情变化，稍有差异，天天基金的数据显示，王栩的换手率基本在51.35%至231.42%，平均换手率为141.38%，远低于同行300%的换手率。
数据来源：天天基金
在汇添富优势精选二季报中，王栩表示：
本基金在二季度仍然坚持原有的资产配置，聚焦于大消费、医药生物、新能源汽车等领域。新能源汽车和医药生物的配置取得了较好的效果，但消费领域的配置表现不佳，对组合造成拖累。尽管如此，我们坚信中长期来看消费领域必然会诞生大量优质企业，因此小幅增加了配置，并对持仓结构做适当调整，另外我们也小幅加大了对半导体行业的配置。
3、投资关注两个因素
在具体投资中，王栩认为，投资企业，最应该关注的有两个因素：商业模式和公司治理。
王栩在2018年9月的一篇文章《正本清源，回归投资的本质》中，对这两个因素做过比较细致的阐述：
“一是商业模式，对于企业而言，它所选择的商业模式是决定它能否持续创造价值的决定性因素。以家电行业为例。空调企业在发展初期选择的路径是自我研发关键零部件、自建渠道，时至今日行业中的两家龙头企业市值高达2000亿元以上。彩电企业选择的路径是依赖外部企业提供面板、依靠卖场实现销售，尽管这些企业也非常努力，今天其中最大企业的市值也不过100多亿元。因此，对于投资者而言，怎么强调商业模式的重要性都不过分。
二是公司治理。如果说商业模式不好有时候是天注定，那么公司治理不好则完全是人祸。同样令人遗憾的是，好的公司治理在A股公司中也并不多见。最常见的公司治理缺陷是缺乏对大股东、管理层的有效制衡，企业在发展到较大规模之后很难避免战略性错误。
典型的例子就是过去两年的环保监管导致许多上市公司遭受重大损失，甚至面临退市风险。尽管有各种各样的客观原因，内部监管和制约的缺失是这些企业犯下这种致命错误的重要原因。
另一常见的公司治理缺陷是大股东不愿意与其他投资者公平地分享企业的价值。所以在主流投资文化已经远不同于往日的今天，有些公司从各个角度看都处于低估的状态，但仍然乏人问津。”
对于商业模式，王栩注重的是可持续性，主要有两个细节，一个是公司品牌，“比如消费品公司，品牌力强的公司往往发展最好。” 王栩说。他曾在过去的一次采访时举例，服装行业是国内最早进行消费升级的行业之一，涌现出一批成功实现转型的优秀企业，这些企业大多是通过品牌建设和渠道开拓进行升级，迎来广阔的发展空间。这几年，国内很多行业都在出现类似的优秀企业，
第二个是产品特性背后的依赖关系，这点在制造业中尤为明显，王栩在接受某自媒体专访时，以最近火爆的CXO举例，“CXO行业中，生产大分子药物的企业就会比生产小分子药物的企业，产业链会更稳定。因为小分子药物的分子结构相对更简单，产品同质化就比较严重，供应商的可替代性更强。但大分子的药物对企业的生产水平要求比较高，同时还有审批等等因素，所以供应链之间一旦形成依赖关系，就很难替换。所以做小分子的企业到最后会更加的追求低成本，这一点在浙江很多的CMO，CDMO企业中就有体现。虽然听上去叫定制化生产，其实就是低成本的供应商，一旦陷入了价格战后，就很难摆脱。”
雷军曾经说过，“当台风来的时候连猪都会飞”。王栩认为企业的外部环境也至关重要，他指出，在外部环境发生改变的今天，我们很遗憾地看到，在A股上市的企业中称得上优秀的并不多。
比如王栩曾经买过很多互联网公司，但是因为后来外部环境发生变化，最终投资成功的公司，只有一家。
此外，王栩在看待企业的发展，需要先去理解这个企业的约束条件。理解约束条件，才能真正明白公司做得好还是不好，
所以近年来，王栩在投资上更加客观，承认自己认知上的不足。特别是需要理解公司在发展过程中的约束条件，比如某家体验公司，无论是商业模式的扩张、技术的进步还是集中度的提高，还有公司的治理结构，王栩当时认为这是一个很低风险的投资。但后来这家公司出现了内控薄弱等问题，王栩认为这就是这家企业面临的约束条件。
结语：
作为一名极为低调，从业近20年的投资老将，王栩依然在不断适应变化多端的投资环境，不断学习，不断自我进化。
从我见证王栩担任基金经理开始，王栩秉承价值投资、长期持有的理念，为持有人创造长期稳定的回报。
我们也祝福这位历经牛熊转换、投资风格稳定，长期业绩优异的“扫地僧”，在投资大道上，越走越宽。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。
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