借现金价值和借保费有什么不同？

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最近保险再融资非常火爆，大家都想把自己的保险抵押出去借钱投资。不过大家似乎并不清楚从保险里借出来的是哪一部分的钱。

是不是所有的保险都能够抵押呢？抵押的是保单当中的哪一个价值？为什么有人借钱那么容易，有人却那么困难呢？

首先，并不是所有的保险都可以做抵押借款，只有含有现金价值的保险才可以。因此带有大额投资的万用保险和大家比较熟悉的投资分红保险都是可以做保单抵押贷款的。

保单抵押贷款抵押的是保单当中的现金价值，不是保费，不是死亡赔偿额，而是保单当中的现金价值。

可是不是有人可以借出保费来吗？别着急，我们慢慢解释。

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我们简单举个例子来说明，假如一个人的投资分红保险的保费是每年10万，这是每年要缴纳的钱，他的保额是200万，这是死亡赔偿额。

从缴纳保费之后第1天到第365天之内，保单的现金价值是多少？是0，因为这中间都还没有分红。

第366天，第一年的分红到账，这个时候保单的现金价值会从零变成正数，比如说是6万5千块。

我们先说比较简单的IRP计划。它借出来的是这张保单的现金价值，也就是这65000的70%-90%，不同的银行会批准不同的比例。

这就是我们以前经常介绍的保单抵押贷款，虽然它需要审核您的年收入和偿还能力，但是程序相对简单。借款银行不是保险公司本身，而是另外一家贷款银行，比如说Manulife Bank。

因为保单当中的现金价值只会增长而不会减少，这是由保险公司保证的，因此它可以用来做抵押，投保人借款无需再抵押任何资产。

第二年，也就是下一个365天之后，保单再次分红，这个时候现金价值可能会提高到15万，那么投保人可以要求贷款银行提高借款额度，到15万的最高90%，以此类推。

现实生活中，这种借款一般不会发生在购买保险的第一年，通常可能是第5年甚至是第10年，此时保单当中的现金价值可能已经是几十万甚至是上百万了。

投保人可以一次性抵押几十万的保单现金价值，就跟抵押一套房子一样，拥有一个高额度的借款账户，需要用多少就拿出来多少来，只还利息，不还本金。这样就不用每年都做申请审批一次。

这种保单贷款，如果借款用于投资，利息可以拿来降低收入。

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再说IFA，同样是去抵押保单做借款，它借出来的是保费，那10万块的保费，并且不是在第一年的分红之后，而是在缴纳保费之后大概2-4个星期左右，也就是说它比前面所介绍的IRP计划几乎提前一年就拿到了钱。

重要的是它借出了10万，而不是6万5的90%，多借了几乎一倍的金额。

既然这么好，是不是一定选择这种贷款呢？也未必，因为它的借款要求要比借出现金价值的IRP多很多。

首先也是最重要的，除了同样要审核收入及偿还能力之外，它还需要提交更多资产来做抵押，别忘了，我们这张保单只有65000的现金价值作为抵押资产，因此我们至少需要35000的抵押资产，这还只是一年而已。

IFA一批就是5年或者10年，那么贷款总额就是50万或者100万，根据今后保单现金价值的不同，贷款银行会要求更多的资产来做抵押。并且今后每年都需要审核一次贷款资质，难易程度不同银行要求不同。

提到抵押资产，可能很多人立刻会想到自己的房子。当然可以，不过如果你用房屋做抵押，这个房子不能有任何Mortgage，因为贷款银行不要做第二债权人。

因为IFA计划是在缴纳保费2-4周之内就把保费全额借出来，因此很多人用这种方法循环借款，也就是说使用同一笔10万保费来缴纳连续10年，然后再每年都借出来投资。

如此循环当然放大了资本的使用频率，也放大了可能的投资收益，在理想的市场环境之下前景非常美好。但是在市场环境不好的情况下，投资人也可能会遭受更大的损失，甚至可能没钱去支付下一年的保费。

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对于投保人来说，要申请IRP好还是IFA好呢？这里有一些比较关键的判定条件。

首先，你是否急着用钱？如果你的保费不能等一年或者两年以后再拿回来，而是需要马上就拿回来投入使用的话，你需要申请IFA。

其次，你是否有足够的抵押资产？如果你已经用循环贷款用满了你的信用额度，银行已经不肯再借钱给你了，那么你申请不了IFA，只能耐心使用IRP。

再次，你是否需要借那么多钱？IFA程序复杂要求严格，而IRP程序简单要求宽松，如果你不需要把100%的保费都借出来的话，IRP其实是个相对容易而且风险比较低的选择。

最后，如果你急需用钱又不想提供各种收入证明的话，大家还记得有一个由保险公司提供的保单抵押贷款吗？英文是Policy Loan，这个借款是跟保险公司借的，不是银行。

如果你跟Sun Life购买的保险，就跟Sun Life借款，如果你跟Canada Life买的保险就跟Canada Life借款。因为是它们自己发行的保单，因此借款相当容易，从申请到拿到贷款大概2-4个星期。这种贷款抵押也是保单的现金价值，但是额度大概在70%左右。

需要特别注意的是，这种贷款需要算入当年的收入申报纳税。虽然可能不是100%算入收入，但是借款的时候，一定要询问清楚。

我们经常说投资分红保险是一种投资的资产类别，当涉及到贷款的时候，它的资产属性就显露无疑了。既然是资产就值得好好被利用，而不仅仅是躺在保险箱里等着被索赔。