好想你上半年净利暴增17倍 卖“百草味”贡献23亿

本文将从收入构成、成长能力等对好想你2020半年报进行全面解构。

核心数据：

 

• 营业收入24.87亿元，同比减少12.95%；

• 净利润22.56亿元，同比增长1680%；

• 出售郝姆斯100%股权贡献净利润约22.85亿元；

• 坚果类、红枣类和果干类收入下滑均达到两位数以上；

• 净利润连续四年增速超20%。

 

收入构成

 

坚果类收入同比下滑19.39%

 

报告期内，好想你出售了郝姆斯子公司。本次交易前，公司主要从事包括红枣及相关产品、坚果炒货、蜜饯果干、肉铺海鲜、冻干食品等品类休闲零食的研发、分装、销售及品牌运营业务。本次交易后，将聚焦原有的红枣相关业务。

 

公司零售业务主要有电商、专卖、商超等全渠道销售网络。电商销售是公司销售的重要组成部分，报告期内其营业收入占比超过 90%。线下专卖店分布在河南省内及省外部分区域，经营模式以直营为辅，加盟为主。上半年直营门店的平均店面平效为1.06万元/平方米。

 

上半年实现营业收入24.87亿元，同比减少12.95%，归属于上市公司股东的净利润22.56亿元，同比增长1680%，扣非净利润为-8368.8万元，同比下滑200.34%。

 

其中，郝姆斯100%股权出售事项为公司贡献净利润约22.85亿元，占归属于上市公司股东的净利润的比例为101.26%。

 

▲好想你分产品收入构成 制表：数说商业

 

分产品来看，坚果类为公司第一大收入来源，上半年收入同比下滑达到19.39%，收入占比从上年同期的50.80%降低至47.04%。

 

红枣类和果干类两大产品同样下滑达到两位数以上，上半年收入分别同比下滑28.65%和13.32%。肉脯/海鲜类则是唯一实现正增长的产品。

 

▲好想你分地区收入构成 制表：数说商业

 

分地区来看，B2C为公司第一大市场，上半年收入同比下滑9.00%，收入占比则继续提升，从上年同期的57.60%提升至60.21%。

 

入仓上半年收入同比下滑14.48%，收入占比从上年同期的30.83%降低至30.29%。华中以及其他地区上半年收入同比下滑分别达到30.54%和26.50%。

 

成长能力

 

净利润连续四年增速超20%

 

▲好想你近五年营收 制表：数说商业

 

2015年营收为11.13亿元，2019年达到59.61亿元，为近五年新高，年复合增长高达52.13%。过去五年营收均实现两位数增长，2017年的96.47%为近五年最高营收增速。

 

▲好想你近五年净利润 制表：数说商业

 

2017年净利润首次突破1亿元，2019年达到1.93亿元，为近五年新高，最近四年净利润实现连续增长，其中2016年和2017年净利润成倍数增长。

 

2015年和2016年扣非净利润均为亏损，2018年的9144.88万元为近五年最高，2017年和2018年扣非净利均实现正增长，其余三年均有不同程度下滑。

 

未来，好想你将开设垂直“社群化云店”，与线下新零售门店群在“人、货、场”实现全面一体化，以新零售“多维场景”、“多点触达”的生态闭环思维来构建商业模式。

 

围绕县域特色农产品的“一县一品”，打造县域特色农产品运营商；赋能县域当地龙头企业开设“一县一品、一区一店”，采取“一店千品、一品千店”运营模式，打造县域特色农产品运营平台。