精选业绩确定个股：2013年1-6月，医药制造业利润总额增速较1-5月份继续小幅放缓；从本月公布的中报及预增情况来看，部分前期强势股的中报也出现了低于市场预期的情况，基本都符合我们前期的判断：行业趋势平淡，医药板块中报超预期的可能性小。不过，我们认为，部分医药股的中报低于市场预期，仅仅影响短期的市场情绪而已；从另一方面来看，医药行业(行情 股吧 买卖点)中长期成长逻辑清晰，在宏观经济不景气的大背景下依然具备明显的行业比较优势，对下半年医药板块我们仍然持谨慎乐观的态度，短期内如果出现调整，将是布局优质医药股的机会。从选股的角度，我们后续主要看好两条主线：1)今年业绩确定性高增长，而且明年也能持续高增长的白马股和成长股，如我们今年持续推荐的云南白药(行情 股吧 买卖点)、天士力(行情 股吧 买卖点)、新华医疗(行情 股吧 买卖点)、双鹭药业(行情 股吧 买卖点)、科华生物(行情 股吧 买卖点)、京新药业(行情 股吧 买卖点)等；2)由于种种原因上半年增速一般，但下半年趋势向上增长加速，而且明年也增长较快的公司，如汤臣倍健(行情 股吧 买卖点)、爱尔眼科(行情 股吧 买卖点)、三诺生物(行情 股吧 买卖点)、舒泰神(行情 股吧 买卖点)等。
选股策略：8月份我们延续此前的选股思路，选择业绩确定的白马股和成长股。兴业医药2013年8月份的推荐组合是：云南白药(中药消费品的白马股，业绩稳定增长)、天士力(中成药独家品种的白马股，业绩高增长)、科华生物(行业属性好，业绩拐点确定)、新华医疗(业绩高增长，外延并购超预期)、双鹭药业(业绩增长快，催化剂较多)和京新药业(业绩高增长，小市值弹性品种)。兴业证券(行情 股吧 买卖点)
水泥：业绩改善预期逐步累积荐5股
1、短期而言对融资平台债务审计对建材板块市场情绪影响偏负面，但长期而言有利于投资结构的改善并降低信用风险，对行情影响将会是“先抑后扬”。从基本面看，此前市场对水泥板块的担忧在于华东价格是否会大幅下跌，华东沿江近两周在限电停窑的影响下历经两次提价，这种担忧基本消除，下半年供需边际改善有望充分显现。近期与机构交流的情况是机构对水泥股关注正逐步增多，水泥不论是从行业竞争格局和今年的业绩来讲在周期品大板块中堪称最佳，前期下跌基本反映了市场悲观预期，后续市场对水泥板块中报三季报以及全年业绩同比明显改善的预期有望逐步积累，下半年有望突破“预期真空区”。目前祁连山(行情 股吧 买卖点)、海螺水泥(行情 股吧 买卖点)等估值基本位于历史底部，建议重点关注。
2、政策托底，预期从无到有再到不断修正，进而修复估值：我们曾在6月30日的报告《估值反映悲观预期，边际改善趋势未变》分析过，经过前期的板块调整，水泥板块的估值已经基本合理。目前的PB水平基本反映了海螺水泥等的历史上较为悲观的预期，下跌空间在不断收敛，风险释放比较充分，市场等待修复信号。而在此时期，市场对水泥板块的预期十分悲观，部分投资者认为此前股价的下跌反映的是经济硬着陆的预期，甚至认为没有预期(从祁连山和江西水泥(行情 股吧 买卖点)中报大幅预喜而市场反应并不十分强烈可看出)，从股价表现上看这几种预期都可以理解，而实际上宏观情况没有想象的那么悲观。
3、季度改善弹性角度，Q2同比改善确定，Q3同比改善幅度更大：去年华东华北等地水泥价格下跌基本从4-5月开始持续到9月底，而今年价格是从3月底逐步回升的，虽然雨季会造成一定的影响但价格上修趋势不改，二季度业绩同比改善确定，三季度改善幅度将更大(去年三季度是华东华北的价格底部)。水泥板块首推祁连山，重点推荐海螺水泥、冀东水泥(行情 股吧 买卖点)、华新水泥(行情 股吧 买卖点)、江西水泥、青松建化(行情 股吧 买卖点)等标的。华创证券
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