我又来分享自己的读书心得了!
这次看了一本没有太多学术味的书,叫《生活中的投资学——普通投资者的股市盈利之道》,作者通过总结生活中遇到的种种与投资有关的小故事,告诉读者一个简单的道理:正确的理念、正确的方法,可以帮助普通人成就伟大的投资。小生活、大智慧、源于生活的投资常识,也是普通投资者必须掌握的制胜法宝。总的来说,这是一本能够简单上手的书,适合大部分人阅读。
作者腾腾爸出身农村,自幼贫苦,后来通过自己的努力成为了一名公务员。但由于不善于投资理财,因此财务常常陷入困境。意识到自己深陷消费主义的陷阱后,作者开始重新认识金钱,开始积极纠正自己错误的投资理财观念,并取得了不错的结果。我把书中一些精华做了梳理:
一)三套投资原则
1)“三要三不要”原则:(针对投资小白)
投资者在做股票时一定要留下孩子的奶粉钱,一定要留下老婆的化妆费,一定要留下老人的医药费。千万不要卖房炒股,千万不要辞职炒股,千万不要借钱炒股。
仓位管理策略:
拿出不超过积蓄的四分之一、最多不超过三分之一的部分进行投资
2)乘九法则:(针对所有人)
比如20岁的人,以2乘以9,得到18,则留下总资产18%的现金,其余82%可以进行股市投资。以此类推。
3)心安原则:
仓位管理以睡得着觉为最高标准。
二)杠杆使用原则
1)杠杆资金要求:
1、使用的资金成本必须足够低
2、资金使用期限应该足够长
2)杠杆使用环境要求:
1、市场底部
2、市场开始向好时
3)杠杆资金使用者要求:
1、必须有至少10年以上的股市投资经历
2、必须有一套适合自己的成熟投资交易体系
3、必须在过去的投资经历中实证自己可以稳定盈利
三)投资标的选择标准
1)行业标准
1、必须能长期发展,甚至能永续存在
2、必须有一定护城河
3、必须和人民生活息息相关
4、必须经过充分竞争的行业
5、必须是利润收入较为稳定的行业
6、满足以上5点的基础上,能有稳定的成长更好
7、由于作者写书时,社保基金刚开始入市,国际资金还没有完全开放端口,因此要求行业的盘子一定要足够大
2)企业标准
1、低市盈率和低市净率(作者提醒大家防范企业故意做低市盈率或市净率达到控制股价目的)
这里我补充一下,由于作者投资不以周期股为主,周期股是不能这么看估值的。
2、高股息率高分红率
3、轻资产
4、适当的净资产收益率(作者提示投资者应关注实际ROE,即ROE/PB=1/PE)
四)操作策略
1、半仓蓝筹半仓成长
2、熊市大半仓低估值高分红蓝筹股压箱底,选择三两只符合估值和分红要求的小票,不断加仓。待到牛市行情,逐步兑现。
五)市场指标
1)证券化率(作者建议60%-70%可以入市,低于40%以后可以疯狂入市,接近或达到100%时考虑大幅退出,达到120%时坚决全部退出)
我补充一下,投资大师沃伦·巴菲特在2001年底在《财富》杂志的一篇访谈中提出,虽然股市总市值/GDP之比作为分析工具有其自身局限性,但是,如果只选择一个指标,来判断任何时刻市场的估值水平,则它可能是最好的指标。
历史参考数据:比率高位和低位
美国 70%-80% 190%
中国 40%-50% (08年底) 130%(07年)
目前我大A的证券化率为82.08%,目测市场仍将大有可为。
2)总体市盈率(作者认为上证指数市盈率常在10倍到60倍间波动。10-15倍为低估阶段,15-30倍为均衡阶段,30倍以上为高估阶段。10与60都是极端估值,靠近都是最佳的买入或卖出时机。)
目前上证指数PETTM为14.92倍,整体仍处于低位,但考虑到部分行业板块明显脱离此区间,因此要注意回避高估品种,比如消费、医药、科技。
3)历史前值(作者认为每轮大的行情,沪市从底部反弹达到或逼近100%,就应该有序退出,从最高点下跌幅度超过30%-40%,就应该做好逐渐投入的准备)
我这里补充一下,利用底部反弹100%来进行退出,可能会错失一大波牛市的涨幅。结合之前的证券化率和其他技术指标效果会比较好。另外,从市场高点下跌30%-40%就入市仍有可能损失惨重。07年股灾,上证指数跌幅70%,15年-16年股灾上证指数跌幅45%。因此结合证券化率指标,有序进行定投不失为一种好的策略。
4)国家大政(这里作者没有讲太多,但显然我们应从货币政策角度来分析)
5)股民心理(作者选择股票开户或基金开户数据作为判断股民心理依据)
关于情绪,其实还有很多参考指标,有机会我专门罗列一些出来进行分析。
书中记载了作者身边很多真实的投资案例,并不仅限于证券投资。有兴趣可以买来读读,相信对你的启发价值绝对大于我给你梳理出来的这几个指标。
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