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冰火两重天,一边是涨45%,一边是跌20%

7月以来,A股结构化行情明显。

截至8月6日,中证1000、中证500、创业板指收红,尤其是中证1000指数涨幅达到5.63%。上证50指数、沪深300指数下跌超过5%,分别是-8.66%、-5.79%。


数据来源:Choice,截至20210806

中证1000指数,由全部A股中剔除中证800指数成份股后,规模偏小且流动性好的1000只股票组成,综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。

基金方面,更是冰火两重天。

7月以来,有159只主动权益基金涨幅超过20%,其中信达澳银新能源精选混合最高,达到45.24%。要知道该基金今年5月25日才成立,至今不到3个月的时间,可谓是骇人听闻。

图1:7月以来涨幅超30%的主动权益基金


来源:Choice,截至20210806

同为基金经理曾国富管理的信达澳银产业升级混合、信达澳银中小盘混合7月以来收益率都在30%以上。

从规模上看,这159只基金只有四只规模在50亿以上,分别是农银新能源主题(199.01亿)、易方达国防军工混合(142.89亿)、东方新能源汽车混合(102.17亿)、农银工业4.0混合(55.75亿)。其它多数产品在10亿以下,更有113只规模低于5亿元,这充分体现了“船小好掉头”在中小风格里面的作用,小规模产品继续领跑。

几家欢喜就有几家愁,7月以来,有415只主动权益基金跌幅超过10%,其中57只更是超过15%,宝盈基金肖肖管理的宝盈现代服务混合成为唯一跌幅超20%的。

图:7月以来跌幅超15%的主动权益基金


来源:Choice,截至20210806

事实上,不仅仅是宝盈现代服务,肖肖同时在管的宝盈资源优选、宝盈品牌消费、宝盈龙头预选股票等今年以来各阶段业绩都十分的不佳。


来源:Choice,截至20210806

从以往公开采访看,肖肖是一位坚定的价值投资者

在行业和个股选择上,他始终坚持在相对大而且好的赛道中去寻找未来的行业龙头。

搭建的组合有3个特点:高仓位、个股集中、细分行业分散,相对的重要性依次递减。

除了肖肖这位明星基金经理,跌幅榜里还有华安基金的“消费女神”陈媛、华夏基金的“价值投资一哥”蔡向阳、鹏华基金的王宗合、汇添富基金的杨瑨、景顺长城基金的刘彦春、易方达基金的萧楠、郭杰、张坤等等。

说一千道一万,业绩的背后体现的还是当前A股极端分化的行情。

刘彦春认为,

近期对于非市场化政策调整预期以及监管的担忧继续困扰市场,市场估值体系紊乱,风格走向极致。

但是,刘彦春针对单一行业的治理整顿不能简单外推到其他行业,改革是为了更好发展,唯有持续推进市场化改革提升效率,各行业均衡发展,才能真正实现共同富裕。

持续的信用收缩对经济增长的影响逐步体现,保增长压力加大,预期下半年财政更加积极有为,社融存在超预期可能。极致的分化行情难以持续,投资难度正在下降,我们只是需要保持耐心

就是不知道,还有多少人能保持耐心。

风险提示

基金有风险,投资需谨慎。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。

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