剖析顶部的成交量特征:跳出固定的思维模式

 

所谓：天量之后见天价。当个股或大盘放出异乎寻常的巨大成交量时，是即将见顶的重要特征。其中小盘股的换手如果达到３０％以上，大盘股的换手如果达到１５％以上，同时股价已有 一定涨幅的，则在放出巨量的当天，就要当机立断地迅速卖出该股，无论其股价是涨是跌。

有时个股的成交换手虽然没有达到上述标准，但是，成交量仍是最近一轮行情以来最大成交量的，也要将其视为天量水平。比如有的个股在一轮行情中，换手从未超５％，如果当股价涨升到一定高度后，突然连续多次地出现超过５％的换手时，投资者也要加以警惕，从技术分析历史上看，量与价之间有必然的联系，“天量之后见天价”的规律已经屡次被市场所验证。

二、量比急剧放大特征。

部分个股经过大幅拉升后，突然出现量比急剧放大现象，也是重要的头部特征。和前两种放巨量不同，这种放量的换手率并不大，但是，量比却大得惊人，有时能达到数十倍之多。恰恰是因为换手率不大，所以容易使投资者产生麻痹心理，从而错失逃顶的机会。

三、不放量的顶部特征。

这种情况多出现在股价涨幅惊人，庄家获利极为丰厚的时候。假设庄家将某只个股从５元拉升到２５元，如果庄家在５元附近建仓了２５％的仓位，那么，庄家只需要在２５元的高位换手５％，就可以收回全部成本，其余的筹码庄家在任何价位抛出都是获利的。也就等于庄家在高位徘徊的一段时间内，每天只要保持和平时一样的成交量，当累计清空５％的流通股，就已经完成出货了，这对庄家来说实在是轻而易举的。

当然，这仅仅是种简明的算法，实际上庄家的成本结构非常复杂的。不过，由此我们可以看出，涨幅过于巨大的个股中所隐藏的风险很大，令人难以预测庄家的意图，这类个股庄家即使不放量，也能在投资者不知不觉中顺利出货。

此外，还有一种庄家不放量的出货模式。因为庄家在高位放量出货时，容易引起一些有经验投资者的警觉，而且散户船小好调头，往往能跑得比庄家快。庄家为了避免出现这种被动局面，有时会采用边拉边出的隐蔽出货手法，在股价拉升过程中就完成了大部分的出货任务。这样，在股价形成顶部时就不会有放量迹象。

因此，投资者要放弃“只要个股不放量，庄家就一定没出货”的思维误区，当庄家获利极为丰厚，或在某种特定条件及需要的情况下，即使个股不放量，庄家也一样可以出货，股价也一样会形成顶部。（尹宏）