投资不安全如何将伊朗资金推向伊朗境外？

由于伊朗的经济参与者期待维也纳恢复 2015 年核协议的谈判结果，有一点是确定的：即使达成协议，伊朗也不能指望西方国家的大规模投资。简单地说，只要在 2024 年美国总统大选后美国再次单方面退出协议的可能性确实存在，西方大型企业就不会冒险投资伊朗。

伊朗:2000-2020年的外国直接投资

占GDP的百分比(%)

展望未来，伊朗的经济发展将更依赖于东方大国，尤其是中国和俄罗斯的潜在投资，最重要的是其自身的国内企业。这就提出了一个问题：伊朗目前的商业环境对非政府国内投资者来说有多友好？

世界银行“营商便利指数”的最新可用数据来自 2019 年，不足以进行当前分析。但自 2018 年以来，伊朗议会下属机构议会研究中心(MRC) 制作了一份季度报告，名为《伊朗投资安全研究》。其调查结果依赖于对企业主的问卷调查以及公共经济数据。该报告介绍了有关该国当前商业环境的有趣发现。

该报告的主要目标是衡量国内投资者在现有投资环境中是否感到安全，并确定哪些参数对投资安全的看法起到积极或消极的作用。

以下是最新MRC 报告的主要发现的概述，该报告依赖于伊朗前一年春季（2021 年 3 月至 2022 年 3 月）近 8,000 家企业的回应。这尤其是在 2021 年 8 月总统政府换届之前，但几乎可以肯定，这种趋势一直持续到现在，因为关键领域几乎没有变化。

该报告的调查结果清楚地表明，过去几年投资安全性已经恶化。该报告还概述了对这一轨迹做出重大贡献的因素。

• 政府政策：投资者认为政府反复无常的政策非常不稳定。这一趋势对企业最具破坏性的方面是关于补贴汇率、燃料补贴、对 Covid-19 大流行的管理不力以及缺乏明确的经济原则的错误政策。还提到了空头承诺和政府计划和议程没有实现。
  
• 宏观经济不稳定：健康的投资环境需要稳定，这是过去几年伊朗供不应求的现象。高通胀、预算赤字、本国货币贬值等都是抑制投资活动的因素。
  
• 缺乏透明度和行政廉洁：毫无疑问，腐败是伊朗企业的主要障碍。腐败程度取决于投资者是否活跃于利润丰厚的行业，但各种腐败行为和许多经济参与者的食利心态提供了越来越不利的条件。该报告明确指出了政府官员对业务流程和招标的干预和串通。
  
• 缺乏对知识产权 (IP) 的保护：尽管该国的创业环境充满活力，但真正的创新却因担心知识产权被盗而受到严重破坏。因此，缺乏对知识产权的保护是伊朗新技术发展的主要障碍之一。知识产权盗窃通常由依赖司法系统弱点的腐败网络实施。
  
• 缺乏商业道德/不诚实文化：许多经济参与者受到整个政府不诚实程度的影响。与上述其他因素一样，许多调查受访者认为，不诚实和商业道德正在衰退的趋势正在增加。
  
• 治理缺乏一致性：政策薄弱和不稳定是一回事，面对行为在同一法律和政治现实中波动的治理结构又是另一回事。对于必须应对高度不确定性的企业来说，改变对现有法律和法规的解释是最具破坏性的。该报告提到了跨省和跨机构的法律适用差异。

有趣的是，在 MRC 研究中经历改进的唯一投资安全参数是人力和物质资本对犯罪的安全性。这是一个好的开始，但肯定不足以吸引投资。

该报告还提供了行业见解，声称最有利的投资环境是在采矿业，而最差的指标则出现在电信、批发、分销、运输和存储服务领域。对于这些行业，需要考虑广泛的走私活动对投资安全的负面影响。

总而言之，伊朗不利的商业环境导致国内资本外流至国外市场。事实上，德黑兰商会评估，在过去十年中，由于投资不安全，超过 100B 美元的国内资金离开了该国。

伊朗:资本外逃

资本外逃似乎是易卜拉欣·赖西总统的保守政府试图将伊朗侨民作为投资来源的原因之一。但他们的相关声明和倡议是半生不熟的，缺乏任何可信度。一个典型的例子是外交部邀请侨民检查他们的合法身份，看看他们返回该国是否会遇到任何麻烦。

一位不愿透露姓名的伊朗双重国籍人士曾成为当局的目标，他说他已申请查看是否可以返回。将近六周后，他被告知他没有法律问题。尽管如此，他并没有返回的计划。他告诉 Amwaj.media，“我与德黑兰的联系人进行了核对，没有人认真对待。一个人断言，虽然我可能不会面临司法部门的正式指控，但问题是平行的安全部门有自己的议程并且很少关心手续，包括法治之类的事情。”

提到“平行安全服务”是理解伊朗复杂性的关键。不仅在安全领域，而且在几乎所有关键领域都存在不透明且相互竞争的机构，这增加了不确定性。从投资者的角度来看，这种平行的权威会转化为脆弱性、不安全感和不可预测性——所有这些都是认真的投资者想要避免的。

毫无疑问，拉伊西总统消除外部制裁影响的议程将取决于吸引伊朗投资者进入国内市场。因此，解决腐败、宏观经济不稳定和治理效率低下等问题应该获得更高的优先级。该国的政治现实是否会允许政策转变为改善商业环境铺平道路，还有待观察。

比扬·卡杰普尔，位于维也纳的国际咨询公司管理合伙人

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