2020年度盘点：一文看懂中国丙烯产业变化！

丙烯是中国化工产业中重要的基础型原料产品，是合成树脂材料的重要单体，其下游产品涉及到建筑、汽车、包装、纺织服装等领域。中国丙烯产业链是中国C3产业链中的重要代表性产品，被行业内的人所广泛关注。

平头哥看到，2020年中国丙烯产业出现了大幅的变化，其中供应端明显增长，而消费端跟随下游大幅增加，再加上突发事件层出不穷，给中国丙烯市场价格都带来了快速波动的影响因素。另外，PDH产业的高速扩张，已经成为了丙烯产业链中的“明星产品”。

一、中国丙烯三段式波动背后的驱动力

整理来看，2020年中国丙烯市场价格虽然从中旬开始出现了大幅上涨，但是整体年度均值出现了同比下跌。根据平头哥观察的Datayes数据显示，2019年山东地区丙烯市场年均价在7400元/吨附近，而截至2020年12月份，山东地区丙烯市场年均价仅有6700元/吨左右，同比下降9.45%。

图1：山东地区丙烯市场价格图（单位：元/吨，数据来源：Datayes）

从2020年价格走势来看，2020年中国丙烯市场价格出现了三段式波动，一段是从2020年1至4月份，这段时间价格出现了明显下跌，主要是受到新冠疫情影响，导致中国丙烯产业链中的所有产品物流受阻，其中包括国内物流和出口物流，物流受阻带来了产品滞销，从而引发价格下跌。另外一个原因，是国际原油价格出现了暴跌，导致全球化学品市场出现了大幅下行。

2020年的第二个阶段，是从4月份至10月份的缓慢上涨，虽然一定程度上修复了前期的跌幅，但是也因为前期暴跌幅度过大，造成整体仍处于下跌空间。造成第二阶段价格上涨的因素，一方面是受到原油大幅上涨带动，另一方面，因国外疫情，导致丙烯产业链中的下游产品出现需求暴增，从而通过产业链纬度向上传导。

2020年的第三个阶段，是从10月份至12月份的价格急速上涨，这很大程度上受到PO价格前期的大幅上涨，通过产业链角度向上传递造成的。另一方面，因为临近年底，需求旺盛，也加速了通过终端向上游价值传递的可能。

二、中国丙烯产量出现大幅增长

根据相关资讯公司统计数据显示，2019年中国丙烯产量在3312万吨左右，而受到2020年中国丙烯产业中新增企业众多，特别是PDH工厂的大量投产，导致中国2020年产量预估将会超过3600万吨/年，同比有望增长9%左右。

根据不完全统计，2020年新增的丙烯生产企业有13套之多，其中包括蒸汽裂解的丙烯生产装置、PDH装置、催化裂化生产的丙烯装置、MTO装置等，其中PDH装置新增；4套，分别是浙江石化、浙江华鸿、宁波福基石化、中景石化。这些装置，很大程度上加速了中国丙烯的供应力度。

图2：中国丙烯供应走势图（单位：万吨/年，数据来源：生意社）

另外，受到中国丙烯国产量的增长，中国丙烯进口量呈现缓慢萎缩，预期2020年中国丙烯进口量在260万吨左右，同比降低17%。平头哥了解到，目前中国进口的丙烯，依旧是无法实现资源上下游配套的下游装置，而新增的丙烯装置，基本配备下游，或在企业周边配备的下游装置。

图3：2020年中国丙烯月度产量变化（单位：万吨）

三、需求同比大幅增长

根据相关数据统计，按照2020年中国丙烯产量在3600万吨计算，进口量在260万吨计算，无出口的前提下，可以计算出，2020年中国丙烯的表观消费量在3860万吨规模，同比增长6%左右。中国丙烯消费规模的增长，也在很大程度上反映出中国化工产业的增长。

图4:丙烯消费规模变化

对于消费结构来说，中国丙烯下游超过半数为生产聚丙烯，2020年中国聚丙烯的产量约在2500万吨左右，预估占到丙烯消费量的60.5%，依旧是丙烯最大的下游消费群体。从过去几年的消费结构走势来看，中国丙烯下游聚丙烯的消费占比在呈现缓慢增长的趋势，而其他化工消费结构呈现逐渐萎缩的趋势。

四、2021年中国丙烯产业将依旧供销火热

从供应面来说，2021年中国丙烯将继续呈现高速增长的趋势，据平头哥不完全统计，2021年中国将新增超过5套丙烯生产装置，总计产能超过300万吨/年，将丙烯生产规模提升至接近5000万吨/年水平。

另外，随着中国丙烯自产量的继续增长，中国丙烯进口量将依旧保持萎缩的趋势，预估2021年中国丙烯的进口量将会降低至200万吨左右。中国进口的丙烯，其中很大部分来自老装置对丙烯的需求，此类装置存在无配套上游的情况，另外，还有一部分来自中国进口丙烯存在的套利需求。

对消费市场来说，中国新增的丙烯大多配套下游装置，在2021年亦如此。所以，中国丙烯的自给率继续呈现逐年提升的态势。这样趋势下，中国丙烯供应链自给率的提升，将会诱发产业链优势，从而对新增企业带来发展驱动。另外，中国丙烯市场的竞争，将会逐渐转移至下游产品的竞争，预期2021年将会表现的越发明显。