“我们投的项目多少有点'另类’。” 在生辉与远毅资本合伙人杨瑞荣见面后不久，他就这样笑着介绍道。
近年来，医疗健康领域成为资本追捧的 “宠儿”，新药研发更是其中的 “香饽饽”。不过，自远毅资本成立以来，新药就不属于其关注的赛道，而拥有核心技术和创新商业模式的医疗器械和设备、精准诊断与移动医疗和服务领域的早期公司，则被远毅资本重点关注。
图｜远毅资本合伙人杨瑞荣（来源：受访者提供）
究其原因，这与杨瑞荣及远毅团队的背景强相关。在进入风险投资领域前，杨瑞荣曾任职于商务部及中国驻休斯敦总领事馆任经济商务副领事，之后在消费、医疗健康以及金融技术等行业均有成功投资。
图｜远毅资本投资组合（来源：远毅资本官网）
体制内的长期浸染以及多重领域的投资经历，让杨瑞荣对政策的敏感度和理解都更为深刻，投资眼光也相当老辣。在他称之为 “另类” 的被投企业中，涌现出了华大基因（SZ：300676）、燃石医学（BNR.US）、微点生物（NEEQ：835054）、数坤科技、希望组、镁信健康、迅实科技等均代表企业。
随着国家政策、疫情影响、市场变革等多方力量的作用，以及 AI、3D 打印等底层数字技术的逐步完善，医疗健康领域越来越展现出数字化的趋势和机遇。与此同时，新药研发、医疗器械、体外诊断、医疗服务等细分领域的边界正在逐步消失，医健格局正在重构。
专注于数字医疗赛道的远毅资本如何布局未来十年？医疗健康领域投资格局将如何发展？杨瑞荣为生辉带来了他的解读。
三大出发点：效率、触达和支付
“2020 年是数字化重构传统医疗的元年。在此之前，医疗行业从业者从未对数字化、对医疗变革有如此深刻的认知，也从未有这么多人想去知道并抓住数字化变革的最起端。” 杨瑞荣如此说道。
在杨瑞荣看来，数字化正在加速 “以患者为中心” 时代的到来，真正能够重构中国医疗基础设施建设的三大出发点是提升效率、精准触达和优化支付。
首先是效率提升。尽管近年来中国医疗水平不断发展，但总体上仍存在优质医疗资源分布不均衡的问题。“中国新发肿瘤病人每年有 400 万，但中国只有 1 万个真正的病理医生。在诊疗过程当中，可能医生水平不够或者患者没有触达的机会，很多医疗资源是被浪费的。” 杨瑞荣说。
但伴随着人工智能、3D 打印、物联网等技术在医疗领域的应用，医生临床能力的边界被不断扩展。巨大的供需缺口依靠效率提升逐渐被填补，新的技术帮助医生提高了诊疗水平。数字化赋能了诊疗全流程，有望打破医疗供需不平衡的结构性问题。
第二是精准触达。杨瑞荣认为，数字化的未来一切均以需求方为核心，而不是以供应方为核心；一切以一体化解决方案为主导，而不是以单一产品为中心。“如何以最快的速度抓到患者，提高触达效率和创新生命力，这才是药企、器械厂商和医疗服务企业的未来。” 杨瑞荣说。
第三是优化支付。随着医保支付迈入 “DRG（按疾病诊断分组）时代”，多层次保障模式和按病种付费的支付方式正在成为新的趋势，商业保险有望脱颖而出。
远毅资本在成立之初便关注金融技术和医疗健康两大领域，在此基础上，杨瑞荣很早便意识到保险科技是医疗健康行业的核心基础设施之一，尤其是将数据、产品和服务结合的保险公司，能够提供更好的服务，具有巨大的商业机会。
杨瑞荣说：“随着医保结余率的大幅降低，未来商业化的医疗保险将面临巨大的结构性改变。在中国我们很难去投那些拿到保险牌照的公司，但是给保险公司和医疗服务机构之间搭建桥梁的机会还是很多的，在保险产品设计、定价、销售、理赔这几个大基础环节都存在商机。”
技术与应用相辅相成
纵观远毅资本的投资组合，生辉发现，远毅并不盲目追求颠覆性技术的创新，但对于已被验证的技术及广阔的落地场景格外关注。
以 AI 在医疗中的应用为例，AI 医疗影像是众多 AI 公司切入医疗场景的首选，且在最初多被用于肺部疾病诊断和糖网筛查，专注于为影像科提供解决方案。
在杨瑞荣的观察里，AI 医疗影像的底层技术已经到位，但为影像科解决问题早已是一片 “红海”，“看了一圈以后发现同质化现象很严重，” 不过，如何向上服务、为前端临床医生解决问题仍有很大的机会。
远毅资本天使轮投资公司数坤科技便是如此。自成立以来，数坤科技便选择从难度更大的心血管领域切入产业，从三维重建到检查病灶再到手术规划，数坤科技的诊断平台不仅大幅节省了医生手术时间，还为医院带来了更多收入。另辟蹊径的数坤科技仅在今年就获得 4 亿人民币投资，也是国内首批拿下 AI 影像辅助诊断三类证的企业之一，当属该领域的佼佼者。
在其他领域，远毅同样偏好已获市场验证的尖端技术。比如，远毅曾在 A 轮投资专注于研发植入式心律转复除颤器（ICD）的无双医疗，该公司有望突破外企长期垄断的行业掣肘；其 B 轮投资公司迅实科技常年经营全球齿科市场，逐渐构建起数字化齿科一站式服务体系，目前已完成数亿元 C 轮融资。
“团队扎实、技术过硬、有应用场景，这是我们选择投资标的的重要基础。” 杨瑞荣表示。
谈及远毅资本 2020 年的收获，杨瑞荣笑道：“自 2017 年我们大规模投资初创型企业，到今年我们有 7 家被投正在准备 IPO，远毅见证了医疗健康领域特别是数字化医疗的加速发展。在未来 5-10 年，医疗领域最主流的公司将成为数字化医疗企业，我们拭目以待。”
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