拿到一张财务报表到底看什么?小安老师的“四看五观”法用起来,其实解读报表并没有那么难,它也是有“套路”的,那么让我们一起来试试吧~
快速读懂财报,看四个数据做五个分析:
01
看资产
看资产是否雄厚,其实就是看“家底”是否厚实。
🌟思考逻辑:看资产能否转化为收入,因为有钱不代表一定能抢占市场。一般来说都是钱生钱,但是有的公司或人,他家人有钱,他本身不会赚钱,就是你把钱放在他手上,他也浪费了,就是一个败家子,所以说有的资产不一定能带来收入。
有个指标叫“资产周转率”,就是收入➗资产,就是看你的资产到收入的变化,看资产能不能抢占市场,带来收入。
02
看收入
看收入能否转化为利润。
🌟思考逻辑:同“资产”的思考逻辑一样,有收入不代表一定有利润,因为还有成本和费用,很多公司有收入没有利润。
还有一种情况:一家健康稳定增长的企业,其收入应主要来自“主营业务收入”,并且连续三年主营业务收入稳定增长。如果收入很大一部分来自临时的一次性收入,比如有些公司总是通过出售资产,或通过下属企业来增加收入,那么公司的可持续性经营能力就值得怀疑。
此外,还有一种情况也较常见,那就是靠利息收入支撑整个公司的盈利局面。
当然,利息也是公司营业收入和利润的重要组成部分,但却不能很好地反映一家公司的成长性。
有一个财务指标叫做销售利润率,就是反映企业赚取利润的能力。用通俗的话来说也就是我家里有钱,而且我也能赚钱,但是我不一定能赚到钱,有收入没有利润相当于我会赚钱但是我赚不到钱,赚到的那部分就被我挥霍掉了(成本和费用比较高)反映的是一个企业的管理效率能力,就是利润➗收入
03
看利润
看利润能否转化为现金。
🌟思考逻辑:看利润能否带来现金流,有利润不代表你一定能真金白银收回来,很多公司赚钱还倒闭,刘强东不是说了嘛:一个公司没有利润不一定会倒闭,没有现金流叫你分分钟倒闭。
比如2010年的美特斯邦威、2016年的乐视网,这些公司都是有利润没有现金流。所以这里面还要看营运资本的回收,一脉相承。这里有个指标是用经营现金流➗净利润,反映的就是企业当期净利润中现金收益的保障程度,真实地反映了企业的盈余质量,这个指标叫做现金利润保障倍数。这么一看的话,是不是把整个企业的经营脉络做到了心中有数。
04
看现金流
现金流基于以下方法论,能解读各行业的报表以不变应万变的方式去看现金流。
这里主要从三个方向入手:
(1)看现金流的方向
正常情况下经营类现金流为正,表明自我造血功能良好。投资类是负数,表明其对外扩张,而筹资类是正的表明它可以对外融资,什么情况下这三个都是负数呢?
(2)看现金流的分布和占比
一般情况下,企业希望流入的现金大头是经营类的,比如一家公司的现金流100万,其中的90万来自于筹资或融资资金,因为不可能总是依靠对外举债、卖设备来过日子吧,所以这种现金流不持久。
(3)看现金流的动态趋势
看现金流的动态趋势和利润的动态趋势作对比,比如,上年利润上升了20%,但是现金流只上升了10%,这说明什么问题?两种结果:1)收不回利润 2)利润造假
以后看报表就看这四件事就够了,是不是有种打开“天灵盖”的感觉呢?
“这四看”不同企业看出来的结果是不一样的, 可以归纳为一个比较有体系的方法,用象限呈现出来会更加直观,今天分享了其中的四看,那么至于五观和这个象限图呢,我们就留到下次分享吧~
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