入手“养老目标基金”前：弄清1个误解＋3个疑问！

为此，小欧整理了几个小伙伴们最关心的问题，集中回应下↓↓↓

先说说一个误解>>养老的钱是保命钱，不能亏损！

哲学告诉我们要辩证的看待一个问题。对于“养老的钱是用来保命的”，其实主要看你当前所处的年龄状态。

（1）如果你已经退休了，用退休后的养老金做投资，本金的安全肯定是首位的。因为这时候我们已经没有持续的收入来源了，年龄也比较大，风险承受力较低，因而投资需要满足低风险以及定期给付的需求。可以说这个年龄群的养老钱确实不能亏损的。

（2）如果你正值壮年，三四十岁，那正是要好好准备养老资产的时候，主要目标是保障和提升退休后的生活水平，为此提升收益率更为重要。

如果为保证不亏损而过度配置低风险的产品，或将致使长期预期回报低微，最终很可能导致另一种风险——当你老了，钱不够用。

另外，我们如何界定“亏损”呢？

其实，规划养老时投入的资金本就是一种投资期限长达20-30年、流动性要求低的“长钱”，因而短期的账面波动可能并不会对养老金投资造成实质的伤害。并且从历史数据来看，即使是投资较高风险的偏股型基金，随着持有时间的拉长，正收益概率也会显著提升。

再回答下三个疑惑>>

1、养老目标基金采用FOF形式，费率怎么算呢？

先贴一下关于“中欧预见养老2035”这个产品的最全费率信息表，如下：

注意到以下几点：

1、持有7天以上即不收赎回费率，因为“中欧预见养老2035”是成立后每日开放申购，每笔锁定3年，为此赎回费用对所有投资者而言可以忽略；

2、再看看认购/申购费，低于100w，认购费率1.0%，申购费率1.2%。属于一般标准的基金认/申购费率；

3、因为“中欧预见养老2035”是FOF产品，投资者可能会担心双重收费，其实不然！

（1）标的子基金的申购费可以忽略不计。

养老目标基金成立后的资金量巨大，申购1只普通的基金，大额申购单笔费用往往很低（比如中欧价值发现，申购资金≥500万，仅收单笔1000元申购费），其实平摊到个人投资者，小到可以忽略不计。

（2）“中欧预见养老2035”优先配置内部基金，避免重复收管理费。

“中欧预见养老2035” 可投资全市场的基金产品，具体看基金经理的投资决策。

中欧基金旗下拥有大量过往超额收益优秀且稳健的基金产品，可以满足资产配置的需要。如配置内部基金，除避免双重收费外，基金管理人还可以获得更为及时、充分的内部沟通，从而更好的把握基金未来的动向。

2、为什么养老目标基金每笔投入要锁3年？

有利于基金经理对基金的操作与管理，投资更高效。

锁定3年能够在一定程度上减少日常资金的赎回冲击、短期市场情绪干扰等因素对于基金的影响，投资更高效。同时，养老投资是一件长期的事情。该基金投入资金对应的份额锁定3年，可以让基金经理在筛选投资标的时，不用过度在乎短期的涨跌，更多地关注长期的角度，力争筛选出长期有超额收益的产品来投资。

避免投资者追涨杀跌。

过去基金赚钱但基民不赚钱，最主要的原因就是投资者总是追涨杀跌，错误时点进出，造成了亏损。而中欧预见养老2035成立后每日开放、每笔锁定3年的运作模式，可以在一定程度上避免投资者追涨杀跌的非理性情绪，让投资者养成良好的投资习惯，长钱长投。

事实上，从A股市场主要指数近十多年的历史数据来看，长期投资能够有效地分散风险，正收益概率也相对更高。

投资主要指数不同期限的正收益概率

数据来源：Wind，2005.1.4-2017.12.28；“偏股基金”是指，以偏股混合型基金指数来反映市场中主动管理偏股型基金的平均收益情况。