这次来真的！远洋40亿收购红星70%股权！

7月18日，远洋集团发布公告，以人民币40亿元获取红星地产70%股权。

地产君三月份的时候就有看到报道说，红星的当家人车建新打算出售红星地产给远洋集团。

后来这个消息被双方否认，说不是收购，只是一些合作。

没想到兜兜转转三个月，红星还是成了海上的星。

今天咱们就来聊聊远洋和红星这桩交易背后的事儿。

1

星光微弱，断臂求生

红星地产的母公司大家都很熟了，对，就是那个卖家具的红星美凯龙没错。

为了便于区分，咱们下文中红星地产简称为红星，红星美凯龙简称为美凯龙，远洋地产简称为远洋。

作为一家成立不过十余年的房企，红星这些年的发展其实还算蛮不错的，前几年甚至直接喊出了千亿口号。

虽然至今还没有千亿的规模，但体量也不容小觑。

克尔瑞榜单显示，2020年红星排名百强房企第63位，实现了销售金额400亿元的目标。

其在全国50多个城市拥有100多个项目，土储约1800万平米。

目前红星有待售货值近千亿，且区域布局和业态分布都十分优越，快速去化不成问题。

最重要的是，和母公司美凯龙断臂求生的窘迫境遇不同，红星本身的债务结构还算稳定，是个运转良好的公司。

可惜了，红星和大部分“子凭母贵”的房企一样，成也母公司，败也母公司。

受到去年疫情和市场整体不景气影响，美凯龙主要业务的营收情况堪忧，2020年净利润仅17.31亿元，同比下降61.37%。

据美凯龙2020年报显示，偌大一个公司，手头资金仅65.11亿元。

要知道，红星的现金流都有差不多90亿元了。

利润下降，同期负债却高达804.5亿元，流动负债316.39亿元，这还不算其他小额短债、到期债。

总之，债台高筑的压力之下，美凯龙作为实业公司，一时之间也找不到更好的办法解决困境，只能用最简单粗暴的方式——变卖资产。

从去年开始，美凯龙陆续出售旗下物流公司、项目股权等资产，然而筹集到的资金依然杯水车薪，难解困局。

地产君以为，但凡还能想到更好的办法，车建新也不至于狠心卖掉养得白白胖胖的好大儿红星地产。

许是真的走投无路了吧，风言风语传过几阵，美凯龙犹豫再三，终于还是卖掉了红星70%的股份。

红星地产，就此归于远洋。

当然，咱们往好了想，断臂求生虽痛，能保主体不死，就总有长出新肢的一天。

美凯龙的债务危机有了红星这40亿元的卖身钱，车建新也算能睡个好觉了。

2

重洋难渡，扬帆远行

其实看到远洋集团如此大手笔收购红星，地产君心里的感觉是“情理之外，意料之中”。

因为远洋比起美凯龙的情况也没好到哪儿去。

地产君在这里陈列一下远洋这两年摆在明面上的问题：

一是企业增速缓慢。

2019年销售额为一千三百亿元，2020年仅多了十亿。哪怕是受大环境影响，这近乎停滞的增长速度也够人发愁的。

今年上半年销售业绩公开后，更愁了。

上市房企中共34家披露过2021年销售目标，完成度不足40%的仅远洋一家，喜提垫底。

如今已是七月份，远洋集团又大出血收购了红星，地产君是真的为远洋今年的财务状况担心。

二是人事变动频繁。

自18年远洋的上升曲线趋于平缓开始，公司送走了李虎、李洪波，告别了姚大锋、上官清，换下了谌祖元、王福顺，又跟温成海和陈伟说了拜拜。

崔洪杰接手远洋后低调了一年多，最大的动作也就是今年的红星收购案了。

总的来说，频繁的人事变动给企业带来的影响是把双刃剑，端看新官上任后能不能烧起这把火了。

三是成本管控薄弱，利润空间小。

远洋2019年的毛利率为20.07%，2020年为18.50%，净利率更是连续两年低于10%。

而与之相对应的确实销售成本的连年增长。

加之2021年上半年不太好看的业绩完成率，地产君怎么看都觉得远洋今年想交上2000亿目标的成绩单——悬。

本来还有第四条，远洋的土储面积连年下滑，但在收购红星后，这一条自然就不必再提。

可以说，即使远洋没有脚踩“三道红线”，负债情况尚在可控范围内，又有着中国人寿这么可靠的大股东，融资优势较为明显，未来几年的压力也是肉眼可见的巨大。

 

地产君听说远洋保留了红星项目的原团队，这一点算是为两家房企的融合开了个好头。

那么接下来，如何发挥远洋和红星各自的长处，资源整合、优势互补，就是掌舵者远洋的责任了。

远洋集团的执行总裁王洪辉也表示：

“房企之间通过战略合作方式实现互利共赢，已成为重要发展趋势。”

但到底能不能实现1+1大于2的效果，咱们还需观望。

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