韩国KOSPI 200股指期权夜间市场日前迎来登陆
欧洲期货交易所(Eurex)一周年纪念。韩国证券期货交易所(KRX)副理事长金进圭(音译)与欧洲期货交易所执行委员会委员迈克尔·皮特斯于9月5日在首尔共同会见记者，对KOSPI 200股指期权在欧洲期货交易所挂牌一年来取得的进展进行了回顾，同时阐述了未来韩国证券期货交易所与欧洲期货交易所继续深化合作的方向和措施。
金进圭强调了当前全球范围内竞争的残酷性，因此，韩国证券期货
交易所计划推出三大战略，以在全球范围继续推广韩国的金融衍生品市场：首先，与大多数富有竞争力的交易所保持一致，延长交易时间；其次，在《金融投资服务和资本市场法案》的框架内继续打造可信而友好的交易环境，扩大市场参与者的基础，吸引海外投资者；最后，通过推出其他交易所的基准产品以及引入创新型新产品，将韩国证券期货交易所打造成一个可以提供一站式服务的、具有良好品牌效应的市场。
迈克尔·皮特斯从互利共赢的角度总结了过去一年两大交易所的合作。对于欧洲期货交易所，KOPSI 200指数期权无疑是一份具有全球视角的沉甸甸的金融衍生产品。而通过在欧洲期货交易所挂牌，KOSPI 200指数期权真正实现了24小时不间断交易和清算，为投资者提供了更好的套期保值、规避风险的途径。另外，在以精细和高效闻名的中央对手方——欧洲期货交易所清算公司的技术支持下，KOSPI 200
股指期权的交易最大程度地降低了一对一清算的对手风险，提高了交易效率.
尽管韩国的衍生品市场的历史较短，但却发展迅速，在较短的时间内发展完善了其金融衍生产品市场，其金融衍生产品交易占全球市场的份额持续增加。韩国1996年以前还没有金融衍生品的交易，而到了2002年韩国股票交易所（KSE）的交易合约数量已在世界排名第一。成为全球重要的衍生品市场之一。其KOSPI200指数期权合约是全球交易最活跃的期权产品，KOSPI200股指期货也达到了全球指数期货交易量的第三位。
KOSPI200指数是韩国综合股票价格指数（Korean Composite Stock Price Index）的缩写。KOSPI200指数包含韩国股票交易所上市交易的最大且最具流动性的前200只股票。该指数以市值为权重，因此，市值相对大的股票对市场KOSPI200指数的影响也较大。KOSPI200指数的推出，是作为股价指数期货和期权的交易对象而开发的股价指数，1994年6月15日开始运行，以1990年1月3日为基期计算。
1996年5月，韩国正式开始KOSPI200指数期货交易，1997年6月又推出了KOSPI200指数期权交易。而韩国期货交易所（KOFEX，Korea Futures Exchange）于1999年4月正式开始运行。2005年1月27日，韩国证券市场进行了整合，原来的韩国股票交易所（KSE，Korea Stock Exchange）、韩国期货交易所（KOFEX）和韩国创业板市场（KOSDAQ，Korea Securities Dealers Association Automated Quotation）合并为韩国证券期货交易所（KRX，Korea Exchange）。
目前，韩国证券期货交易所主要交易五类衍生产品：股指期货和期权产品、个股期货和期权产品、利率期货和期权产品、货币期货和期权产品、商品期货和期权产品。
在韩国金融衍生品市场的发展中，KOSPI200指数期权合约和指数期货合约起了重要的作用。正是这两种合约推动了韩国期货、期权市场的高速发展。KOSPI 200指数期权更是表现惊人。自1997年上市后，目前为世界上成长最为迅速的期权产品。近几年来，在全球衍生品交易量居前的合约中，KOSPI 200 指数期权合约始终名列榜首。
世界主要指数期权产品一览表
股票交易所
股票指数
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
%（排名）
KRX
KOSPI200
18,898
28,377
25,216
25,352
24,144
73.4（1）
EUREX
DJ EURO STOXX50
395
618
714
908
1,500
4.6（2）
CBOE
ETF
304
411
513
769
1,265
3.8（3）
CBOE
S&P500
299
368
495
718
1,043
3.2（4）
TAIFE
EAIEX
16
217
438
801
969
2.9（5）
TASE
TA25
294
294
369
631
755
2.3（6）
EUREX
DAX
440
415
422
536
314
1.9（7）
OSE
NIKKEI225
94
150
166
249
285
0.9（8）
EURO NEXT
AEX STOCK
91
141
171
198
237
0.9（9）
NSE
S&P CNX NIFTY
3
13
28
101
187
0.6（10）
合计
22,627
32,711
30,282
32,010
32,877
100.0
KOSPI200期权产品交易量一览表
年
平均每日交易量（单位：千）
成交金额（单位：万，韩元）
合计
买入（看涨）期权
卖出（看跌）期权
合计
买入（看涨）期权
卖出（看跌）期权
1997年
32
26
6
22
11
11
1998年
111
61
50
76
48
28
1999年
321
151
170
347
211
135
2000年
804
465
339
690
354
336
2001年
3,347
1,873
1,474
1,925
1,140
785
2002年
7,745
4,320
3,426
5,132
2,890
2,243
2003年
11,489
6,001
5,488
6,465
3,468
2,997
2004年
10,127
5,282
4,845
5,811
2,954
2,857
2005年
10,182
5,263
4,919
5,656
3,048
2,607
2006年
9,775
4,891
4,884
5,852
2,852
2,999
2007年6月
10,605
5,449
5,157
6,953
3,516
3,437
韩国期货、期权市场的参与者由个人投资者、本地机构投资者和外国机构投资者构成，以中小投资者为主。近年来，个人投资者的比例虽有下降，但依然是个人投资者的交易率为第一位，外国机构投资者的交易比率则不断攀升。在1997年，个人投资者占有KOSPI 200股指期货市场成交量的51.5%，国内机构投资者和外国投资者分别占有41.3%和1.6%的市场份额。到2007年6月，个人投资者成交量比率下降为37.9%，而外国投资者则上升为27.6.3%。因此，可以看出，在金融衍生品交易领域，韩国在以个人投资者为主的同时正在越来越吸引着海外投资者。
不同类别投资者交易比率（%）
年份
个人
外国投资者
证券公司
其他
1997年
51.5
1.6
41.3
5.6
1998年
67.6
0.9
27.0
4.5
1999年
65.6
3.7
26.6
4.1
2000年
64.3
9.5
21.8
4.4
2001年
66.0
10.0
19.7
4.2
2002年
62.2
10.7
24.7
2.4
2003年
52.6
15.4
29.5
2.5
2004年
48.2
17.8
32.1
2.0
2005年
43.2
21.5
32.8
2.5
2006年
39.6
26.3
31.1
3.1
2007年6月
37.9
27.6
31.1
3.4
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