1.解读居民消费价格指数CPI的统计方法、统计对比和统计意义。
2.CPI的分析与预测方法，并联系中国的“猪周期”聊聊关于通胀周期与经济周期的话题。
在上一期中，我们解读了GDP三驾马车中的另一个重要支柱，进出口相关的指标，并聊了外汇储备相关的话题。
从这一期开始，我们将把视角从产出指标转换到价格指标，我们用两讲一起来解读下CPI、PPI、GDP平减指数，这几个有代表性的反映整体通胀的价格指标。
居民消费价格指数（简称CPI：Comsumer Price Index）是度量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的指标，综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。
CPI涵盖了全国城乡居民生活消费的食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健等，共包括8大类、262个基本分类的商品与服务价格。
需要注意的是，其中居住项指的是租房价格，不是指买房的价格，这是因为购买房产属于投资行为而不是消费行为。
CPI采用抽样调查的方法来抽选确定调查网点，按照定人定点定时的原则，直接派人到调查网点采集原始的价格数据，来源于全国31个省区市500个市县8.8万多家价格调查点，包括商场超市，农贸市场服务网点和互联网电商等。
随着国民经济发展和产品的更新换代，居民消费产品的种类和规格处于不断的变化之中，因此居民消费的一篮子货品也在不断地变化，我们在计算价格变化时价格要反映篮子里面的物品的价格变化。
因此随着岁月的变迁，我们的统计价格变化时，篮子里的物品也需要定期地进行更新，这就叫做基期轮换。
CPI进行基期轮换，目的是使CPI调查所涉及到的商品和服务更具有代表性的反映居民消费结构的新变化和物价的实际变动。
按照统计制度的要求，我国CPI每5年进行一次基期轮换。2016年1月开始使用2015年作为新一轮的对比机器，前三轮机器分别为2000年、2005年和2010年，2016年国家统计局开展的第4轮CPI基期轮换对CPI调查新基期、调查目录和规格品与国际标准更为接近一些，新产品新服务纳入其中，能进一步地反映居民消费和经济结构的变化。与上一轮的基期相比该轮基期的CPI调查目录有几个主要的变化。
一是按照居民消费支出类别，2013年的食品烟酒合并为现在的食品烟酒，原来的医疗保健和个人用品，被拆分到了现在的生活用品及服务医疗保健和其他用品和服务中，原来的娱乐教育文化用品及服务被拆分到现在的教育娱乐和其他用品服务中等等。
二是食品的指标内涵发生了变化，就分类当中食品为大类，包括粮食，肉禽，鲜菜，鲜果，水产品茶及饮料，在外餐饮等分类，新食品为食品烟酒大类下的中类，仅包括粮食，蓄肉，禽肉，鲜菜，鲜果，水产品等，不再包括茶及饮料和在外餐饮两项。
三是新增了园艺花卉及用品，宠物及用品，养老服务和金融服务等居民支出增加较快的分类，能够更加及时准确地反映居民消费结构的新变化。
首先，是选择代表规格品，比如猪肉要确定用哪种牌子的猪肉价格，是五花肉的价格呢，还是后屯间的价格。代表规格品一经规定，年内不能更换。
第二，是抽选价格调查点，首先要对各类型的商业网点进行销售额，由高到低进行排队，然后再进行等距抽样，要考虑到大中小型商店，兼顾各种经济类型，兼顾综合性商店与专业性商店兼顾各种的业态兼顾分布合理等因素，对抽样结果做些修正，价格调查也是每年调整一次。
第三，计算居民消费价格指数的权重，权重一年之内固定不变。
第四，价格调查及计算平均价格。价格调查，是定时定点定人直接调查价格，价格调查频率也因商品而异。对于粮食，猪，牛羊肉，蔬菜等与居民生活密切相关，价格变动相对较为频繁的食品，每5天调查一次价格。对于服务、鞋帽、耐用消费品、通信用品等大部分工业产品，每月调查2~3次价格。对于水电等政府定价项目，每月调查核实一次价格。价格资料的采集回来之后，还要计算月平均价格。即把每一个代表规格品所有调查点的时点价格，进行简单算术平均得到月平均价格。例如某种服装价格，每三个月要调查三次，有6个调查点就是将18个时点价格相加，然后再除以18。
第五，计算居民消费价格指数，月度平均价格计算之后，就可以计算与不同基期相比的月度价格指数。首先计算单项商品或服务项目价格指数，然后再将单项指数进行几何平均，计算出基本分类价格指数，由基本分类指数再依次加权计算出类指数和总指数。
按习惯，一般使用二分法将CPI分为食品和非食品两部分。
非食品CPI，通常比较稳定，具有一定的季节性，可用历史同期平均值进行预测。但也不是绝对的，非食品项目中最大的波动来源于油价的变化，比如原油价格大涨，就可能对于交通运输和通信分项产生冲击，医疗改革可能会对医疗保健分享产生冲击。
食品CPI，主要是关注于蔬菜鲜果和猪肉价格的变化。
蔬菜和鲜果价格受季节性因素和自然因素影响较大，比如春节前涨价，春节后又下跌，洪水和雨雪天气等自然灾害会影响蔬菜和鲜果的供给，进而影响蔬菜和鲜果的价格，但由于蔬菜和鲜果的生产周期较短，自然因素对价格造成的冲击持续的时间不会太长，待到蔬菜生产恢复或换季水果上市的时候，市场价格一般就会得到平复。
猪肉价格则存在著名的猪周期。生猪生产具有周期较长的特性，散养户以当年市场价格为标准预期未来收益，生产计划赶不上变化，产量赶不上市场变动的节奏。
猪周期的循环轨迹一般是肉价上涨，母猪存栏量增加，生猪供应增加，肉价下跌，淘汰母猪生猪供应减少，肉价上涨。转而复始形成3~4年的周期性波动，由于权重高波动幅度大，波动频率以年度为单位，猪价对于CPI的影响较大。
此外影响我国猪价的因素还包括趋势因素，比如说居民的收入增速，人口增长，消费习惯变化。季节因素方面，比如说有消费的淡季和旺季，节日和气温影响。火花因素，则包括如疫病自然灾害进口中断，当然这其中还包括货币因素这些因素共同塑造了猪周期的存在。
在2008年之前，影响中国利率走势最为重要的变量就是通胀周期，而影响通胀CPI最重要的变量就是猪周期，所以前些年市场上有一种看猪作债的说法，也就是说通过观察猪周期来决定债市和利率投资方向，近年来由于生猪规模化养殖占比提高，养殖场对于市场供需的调节和提前应对的能力高于散养户，导致猪周期变得不显著，但2018年下半年开始的非洲猪瘟疫情，导致生猪和母猪的存栏量快速下跌。2019年猪肉价格大跌成了CPI同比增速上行的重要原因。
观测食品价格的高频数据较多。比如28种重点监测蔬菜价格，7种重点监测的水果价格，全国猪肉平均价格，生猪存栏量同比，母猪存栏量同比，猪粮比价的。可以预测短期CPI。走势预测，中长期CPI走势则需要关注GDP增速和居民收入增长代表的内需和消费能力，货币政策宽松，还是收紧原油等大宗进口商品价格的冲击等。
CPI不是绝对价格，CPI同比增速反映的是当前的物价水平相对于去年同期上涨或下降的幅度，而不是绝对价格的高和低，CPI同比增速高，并不意味着绝对价格高，只是表明价格涨得快，反之亦然。
各个国家的居民都会抱怨CPI同自己的感受不一致，就全国CPR不同一地区不同人群的感受可能也是不一样的，同一地区不同人群感觉是不一样的。产生这样差异的原因有很多，具体可能有以下几个主要方面。
首先，个体与总体部分与全部的差异，我们知道CPI是一个综合统计。指标并且是一个平均数，从CPI涵盖的人群来看，既包括城镇居民也包括农村居民，既包括有收入的人，也包括无收入的人等等。每个人的具体情况不同，对反映总体的统计指标的感受就会存在差别。
从统计内容来看，CPI中既包括价格上涨的商品，也包括价格下跌的商品，还包括水电气等由政府定价价格相对稳定的商品，如果人们根据某一个或某一部分的商品价格的变化的感受，与根据全部商品价格平均计算出来的涨跌幅度相比较，必然会产生较大差异，也正因如此我们除了关注CPI总体走势，也会关注一些变动比较大的分项的走势，因为这关系到民生问题。
其次，个人承受能力的差异。由于地区间行业间群体间的收入差距较大，消费水平与消费结构也不相同，对物价上涨的承受能力和感受程度也就不一样。
另外，还包括地区间的差异。在大市场大流通的环境中，地区间，城市间和农村之间的价格水平的差距正在逐渐地缩小，但由于地区间农村和城市之间经济社会发展的较大差异，仍然存在着价格上涨不同步，以及价格高低，价格洼地的现象。
最后，CPI是不包含房屋出售的价格的，在日常生活当中大家对于价格的感受不仅仅来自于消费品，比如对于存在在城市的定居结婚等刚性买房需求的人群来说，往往会觉得近年来房价涨得很快，收入贬值的速度非常快，跟CPI走势不太一样。但CPI反映的是居民购买并非用于消费的商品和服务的价格变动情况，也就是只反映消费品的价格变化情况，不包括投资品的价格变化情况，比如房价和农业生产资料的价格变化，就不在其范围当中了。
在本期的解读懂经济指标当中，我们详细解读了居民消费价格指数CPI的统计意义、统计方法、分析方法和影响因素。
在下一讲当中呢，我们将会继续来聊关于价格方面的统计指标，PPI工业生产者出厂价格指数和GDP平减指数，并在一起探讨通胀传导与经济运行货币政策相关的话题，这一期就到这里。
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