2020年4月8日,出海企业易点天下向深交所报送《创业板首次公开发行股票招股说明书》，闯关创业板。
资料显示，易点天下主要从事移动互联网营销。专注于向客户提供互联网广告服务，主要服务对象为具有境内外业务拓展需求的移动互联网企业。覆盖消费类App、手机游戏、跨境电商等行业，业务地域覆盖美国、印度、德国、日本、韩国、东南亚等国家和地区。曾在新三板挂牌又多次冲刺IPO，易点天下这次是否能顺利闯关？
在资本市场，易点天下此前已有多番动作，并曾多次尝试冲刺IPO。2016年，易点天下创始人邹小武通过二级市场买入三板企业高曼重工的股份，并成为第二大股东，通过借壳挂牌快速进入资本市场。紧接着，邹小武通过定增认购完成了对高曼重工的收购，持股比例达到38.5%，成为高曼重工新任控股股东和实际控制人。2016年2月，在完成对高曼重工的全面控制后，易点天下作价9.5元/股，向金山软件发行股票1004.07万股，募资金额为3179.56万元。随后，高曼重工正式更名为“易点天下”，开始了它的上市之路。或许并不满足于新三板挂牌，易点天下开始尝试冲刺A股。资料显示，2017年，易点天下想借“下嫁”盈利不如自己的创业板公司吉宏股份冲刺IPO。当时吉宏股份公告称，将以不低于35亿元的交易金额购买易点天下的股权。从交易额来看，吉宏股份给出的价格不算太高。以易点天下最新定增价每股58.51元来估算，其估值已近40亿元，且盈利能力也远高于吉宏股份。本以为此次联姻可以顺利完成，但当年4月，易点天下又发布公告称，由于证券监管政策原因导致原重大资产重组交易结构发生重大变化，且公司无法与重大资产重组交易对方就股份、现金支付比例等核心条款上达成一致意见，公司决定终止此次收购事项。第二次冲击A股在2018年，易点天下于1月发布公告，拟申请首次公开发行人民币普通股（A股）并于境内上市。紧接着3月，易点天下公告称根据公司资本市场发展规划的需要，将于新三板终止挂牌。当时，易点天下的股价已从邹小武的股权收购价1.77元，变为停牌前的14元。可随后，易点天下上市的消息却无疾而终。今年4月，易点天下再次宣布冲刺IPO并已提交招股书。从这份招股书中，我们能看到易点天下目前的财务状况，也发现了一些可能的雷区。 02 盈利背后，隐患暗藏
从招股书来看，易点科技的营收情况良好，并保持了稳定增长。招股书显示，公司近三年的营收分别为17.99亿，19.79亿和24.93亿元，同比增长率为11.66%，9.97%和26%。
但值得注意的是，目前公司营收主要源自海外。招股书显示，按照地区分类，最近三年，公司的主营业务收入中有40.01%，63%和57.535%来自亚洲以外的地区。对此，易点天下也承认，自己公司的主要业务来自亚洲、北美洲、欧洲等，其中亚洲收入主要来自于中国、韩国、日本、印度等国家，北美洲收入主要来自于美国、加拿大等国家，欧洲收入主要来自于英国、德国等国家。而这些地区，目前疫情的防控工作依旧严峻。此外，最近三年，易点天下的下游客户中电商类客户占比激增，2017年至2019年，电商类客户创造的营收占比，分别为15.91%，29.11%及50.63%，已经成为比例最高的收入来源。对此，易点天下解释称，受近年来欧洲和北美地区消费红利的影响，电商类客户整体加大了广告投放需求。2019 年度电商类客户收入增加了 68,590.79 万元，一方面因为电商类客户投放规模整体增长，另一方面公司 2019 年与阿里巴巴合作较好，当年产生收入 37,403.31 万元。营收主要源自海外，并且以电商客户占比多，在海外疫情爆发的当下，易点天下后续的业务发展令人担忧。毕竟，目前随着全球疫情对经济持续冲击，以美国、英国、西班牙、意大利等国家为首的海外市场都正在经历严格的隔离措施，线下物流不可避免的受到影响，电商需求不足。有媒体分析称，5月份后，易点天下如何进行客户类型转变，将成为公司业务转型的当务之急。此外，还有媒体指出，由于海外收入确认和企业信息无法有效查询，有可能形成关联交易并成为上市公司调节利润的手段，所以海外收入也很容易成为A股上市公司极易触雷的雷区。但易点天下冲刺IPO也有优势所在。这是西北地区少有的互联网企业，或许将受到政策上的扶持。在资本市场几经周折后，此次易点天下是否能顺利闯关，还需期待。而在去年七月折戟科创板的木瓜移动近期也宣布接受国富证券上市辅导，筹备创业板上市。相比之下，易点天下算是抢先了一步。本文由出海瞭望原创出品
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