金融择业第二问 : 做股 VS 做债？

小贝老师的第1953篇原创日更

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金融君小贝老师

小贝Career&Bei内推创始人

独角兽投资人，戎马投资创始人

10年+四大/中信建投/公募基金/央企PE从业经验

帮助过1000+学员顺利入行、转型高薪金融

#股 VS 债 #

以一级市场投行举例，做股的一般叫投行部，做债的一般叫债承部。二级市场的股方向岗位是指交易员、研究员、权益基金经理等；债方向岗位是指信用分析、债券交易员、债券基金经理等。

本篇主要围绕一级市场的股、债展开介绍。

关于一、二级市场的介绍在之前的文章中有专门写过，感兴趣的朋友可以点击查看：

  01 股与债的区别  

股与债的区别藏在企业资产负债表里。

站在资产负债表的角度，作为右上角的债权人和右下角的股东考虑问题的角度是不同的。

债权人核心会考虑，我借企业钱了，企业的履约能力如何、能不能按时还，抵质押条件是否充足。所以做债的同胞，对公司的关注点更偏向于信用评级、现金流、抵质押品等中短期方面。

股东核心会考虑，我是公司的主人，天然会考虑企业的业务发展得是否好，行业是否景气、公司竞争力及未来的长期发展。所以做股的同胞，则会更关注行业发展、公司策略等中长期方面。

  02 工作内容  

股 主要做的是企业上市IPO服务、定增、配股等股权融资业务。

【特点】周期长、项目复杂，完全承做下来短则一年、长则五六年，天天和企业泡在一起，对企业业务发展、经营情况都无比了解。

债 主要做的是企业发债，企业债、公司债、中票、短融、PPN等。

【特点】周期短、项目清晰，一般承做下来短则三四个月，长则半年一年，一般和企业财务和资本板块对接，相对而言项目推进流程和所需材料清晰，因此未必会那么了解企业所属行业和业务情况。

  03 发展路径  

股 未来的发展除了投行一条路走到黑，也可以沿着股权投融资方向发展，比如去买方股权投资PEVC方向、或是进入企业做上市公司董秘、CFO、投融资部门等等。

债 未来的发展除了债承一条路走到黑，也可以往大型企业融资部门、内部质核等方向发展。

  04 招聘要求  

对实习生来说，一般要求硕士学历优先，或大三及以上，本硕学校最好是知名985/211，QS100内，至少有1-2段相关实习经验，如果能够保证较长的实习时间也是加分项，头部券商因为竞争激烈往往优中择优，但中小型券商通常会放宽要求。

同时券商出于能实地实习的考量，通常会优先考虑本地学校的同学，比如上海的券商会优先考虑上海本地学生，北京的券商会优先考虑北京本地学生。