今天讲述的股民故事的主人翁叫伍觉之（化名），是A股最早的股民之一。自从他接触了巴菲特的价值投资理论并运用其指导股票投资后，他的选股逻辑与操作方法就产生了剧变。
近10多年来，他只分次买进了贵州茅台和腾讯控股，没有卖出过，每年的现金分红部分，他都没有取出，而是按当时的市价买进股票进行再投资，至目前，伍先生的账面盈利已超20倍。
1、前10年屡败屡战
伍觉之，上世纪九十年代初调入深圳南山区某高中任化学教师，是A股第一批股民之一，曾经历过1992年深圳股市狂潮，曾因中签大赚而狂喜，也因听信消息追进暴涨的股票割肉大亏而大悲。
伍觉之说，入市之初，股市相当狂热，当时没有涨跌停板限制，不时冒出一天涨1倍多的股票，既刺激又诱人，觉得投资股票赚钱是一件并不难的事。
正是在这种心态下，股票投资基础知识几乎为零的伍觉之，并没有沉下心来钻研基本面、技术面以及股票价格的演进原理，买进的依据和逻辑主要是听信股评家的建议，以及从亲朋好友处得来的荐股小道消息，通常是买进标的股票小涨后即掉头大跌，割肉止损造成大亏，或就地卧倒，锁仓数年后忍无可忍最后再割肉。
如此反复，至2007年11月，即伍觉之入市后约15年时间里，他前后操作了几十只股票，绝大部分亏损，五分之四的年份是亏损的，只有五分之一的年份有盈余，且比例较低。
2、全仓买入贵州茅台
2007年11月初，中石油上市，上证综指在创下6124点高点后掉头向下，伍觉之持有一只参股券商股跌跌不休，几乎在腰斩时，他斩仓出局，损失超五成。
他并没有沉沦，而是开展了头脑风暴，努力寻找10多年来在股票投资上的苦苦挣扎、亏损累累的原因。
在阅读了《巴菲特传》以及多部股票投资与操作专著后，他初步了解价值投资的概念，并且对股票大调整后的机会、逆向投资理论，发现好股票重仓长线持有而忽略短期波动等理论也有了一定的认识，尤其对宏观经济大趋势的研判，他初步掌握了用数据进行分析的方法。
巴菲特说，如果你根本没有打算持有一只好股票十年，就不要持有十分钟。那么到哪里去寻找可以持有十年的股票呢？
2007年年底，伍觉之在逛商场时，无意中碰到同校的一名女教师买了一箱6支装的贵州茅台酒，那名女教师说，贵州茅台酒可能会大涨价。
伍觉之迅速跑了几家大商场，发现贵州茅台酒断货。“你们买酒我就买股票。”于是他第一次全仓买入了贵州茅台，之后，2009年、2011年、2014年，在调整市过程中，他又3次加仓了贵州茅台， “这么多年来，我从未卖出一股贵州茅台，其现金分红到账后，我也会以市价增持贵州茅台。”
日K线图显示，贵州茅台今年1月16日创下799.06元的历史盘中新高后，掉头向下，5月5日收盘于662.87元，回撤约两成，但他仍然一股未卖，“我相信贵州茅台的稀缺性、成长性，以及中国经济不可阻挡的上升趋势，作为快速消费品及消费升级龙头，贵州茅台仍有很大的上升空间，我至少还要再持有5至10年。”
3、玩QQ发现腾讯控股
十余年前，当腾讯推出QQ农场后，伍觉之的一位朋友预测，腾讯控股一定会是一只大牛股，说者无意、听者有心，他一转身就斩仓了B股，并把亲戚代持的港股全部清仓，然后将钱集中买入了腾讯控股，沪股通开通后，他立即把持仓过户到了自己的名下。
与贵州茅台一样，他自己买入腾讯控股后，一股也没有卖出过，分红的现金，他也以市价买进股票，经复权计算，伍觉之10余年来持有贵州茅台、腾讯控股，获利已超20倍。
一只股票如何做到一持仓就是10年以上呢？
伍觉之认为，这就是巴菲特价值投资理论的核心，即发现了一只好股票就要重仓长期持有而忽略其短期波动，至于何时卖出，“那一定是通过数据模型分析发现其成长空间已遭遇天花板，盈利能力、成长性不可持续，并且从估值的角度看，股票的市价已超过其内在价值，也就是说价格超过了价值，出现了明显的泡沫，如果这种情况出现，我会毫不犹豫地清仓。”
伍觉之表示，没有出现明显的基本面变化导致的趋势改变的情况下，他就会一直持股，这就是他理解的价值投资方法。
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