3月中旬以来，持续低迷的港股市场呈现回暖迹象，腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东、快手等知名互联网龙头股均呈现大幅反弹。
从资金流向来看，今年3月，内陆抄底资金源源不断涌入港股，根据最新披露的基金年报，多位港股基金经理均表示，其在去年四季度已经提升港股配置比例。此外，最新披露数据显示，截至去年四季度末，多只港股ETF的前十大持有人中出现了险资、券商、外资、牛散的身影。
公募基金加仓港股
2月13日以来，恒生指数连续四周下跌，并跌破20000点整数大关，一路触及18000低点。不过，3月中旬以来，港股开始逐步回暖，目前，恒生指数已经回升至22000点附近。
其中，阿里巴巴、美团、京东集团、快手、阅文集团、平安好医生等股票自3月低点以来最大反弹幅度超过50%，腾讯控股反弹超过30%。
东方财富Choice数据显示，今年3月，南向资金合计净流入396.68亿元人民币，自去年12月以来，已连续四个月呈现资金净流入。
多位基金经理在最新披露的基金年报中表示，其已逐步提升港股配置比例。嘉实港股优势混合基金经理张金涛表示，在经历了三季度市场的大幅调整后，四季度基金持续提升港股仓位。“我们增持了一些调整幅度较大但长期看好的股票，同时，我们对于年内股价表现突出并且估值趋于合理的个股进行了减持。”
鹏华沪深港互联网股票基金经理王海青表示，“基于对整体互联网与TMT 行业的综合分析，我们认为，即使这些个股上半年表现一般，他们多数也因为去年的涨幅过大而估值较高，基本面也没有显示出太大的向好趋势，导致性价比一般。因而，我们在6月底进行了大幅度的调仓，特别是降低了港股的配置比例，增加A股的持仓。进入年底，我们认为部分TMT与互联网公司估值已逐步具有性价比，因此逐步加大了与基准的跟踪度。”
易方达港股通成长混合基金经理陈皓认为，当前港股的估值以及A-H溢价率都已经处于历史极值水平，当下的港股市场已经具备了不错的胜率和较高的赔率。
“我们相信，在外部形势复杂的背景下，中国政府会重新聚焦于国内经济发展，互联网、医疗等部分行业的政策压力将会有所缓解，许多公司不会存在'0-1风险’。同时，相比海外进入加息周期，我们的财政和货币政策则更为宽松、灵活，一旦前期的担忧证伪，中国经济的强大韧性也会让海外投资者重新审视香港市场的配置价值，港股也有望迎来新的增量资金。”陈皓称。
外资、牛散现身抄底大军
去年四季度，多只港股ETF份额出现大幅增长。其中，华夏恒生互联网科技业ETF四季度份额增长144.62亿份，增幅达77.9%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF去年四季度份额增长24亿份，增幅为107%。
随着基金年报披露，这些ETF的背后“买手”名单也浮出水面。从前十大持有人名单来看，险资、券商、外资和牛散是“扫货”的主力军。
比如华夏恒生互联网科技业ETF，截至去年四季度末，基金前两大持有人分别是中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品和BARCLAYS BANK PLC(巴克莱银行)，二者分别持有22.81亿份、13.09亿份。另一家外资野村新加坡有限公司为第七大持有人，持有份额为9171万份。两名自然人陈栗、陈泽鑫分别持有1.05亿份、8366.63万份，位列第六大、第十大持有人。
华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF前十大持有人名单中也出现了巴克莱银行，该公司持有1.48亿份，占比3.19%，为第四大持有人。此外，UBS持有该ETF1.35亿份，位列第五大持有人。
“近两年港股市场持续波动，确实有部分投资者对港股的配置价值产生了疑惑，但近期看到内陆投资者和全球投资者对港股都是买入状态。”贝莱德基金投资总监、贝莱德港股通远景视野混合基金经理陆文杰称。
在他看来，港股市场拥有很多优质的上市公司，也聚集了众多中国新经济领域的企业，其基本面长期受益于中国经济的发展，投资价值仍在。
（文章来源：上海证券报）
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